ตลาด FX ที่เงียบสงบยาวนานได้รับแรงกระแทกจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกา-จีนที่เปรียบเสมือน “พายุ” รุกรานต่อเนื่องด้วยทัศนคติที่มั่นใจอย่างแรงกล้าของประธานาธิบดีทรัมป์ที่สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีถึง 25% ต่อสินค้านำเข้าทั้งหมดของจีน เรื่องราวที่ถูกขับเคลื่อนด้วยจังหวะของตลาดแลกเปลี่ยนเงินยังไม่มีการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ระดับ Lehman Shock แต่หากเตรียมพร้อมก็ไม่ต้องกังวล เราจะค้นหาจุดต่ำสุดของคู่สกุลเงินแต่ละคู่ในกรณีที่สงครามการค้าสหรัฐ-จีนเข้าสู่สถานการณ์ “เลวร้ายที่สุด”

※บทความนี้เป็นการลอกและปรับปรุงจาก FX攻略.com ฉบับเดือนสิงหาคม 2019 ข้อความใน本文เกี่ยวกับสภาพตลาดปัจจุบันอาจแตกต่างกัน โปรดระวังไว้ด้วย

ประวัติผู้ใช้งาน Masakazu Sato

ซาโตระ มาสาโคสุ. หลังจากทำงานในธนาคารของญี่ปุ่น เผชิญหน้ากับธนาคาร Paris의 France (ปารีบา ธนาคารสหภาพ BNP Paribas) เข้าร่วมบริษัท อินเทอร์แบงค์ ไฟแนนเชียลดีลเลอร์หัวหน้ายุทธศาสตร์ฝ่ายเงินทุน ผู้จัดการอาวุโส เป็นต้น จากนั้นได้กลายเป็นนักวิเคราะห์อาวุโสของ OnLine Forex ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดต่อปี เป็นผู้ที่ทำงานในวงการแลกเปลี่ยณตราสารเงินมากกว่า 20 ปี ปรากฏตัวในรายการวิทยุ NIKKEI "株式完全実況解説！株チャン↑" และ Stock Voice “Market Wide・Foreign Exchange Information” และยังให้ข่าวสารตลาดผ่าน Yahoo! Finance อย่างสม่ำเสมอ

แม้แรงช็อกจากภาษีทรัมป์จะเกิด แต่ USD/JPY ไม่ร่วงอย่างหนัก ตราบใดที่สถานการณ์เลวร้ายที่สุดก็ยังมีระดับ 104 เยนอยู่ใช่หรือไม่!?

ดังที่เห็นในคอลัมน์ที่แล้ว เมื่ออยู่ในภาวะที่ติดขัด การซื้อ USD/JPY ซื้อ AUD/JPY และการขาย EUR/USD ซึ่งมักจะมุ่งหาผลตอบแทนจากสว็อปที่สูง เป็นวิธีการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตามเมื่อเกิดพายุในตลาดแลกเปลี่ยน ค่าเฉลี่ยสว็อปก็ไม่สำคัญ จำเป็นต้องเข้าร่วมการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรงเพื่อมีกำไรที่มากขึ้น

ในภาษาอังกฤษ จะเรียกว่า “Perfect Storm” หรือพายุที่สมบูรณ์แบบเมื่อสถานการณ์เลวร้ายที่สุดมาถึง ในต้นเดือนพฤษภาคม ความรุนแรงของสงครามการค้าสหรัฐ-จีนเริ่มรุนแรงขึ้นจนมีการพูดถึงว่าอาจนำไปสู่ Perfect Storm ที่จะเรียกว่า “ช็อกภาษีนำเข้า” ทว่าในตลาดหุ้นสหรัฐ Nasdaq และ S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ในเมษายน บางคนคิดว่านักการเมืองจะเผชิญหน้ากับเรื่องนี้อย่างใจเย็น

