เมื่อย้อนกลับดูอัตราแลกเปลี่ยนปี 2018 อย่างเย็นสงบ ปัจจัยสำคัญที่สุดไม่ใช่ประธานาธิบดีทรัมป์ แต่คือ «อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐ» ค่าเคลื่อนไหวของสกุลเงินหลักทั้งเยน ดอลลาร์ ยูโร ทำให้ประหลาดใจเมื่อเห็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ราบเรียบ โดยดูเหมือนมีการเคลื่อนไหวมาก แต่จริงๆ แล้วเป็นตลาดที่ติดขัดอย่างต่อเนื่อง มาสรุปปัจจัยของการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนปี 2018 เพื่อใช้ในการมองอนาคตปี 2019 กันเถอะ

※บทความนี้เป็นการนำเสนอและแก้ไขบทความจาก FX攻略.com ฉบับมกราคม 2019 โปรดระวังว่าข้อมูลตลาดในบทความนี้อาจต่างจากสถานการณ์ปัจจุบัน

โปรไฟล์ของคุณมาซาคุ สาโต้

ซาโตะ มาซากุ โดยผ่านธนาคารของญี่ปุ่น เข้าร่วมธนาคารบาร์ราบ (ปัจจุบันคือ BNP Paribas) ทำงานในตำแหน่งดีลเลอร์หัวหน้าฝ่ายธนาคารระหว่างธนาคาร ผู้อำนวยการฝ่ายเงินทุน และผู้จัดการอาวุโส ก่อนจะมาเป็นนักวิเคราะห์อาวุโสของ FX Online ซึ่งมีมูลค่าการทำธุรกรรมต่อปีสูงสุด นับเป็นเวลากว่า 20 ปีที่อยู่ในโลกอัตราแลกเปลี่ยน ปรากฏตัวในรายการวิทยุ NIKKEI “株式完全実況解説！株チャン↑” และ Stock Voice “マーケットワイド・外国為替情報” พร้อมกับส่งข่าวสารใน Yahoo! Finance อย่างสม่ำเสมอ

การตอบสนองต่อการขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อราคาดอลลาร์/เยนในอนาคต

อัตราแลกเปลี่ยนปี 2018 ก็เช่นเดียวกับช่วงก่อนวันขอบคุณพระเจ้า (Thanksgiving) ที่ผ่านมาซึ่งจนถึงช่วงคริสต์มาสในเดือนธันวาคม ตลาดเริ่มเคลื่อนไหวไปสู่สภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวในช่วงปลายปี

ในขณะที่เขียนบทความนี้ ยังไม่ทราบผลการเลือกตั้งกลางภาคในสหรัฐเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน หากพรรครีพับลิกันที่นำโดยทรัมป์ชนะ จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมและความรู้สึกว่ามาตรการปกป้องทางการค้าเริ่มหมดแรง ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้สูงขึ้น ในทางตรงกันข้ามหากชนะโดยพรรคเดโมแครต รัฐมนตรีทรัมป์อาจหันไปสู่ภาวะล้มเหลวและอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง

เพื่อมองอนาคต จำเป็นต้องเรียบเรียงอดีต ดังนั้นในครั้งนี้เราจะทบทวนการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2018 เพื่อหาผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ ที่ทำให้ราคาร แลกเปลี่ยนเคลื่อนไหว

กราฟที่ 1 เป็นกราฟรายวันของดอลลาร์/เยนตั้งแต่เดือนมกราคม 2018 ดอลลาร์/เยนในเดือนกุมภาพันธ์และหลังจากนั้นพุ่งสูงขึ้นจากการขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐและการร่วงลงของตลาดหุ้น ตลอดจนมาตรการทางการค้าของทรัมป์ที่กระตุ้น ความเคลื่อนไหวนี้ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงจากราว 113 เยนต่อดอลลาร์ไปสู่ราว 104 เยนต่อดอลลาร์ อย่างไรก็ดีตั้งแต่เมษายนเป็นต้นมา เศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งโดยบริษัทมีผลประกอบการดีเป็นปัจจัยหนุน และในการประชุม FOMC ที่กำหนดขึ้นถึง 3 ครั้งในปีนี้ก็นับเป็นบวก ทำให้แนวโน้มเป็นขาขึ้น และในช่วงกลางเดือนตุลาคมทำราคาสูงสุดแตะระดับ 115 เยน

อย่างไรก็ดี ทันทีที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐพุ่งขึ้นไปถึงระดับ 3.26% ความต้องการซื้อหุ้นที่เคยขึ้นมาก็เปลี่ยนทิศทางพร้อมกับการที่ดัชนีหุ้นสำคัญของสหรัฐสามดัชนีหลักร่วงลงอย่างรุนแรง ส่งผลให้ความเสี่ยงลดลง เงินเยนที่ปลอดภัยถูกซื้อขึ้นและดอลลาร์อ่อนค่าลง

เมื่อมองย้อนกลับไปในปี 2018 ปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของดอลลาร์/เยนคือ “อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐ” มากกว่าสิ่งอื่นใด อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้น ทำให้ผู้ลงทุนสถาบันการเงินญี่ปุ่นที่ต้องการผลตอบแทนสูงๆ ซื้อดอลลาร์มากขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและเยนอ่อนลง อย่างไรก็ตามหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมากเกินไป เศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งอาจชะลอตัวจากการขึ้นของดอกเบี้ย ทำให้หุ้นที่อยู่ในระดับสูงร่วงลง และตามมาด้วยการเคลื่อนไหวในตลาดแลกเปลี่ยนที่เกิดความเสี่ยงน้อยลงและเยนแข็งค่า นี่คือปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดดอลลาร์/เยนในปี 2018

การตอบสนองของหุ้นและตลาดแลกเปลี่ยนต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐในปี 2019 ก็น่าจะยังเป็นจุดที่ผู้ลงทุนจับตาด้วย

หน้านี้เป็นเนื้อหาของบริการเรียนรู้ FX แบบไม่จำกัดที่รวมไว้ใน Money Up ซึ่งเป็นแหล่งรวม “วิธีเพิ่มเงิน”
ให้คุณศึกษาเทคนิค จิตวิทยา และการบริหารทุนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเป็นนักลงทุนมืออาชีพโดยเร็วที่สุด