แนวโน้มของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อไปนี้ ครั้งที่ 114 [ทาชิมะ ซาโตะโทร]

โปรไฟล์ของ Tomotaro Tajima (たじま・ともたろう)さん

นักวิเคราะห์เศรษฐกิจ ผู้เป็นตัวแทนบริษัทアルフィナンツ กรรมการผู้จัดการ เขาเกิดที่โตเกียวในปี 1964 หลังสำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยเคอิโงิ เขาเริ่มงานที่ปัจจุบันเป็นบริษัท Mitsubishi UFJ Securities ต่อจากนั้นได้เปลี่ยนสายงาน สาขาที่ครอบคลุมรวมถึงการวิเคราะห์และวิจัยเชิงยุทธศาสตร์ในการบริหารองค์กร ธุรกิจก่อนหน้านั้นยังรวมถึงการสร้างสินทรัพย์ส่วนบุคคล การบริหารจัดการทุน การบรรยาย งานสัมมนา และการฝึกอบรมที่จัดโดยบริษัทเอกชน สถาบันการเงิน หนังสือพิมพ์หน่วยงานท้องถิ่น และองค์กรการค้าอื่นๆ โดยมีจำนวนการบรรยายต่อปีประมาณ 150 ครั้ง และเขียนคอลัมน์ลงสื่อสิ่งพิมพ์หลายรายการ เช่น Weekly Gendai “กฎของการเทรดทางอินเทอร์เน็ต” และ Examina “หลักสูตรฝึกฝน Money Maestro” ซึ่งเขายังได้รับการยกย่องสูงในด้านการชี้แนะทางหุ้นและกลยุทธ์ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ยังเป็นผู้รับผิดชอบการเขียนในคอลัมน์ของเว็บไซต์จำนวนมากเกี่ยวกับหุ้นและสกุลเงินต่างประเทศ และยังมีตำแหน่งผู้วิเคราะห์อิสระที่ได้รับความนิยมทางสื่อ ดังที่ LIBERTY NATIONIA ฯลฯ นอกจากนี้ยังเป็นผู้เขียนใน “Hōmuenomō” ของ Libre Public House ที่เกี่ยวกับความรู้พื้นฐานด้านชีวิตทางการเงิน เขามีการปรากฏตัวประจำในโทรทัศน์ (TV Asahi “Yaju Uma Plus”, BS Asahi “Sunday Online”) และวิทยุ (MBS “Meian no Achi-achi Radio”) ก่อนที่จะปัจจุบันเป็นผู้คอมเมนต์ประจำที่ Nikkei CNBC “Market Wrap” และ Daiwa Securities Information TV “Economy Marche” ตลอดจนผลงานวิดีโอ DVD ที่สำคัญ เช่น “超わかりやすい。田嶋智太郎のFX入門” และ “超わかりやすい。田嶋智太郎のFX実践テクニカル分析編” หนังสือเล่มหลักของเขารวมถึง “คู่มือการทบทวนทรัพย์สิน” (Paru Publishing) “ทฤษฎีสูตรสำหรับการทำกำไรในชาร์ต FX” (Alchemyix) “เหตุใด FX จึงทำให้ทรัพย์สินร่ำรวยได้?” (Texts) และอื่นๆ อีกมาก หนังสือเล่มล่าสุดคือ “วิธีทำกำไรด้วยการขยับตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ” (Libre Public House)

※บทความนี้เป็นการคัดลอกและปรับปรุงจาก FX攻略.com ฉบับเดือนตุลาคม 2019 ข้อความทางเศรษฐกิจที่ระบุไว้ในบทความนี้อาจไม่ตรงกับสภาวะปัจจุบัน โปรดระวัง

ความเข้มแข็งของเศรษฐกิจสหรัฐในปัจจุบันและความสอดคล้องกับการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างไร?