นอกจากนี้ ยังอาจเป็นการตัดสินใจล่วงหน้าโดยมองไปยังการเลือกตั้ง ผู้นำจีนประกาศภาษีนำเข้าสินค้าจากทั้งหมดประมาณ 55 ล้านล้านเยนจาก 10% ขึ้นไปเป็น 25% จึงคาดว่าอัตราภาษีที่จะเข้าไปสู่สหรัฐอเมริกาจะสูงมากกว่า 10 ล้านล้านเยน

อย่างไรก็ตาม ไม่มีผู้ชนะในสงครามการค้า การจะชนะนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย สำหรับ Oxford Economics ที่เป็นศูนย์วิจัยอิสระของสหรัฐ กล่าวว่า หากสหรัฐเรียกเก็บภาษี 25% ต่อสินค้านำเข้าจากจีนและจีนตอบโต้ด้วยมาตรการตอบโ regres สูงขึ้น GDP ของสหรัฐจะหดตัวลงประมาณ 0.5% ภาวะเศรษฐกิจจริงจะลดลงถึงประมาณ 1% เครดิตจากการเติบโตของจีนที่ชะลอลงประมาณ 1.3% และการเติบโตโดยรวมจะลดลงถึงประมาณ 5% ในสถานการณ์สงครามการค้า อาจนำไปสู่วิกฤตเศรษฐกิจและความไม่มั่นคงทางการเงินที่ส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงิน

ดังนั้น 이번ครั้ง จึงถือเป็นการสมมุติฐานว่า “หากการเจรการค้า สหรัฐ-จีน ล้มเหลวอย่างสมบูรณ์” เพื่อพิจารณาแนวรับต่ำสุดของแต่ละคู่สกุลเงิน

กราฟที่ 1 เป็นกราฟ weekly ของ USD/JPY ตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน 2016 ก่อนที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้ง สถานการณ์ที่เป็นไปได้คือหากเกิดสถานการณ์เลวร้ายที่สุดจะเกิดอะไรขึ้น แต่ในปัจจุบันที่กลางเดือนพฤษภาคม USD/JPY ยังเคลื่อนไหวในกรอบ 108-114 เยนต่อดอลลาร์

ค่าสูงสุดในช่วงสามปีที่ผ่านมาเกิดขึ้นทันทีหลังการเลือกตั้งปี 2016 ที่ราว 118 เยนต่อดอลลาร์ และค่าน้อยสุดที่ 104 เยนต่อดอลลาร์ในเมษายนปี 2017 หรือช่วงต้นปี 2019 เส้นด้ายล่างของแท่งแดงยาวในกราฟที่ A คือการเคลื่อนไหวของราคาตอนต้นปี การตัดสินใจหลักทางเทคนิคว่า USD จะร่วงถึงกรอบต่ำสุด 104 เยนต่อดอลลาร์หรือไม่สามารถหั่นลงไปได้นั้นยังคงเป็นสิ่งสำคัญ

โดยปกติเมื่อความเสี่ยงลดลง จะเห็นการแข็งค่าของเยนต่อดอลลาร์อย่างรวดเร็ว แต่ในช่วงนี้ความต้านทานต่ำของ USD/JPY ยังทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 109 เยนต่อดอลลาร์ เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ยังคงสูงมาก จุดถัดไปที่ควรคำนึงถึงคือการโจมตีของทรัมป์ต่อดุลการค้าของญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนลงและเยนแข็งขึ้นมากขึ้น แต่ USD/JPY ยังทรงตัวที่ประมาณ 109 เยนต่อดอลลาร์

แถบ MACD ในส่วนล่างของกราฟที่แสดงมาที่สามปีและอยู่ใกล้เส้น 0 อย่างต่อเนื่อง และในช่วงปีที่ผ่านมา เส้นค่าเฉลี่ย 52 สัปดาห์มีแนวโน้มทรงตัวเป็นเส้นตรง ตอกย้ำว่า USD/JPY ยังคงมีเสถียรภาพที่มั่นคงอย่างมากไม่ว่าเกิดพายุขึ้น

หน้านี้เป็นเนื้อหาของบริการ FX Learn-and-Play ที่รวมแนวทางการทำเงิน: Money Up
เรียนรู้วิธี เทคนิคจิตใจ และการบริหารทุนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์เร็วยิ่งขึ้น!