「ฟองสบู่ AI แตกหัก？」หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ร่วง 12% ในวันเดียว เกิดอะไรขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอมวันถัดไป
ผลการเลือกตั้งหลังจากนั้น กลับลงอย่างกะทันหันในวันถัดไป
หลายท่านอาจตื่นตะลึงเมื่อเปิดกราฟหุ้นสหรัฐวันที่ 5 พฤศจิกายน
ดัชนีหลัก 3 ดัชนีร่วงลงอย่างมาก โดยเฉพาะหุ้นชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์ถูกขายออกมาอย่างต่อเนื่องกลายเป็นสถานการณ์ที่ Bitcoin ก็ถูกดึงลงตามหุ้น
บนสื่อสังคมออนไลน์มีเสียงว่า “ฟองสบู่ AI แตกไหม?” ฟองสบู่คือสภาวะที่ราคาพุ่งสูงเกินอรรถประโยชน์จริง โดยอาศัยความคาดหวังมากกว่าศักยภาพจริง
จริงๆ แล้วถึงขนาดนั้นหรือไม่ วันนี้ยังมีข้อมูลการจ้างงานที่รออยู่ ฉันจึงอยากจัดเรียงปัจจัยไว้สักคร่าวๆ ก่อน
สำหรับผู้ที่ยุ่งๆ เปลี่ยนเป็นสรุปคร่าวๆ ก่อน
- หุ้นสหรัฐทั้ง 3 ดัชนีปิดร่วงลงอย่างมากเซมิคอนดักเตอร์ (SOX) ปรับตัวลงประมาณ 12%
- เบื้องหลังคือความกังวลเกี่ยวกับการควบคุม AIและกำไร/แนวโน้มของบริษัทมีส่วนทำให้เรื่องนี้เกิดขึ้น
- Bitcoin ปิดต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ชั่วคราวหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงถูกขายในทำนองเดียวกัน
- คืนนี้มีข้อมูลการจ้างงานและความชี้นำทิศทางอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนไปอย่างไร
- ความเห็นของฉันคือยังไม่ถึงขั้น “ล่มสลาย” แต่ต้องระวังไว้
สรุปตัวเลขแบบรวบรัด
| ดัชนี (5 พฤศจิกายน) | การเปลี่ยนแปลงจากวันก่อน |
|---|---|
| Dow Jones กราฟนิวยอร์ก | -3.4% |
| S&P500 | -4.4% |
| NASDAQ | -5.5% |
| SOX ดัชนี (เซมิคอนดักเตอร์) | ประมาณ -12% |
ดัชนี SOX เป็นดัชนีราคาหุ้นที่รวมเอาบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด รายงานว่าการลดลงครั้งนี้ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020ที่กล่าวถึงกัน
เป็นการลดลงในวันถัดจากการขึ้นหลังการเลือกตั้งเมื่อวานนี้แทบจะถูกลบล้างภายในวันเดียว
▼ แผนภูมิที่ ① US500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐ)
การขึ้นหลังการเลือกตั้งถูกลบล้างแทบทั้งหมดในวันถัดไป
ทำไมถึงถูกขายออกมาถึงขนาดนี้?
อธิบายด้วยเหตุผลเพียงอย่างเดียวคงยาก มีข้อมูลหลายอย่างที่ดูเหมือนว่าจะซ้อนกันในเวลาเดียวกัน
① กังวลว่าAI จะถูกควบคุมมากขึ้น
ด้วยการที่พรรคเดโมแครตมีเสียงส่วนใหญ่ทั้งในวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ก็มีมุมมองว่าการตรวจสอบ AI และศูนย์ข้อมูลจะเข้มงวดยิ่งขึ้น เนื่องจากศูนย์ข้อมูลใช้งานไฟฟ้าและน้ำมาก บางภูมิภาคจึงมีเสียงห่วงเรื่องค่าไฟและผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม
② มุมมองว่า “AI จะสร้างรายได้จริงหรือไม่?”
การที่ AI กระจายออกไปเป็นเรื่องจริงแน่นอน แต่ “ความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้น” กับ “บริษัทที่เกี่ยวข้องสามารถสร้างผลกำไรที่คุ้มค่ากับการลงทุนได้หรือไม่” เป็นเรื่องคนละประเด็น ที่ดิน อาคาร GPU อุปกรณ์ไฟฟ้าและพลังงานที่ศูนย์ข้อมูลต้องใช้งบประมาณมหาศาล
③ กำไร/แนวโน้มของบริษัท
Qualcomm หรือ Arm ปรับตัวลงอย่างมากหลังประกาศกำไรและแนวโน้มในอนาคต NVIDIA, AMD, Micron และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ก็ลดลงโดยทั่วไป
แน่นอนว่าไม่ใช่ว่าการเลือกตั้งเพียงอย่างเดียวทำให้ศูนย์ข้อมูลหยุดก่อสร้างทั้งหมด แต่อย่างไรก็ตามการลงทุนใน AI ที่เคยถูกมองว่าจะขยายตัวอย่างราบรื่นเริ่มมีความไม่แน่นอนมากขึ้นนั้นเป็นข้อเท็จจริงที่เห็นได้ชัด
▼ แผนภูมิที่ ② SOX ดัชนี (ดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในอเมริกา)
ลดลงประมาณ 12% ใน 1 วัน ถือเป็นครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่มีนาคม 2020
หุ้นที่มีความคาดหวังสูงเมื่อถูกทดสอบเพียงเล็กน้อยก็ราคาหุ้นมีความผันผวนสูงขึ้น ครั้งนี้หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ดูเหมือนมีการเคลื่อนไหวเช่นนั้นจริงๆ
Bitcoin ก็ลงพร้อมกับหุ้น
Bitcoin ซึ่งก่อนหน้านี้กลับขึ้นไปถึงระดับ 80,000 ดอลลาร์ก็ถูกขายตามตลาดเมื่อวันที่ 5
- ชั่วคราวต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ เป็นระดับต่ำสุดในรอบประมาณ 7 สัปดาห์
- การลดลงทำให้ตำแหน่งซื้อถูกบังคับชำระค่า“การล้างขาดทุน” เกิดขึ้น และมีการคำนวนว่าสติป 1 วันมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์
- ช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เงินทุนไหลออกจาก Bitcoin ETF (สินทรัพย์ที่ซื้อผ่านบัญชี证券ซื้อขายคล้ายกองทุน)
ถึงแม้ว่า Bitcoin มักถูกเรียกว่าเป็น “สิ่งที่แยกต่างหากจากหุ้น” แต่รอบนี้กำลังกดลงพร้อม NASDAQถ้าหุ้นปรับตัวลงอีกรอบ Bitcoin ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบอาจเป็นไปได้
Employment data ส่งผลต่อตลาดอย่างไร?
