【สัปดาห์เริ่มต้น・ตลาดโตเกียว ตรวจสอบรวม】นายกรัฐมนตรีทากาอิ กล่าวว่าการลดภาษีบริโภคไม่พิจารณาการออกพันธบัตรรัฐบาลเป็นแหล่งเงินทุน และเงินเยนอ่อนค่าอิสระ—อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 10 ปี ลดลงที่ 5.06% ยิวีโดนขัดแย้งจาก GDP ประเทศจีนที่สูงขึ้นและราคาน้
วันที่ 19 ตุลาคม 2026 (วันจันทร์) เย็น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของโตเกียวเมื่อเริ่มสัปดาห์ มีการเริ่มต้นที่มีความผันผวนโดยมี “ปัจจัยภายในประเทศที่รุนแรง” เป็นจุดเริ่มต้น
ตลาดโตเกียวของดอลลาร์/เยน (USD/JPY) เริ่มจากระดับประมาณ 157.70 เยนในช่วงเช้า และค่อยๆ ขยับขึ้นระดับ ก่อนจะสูงขึ้นไปถึงใกล้ๆ 158.09–158.13 เยนและปรับตัวขึ้นต่อไปจนถึงระดับสูง5.05–5.06%ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ซึ่งไม่ส่งผลกระทบต่อแรงขายดอลลาร์ ทำให้กลับมาปิดที่ระดับ 158 เยนได้
สาเหตุเบื้องหลังไม่ใช่การซื้อดอลลาร์อย่างโดดเด่น แต่เป็นความกังวลด้านการคลังที่เกิดจากการพูดถึงการออกพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มเติมเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการลดภาษี โดยมีการกล่าวถึง “ภาวะคลังที่อ่อนแอลง” และการที่เศรษฐกิจจีนมีข้อมูลเศรษฐกิจหลักที่ฟื้นตัว ซึ่งนำพาให้ cross-yen เคลื่อนไหวอย่างแข็งกล้า“円の独歩安” ที่ถูกตีขึ้นมาบังคับให้ตลาดขับเคลื่อนไปข้างหน้าผลลัพธ์คือความแรงของเยนที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง
ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ขณะเดียวกัน ความเคลื่อนไหวของประธานาธิบดีทรัมป์ในการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรพลังงานจากรัสเซียและความคาดหวังสันติภาพส่งผลให้ WTI ลดลงไปชั่วคราวที่100 ดอลลาร์และ Brent North Sea ลดลงไปที่108 ดอลลาร์ระดับใกล้เคียง ทั้งนี้ ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อจางลงและดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐกลับมาปรับตัวขึ้น ในขณะเดียวกัน ช่องแคบฮอร์มุซ (Hormuz) ในตะวันออกกลางได้มีรายงานการทำระเบิดทุ่นระเบิดลอยน้ำของเรือบรรทุกสินค้า ทำให้เสี่ยงต่อความรุนแรงยังคงคุกรุ่นอยู่
“เหตุใดดอกเบี้ยสหรัฐถึงต่ำลงถึง 5.06% แต่ USD/JPY ยังถูกซื้อด้วยระดับ 158 เยน?”