ในส่วนที่อัปเดตครั้งก่อน ผมระบุว่า “การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของสหรัฐ ณ ช่วงปลายเดือนมิถุนายนยังมีความเกินจริงอยู่บ้าง” และผลที่ตามมาก็คือการคาดการณ์ดังกล่าวได้รับการปรับปรุงในภายหลัง

ที่สำคัญคือ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาตั้งแต่เดือนกรกฎาคมส่วนใหญ่มีผลที่แข็งแกร่ง ทำให้เห็นได้อย่างชัดเจนว่าเศรษฐกิจสหรัฐ ณ ขณะนี้อยู่ในภาวะที่ดีมาก

ประเด็นที่ทำให้ตลาดประหลาดใจคือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (NFP) เดือนมิถุนายน ซึ่งมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 224,000 ตำแหน่ง ตลาดตอบสนองด้วยการซื้อดอลลาร์ทันที อัตราการว่างงานปรับสูงขึ้นเป็น 3.7% จาก 3.6% แต่เป็นผลมจากอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานที่เพิ่มขึ้น

เดือนมิถุนายนยังเป็นช่วงที่การประชุม G20 ที่โอซาก้ากำลังจะมีขึ้น และการเจรระหว่างสหรัฐ-จีนเป็นประเด็นหลักของความกังวล ผลที่ออกมาก็คือการเจรจาระหว่างสองประเทศกลับมาเริ่มต้นใหม่และดำเนินต่อไป และการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมถูกเลื่อนออกไป แต่ข้อมูลนี้ไม่สะท้อนในข้อมูลจ้างงานของมิถุนายน

นอกจากนี้ ดัชนีการขายปลีกของสหรัฐเดือนมิถุนายนที่ประกาศภายหลัง ก็เพิ่มขึ้น 0.4% เดือนต่อเดือน สูงกว่าคาดที่ 0.1% พร้อมกับดัชนีราคาผู้บริโภคที่ไม่รวมรถยนต์และสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มขึ้น 0.7% และตัวเลขพฤษภาคมได้รับการปรับเพิ่มจาก 0.4% เป็น 0.6%

ยิ่งไปกว่านั้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาสินค้าผลิตภัณฑ์ขั้นต้น (PPI) ของเดือนมิถุนายนที่ประกาศออกมาก็ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ และที่โดดเด่นที่สุดคือดัชนีภาคการผลิตของเฟิลเดอรัลรีเซิร์ฟ (Philadelphia Fed) ดัชนีอยู่ที่ 21.8 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.0 และสูงกว่าเดือนก่อนที่ 0.3 อย่างมาก

แน่นอนว่า FRB ยังคงเน้นแนวทาง “ลดดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจชะลอตัว” แม้ว่าจะมีสัญญาณว่าเศรษฐกิจขณะนี้อาจยังแข็งแกร่งก็ตาม แต่อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาความสอดคล้องระหว่างนโยบายกับข้อมูลที่เป็นปัจจัยสนับสนุน ความสอดคล้องดังกล่าวอาจดูเป็นเรื่องยากที่จะทำให้เกิดความลงตัว

เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม แบร์วลล์ เฟดเจ้า หนึ่งในประธาน FRB กล่าวต่อสภาคองเกรสว่าแท้จริงแล้วประกาศ “ลดดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม” ซึ่งเขากล่าวว่าเป็นข้อเท็จจริง โดยอ้างเหตุผลว่า “แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงถูกควบคุมไว้” ปัจจัยนี้คงต้องได้รับการพิจารณาเพิ่มเติมในบริบทของ “การเปลี่ยนแปลงสู่ดิจิทัลเอคโนโมมี (Digital Economy)” ในปัจจุบัน

นอกจากนี้ วันที่ 16 กรกฎาคม ผู้ว่าการธนาคารเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ซึ่งไม่ใช่ผู้มีสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงในปีนี้ ได้กล่าวว่า “ยังไม่มั่นใจว่าช่วงปลายเดือนกรกฎาคมเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการลดดอกเบี้ย” และดูเหมือนจะมีเหตุผลที่น่าเชื่อถือว่า เศรษฐกิจสหรัฐยังมีพลังพอที่จะดำเนินต่อไปได้ในระยะสั้น SF Fed เป็นผู้ที่ไม่ได้มีสิทธิ์ลงคะแนนปีนี้ แต่ร่างกายและประสบการณ์ของผู้ใช้งานมีความพร้อมสามารถวิเคราะห์ได้