สถิติการจ้างงานของสหรัฐ (สำหรับเดือนตุลาคม)
ประกาศ: วันศุกร์ที่ 6 พฤศจิกายน 22:30 (เวลาญี่ปุ่น)
คาดการณ์: จำนวนผู้จ้างงาน +65,000 คนประมาณเดิม +29,000 คน / อัตราว่างงาน 4.2%
ขณะนี้ตลาดกำลังให้ความสำคัญว่าเฟดอาจปรับขึ้นออริจินดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหรือไม่การจ้างงานเป็นดัชนีชี้วัดที่มีอิทธิพลต่อมุมมองนี้มาก
เป็นการจัดระเบียบว่า “มุมมองแบบใดก็ได้” โดยสรุปเป็น 3 แบบคร่าวๆ
กรณีที่ตัวเลขสูงกว่าคาด
มุมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นมีแนวโน้มมากขึ้น ทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจทำให้ semiconductor และ Bitcoin ที่ถูกขายไปแล้วมีแรงกดดันมากขึ้นอีกระดับ
กรณีที่ตัวเลขตรงตามคาด
การจ้างงานเองไม่ได้เป็นปัจจัยใหญ่ แต่การปรับมุมมองใหม่ต่อ AI/เซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นหัวใจของตลาด
กรณีที่ตัวเลขต่ำกว่าคาด
มุมมองว่าภาพรวมอัตราดอกเบี้ยจะลดลงยังคงมีอยู่ แต่ความกังวลอีกด้านว่า “เศรษฐกิจอ่อนแอหรือไม่” อาจปรากฏขึ้น
ไม่ว่าแบบไหน กรอบเวลาที่ประกาศออกมาคือช่วงที่ราคาจะผันผวนสูงหลังประกาศ ฉันตั้งใจจะไม่กระโดดเข้าซื้อขายทันที เพื่อคอยดูว่าแนวโน้มจะสงบลงเมื่อไหร่และจะทบทวนกราฟใหม่เมื่อแนวโน้มสงบลงตั้งใจไว้
จริงๆ แล้ว AI ไบร์บูลล่าหรือไม่?
เหตุผลที่ยังไม่สามารถกล่าวว่าเป็น “ล่มสลาย” ได้อย่างชัดเจน
การแพร่หลายของ AI ไม่หยุดลง ความต้องการศูนย์ข้อมูลไม่หมดไป การล่มสลายของฟองสบู่ AI ด้วยการลงไปในวันเดียวดูยังเร็วไป
แต่เหตุผลที่ต้องระวัง
ความกังวลเรื่องการกำกับดูแล ความสงสัยว่าเงินลงทุนจะคืนทุนได้หรือไม่ และความอ่อนแอของผลประกอบการ ความไม่แน่นอนที่ไม่เห็นชัดเจนก่อนหน้า ตอนนี้เด่นชัดขึ้น
จากสภาวะก่อนหน้านี้“ตลาดที่ซื้ออะไรกัน AI-related ทั้งหมด”อาจเปลี่ยนไปเป็น“ตลาดที่ถามถึงว่า บริษัทที่ทำกำไรได้จริงหรือไม่”ในอนาคตอาจเป็นจริงได้
ส่วนตัวแล้วฉันอยากติดตามสี่ประเด็นนี้เป็นพิเศษ
- SOX ปรับสงบลงหรือไม่
- กำไรของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์หลัก
- ความคืบหน้าการลงทุนศูนย์ข้อมูล
- ท่าทีดอกเบี้ยหลังการจ้างงาน
การร่วงครั้งนี้จะจบลงด้วยการปรับฐานชั่วคราวหรือเป็นจุดเริ่มต้นของฟองสบู่จริงๆ หรือไม่ ฉันจะติดตามข่าวปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังต่อไป
ขอบคุณที่อ่านจนถึงตอนนี้ หากมีประโยชน์บ้าง จะดีใจมากถ้า ‘ถูกใจ’ เพื่อเป็นแรงใจในการเขียนบทความถัดไป
※ข้อมูลราคาตลาดและตัวเลขที่ระบุในบทความนี้อ้างอิงจากข้อมูลสภาวะตลาดวันที่ 5–6 พฤศจิกายน