“คำมั่นของนายกรัฐมนตรีโคกะทิที่ลดภาษีและการออกพันธบัตร จะชี้นำแนวโน้มของการอ่อนค่าของเยนหรือไม่？”
“คืนนี้ตลาดยุโรป-อเมริกา ประเมินว่าจะไปถึงจุดสูงสุด 158.13 เยนได้ถึงไหน？”
วันนี้จะอธิบายอย่างละเอียดถึง “5 ปัจจัยสำคัญ” และความไม่สมมาตรของอำนาจระหว่างสกุลเงินแต่ละคู่
บทที่ 1: ตลาดโตเกียววันนี้ถูกครอบงำโดย
“5 มาตรฐานมุมมองมหภาค”
ข้อมูลกลางที่ครองการกำหนดราคา ณ เวลาบ่ายวันที่ 19 ตุลาคม
【19 ตุลาคม 2026 บ่าย: ตัวชี้วัดหลัก/ปัจจัยสำคัญ】
・ดอลลาร์/เยน (USD/JPY) ：
ใกล้ 158.05–158.13 เยน (การนำโดย Cross-Yen ให้ค่าเยนอ่อนลงกลับสู่โซน 158 เยน)
・อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ：
5.05–5.06% (ปรับตัวลงต่อเนื่องจากการถดถอยของราคาน้ำมัน)
・ดัชนีดอลลาร์ (DXY) : ประมาณ 101.8 (อันนึงคืออุปทานความอ่อนค่าของยูโรกับแรงดึงดูดจากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ)
・สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI:
ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (คาดการณ์ผ่อนคลายจากมาตรการคว่ำบาตรต่อรัสเซียทำให้ร่วงลง)
・GDP ของจีนในช่วง 7–9 เดือน:
YoY +4.5% (คาดการณ์สูงกว่าคาด, ผู้ค้าปลีก-อุตสาหกรรมพุ่งขึ้น)
・ปัจจัยการเมืองภายในประเทศ ：
นายกรัฐมนตรีโคกะทิกล่าวว่า “การออกพันธบัตรเพื่อการคลังเพื่อสนับสนุนการลดภาษีอาจไม่ปฏิเสธ”
① สำคัญที่สุด: นายกรัฐมนตรีโคกะทิไม่ปฏิเสธการออกพันธบัตรเพื่อเงินทุนลดภาษี
นายกรัฐมนตรีโคกะทิกล่าวว่า สำหรับการลดภาษีสำหรับปี 2027 ที่วางแผนไว้เป็นเวลา 2 ปี (รวมถึงการลดอัตราภาษีสำหรับอาหาร) หากจำเป็นก็ไม่ปฏิเสธการออกพันธบัตรเพื่อหางบประมาณในการลดภาษี
แม้จะมีแนวทางลดระดับหนี้ภายใต้ GDP แต่ตลาดกลับคิดถึงการออกพันธบัตรเพิ่มเติมในอนาคตและความเข้มแข็งของการคลัง เมื่อความกังวลเรื่องการคลังถูกผูกเข้ากับตลาด ทำให้ส่งสัญญาณ “การขายเงินเยน (ขายดอลลาร์/เยน)” ทันที
② อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงไปถึง 5.06%
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปีลดลงจาก 5.10% ที่ปลายสัปดาห์ก่อนไปยัง 5.05–5.06% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีสหรัฐก็อ่อนตัวลงเช่นกัน ความคาดการณ์เงินเฟ้อที่ถูกลดลงจากการลดลงของน้ำมันและความต้องการหลบหนีในช่วงก่อนหน้าสำหรับพันธบัตรสหรัฐยังคงหนุนราคาพันธบัตร แต่ภาพรวม ณ ปัจจุบัน เห็นว่าแรงกดดันจากการอ่อนค่าของเยนชนะ
③ สถิติสำคัญของจีนที่ออกมาสมเหตุสมผลสูงกว่าคาด
ข้อมูลที่ประกาศในช่วงเช้าของจีนได้หักล้างแนวโน้มมุมมองที่เป็นลบของตลาด
GDP ไตรมาส 3 ของจีน：YoY+4.5%(สูงกว่าคาด)
ยอดขายปลีกจีนเดือนกันยายน：YoY+1.1%
อุตสาหกรรมจีนเดือนกันยายน：YoY+5.5%
ความมั่นคงของเศรษฐกิจจีนในฐานะคู่ค้าสำคัญทำให้ค่าเงิน AUD แข็งขึ้นอย่างรวดเร็ว และทำให้ Cross-Yen ทั้งหมดถูกผลักขึ้น
④ การคลายมาตรการคว่ำบาตรต่อพลังงานรัสเซียของสหรัฐฯ และการตีราคาน้ำมันที่ 100 ดอลลาร์
ตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์พิจารณาผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรต่อพลังงานจากรัสเซีย (ช่วงเวลาสูงสุด 60 วัน) และความคาดหวังว่าอาจสันติในยูเครน ทำให้ WTI ลดลงประมาณ 100 ดอลลาร์ และ Brent ลดลงประมาณ 108 ดอลลาร์ ทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อเบาลง และฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐ (NASDAQ futures +1.3% เป็นต้นไป) ปรับตัวขึ้น
⑤ คำพูดของประธานาธิบดีหญิง Ueda: ราคาสินค้าพื้นฐานและอัตราดอกเบี้ยระยะยาว
ประธานคณะกรรมการนโยบายการเงิน Ueda กล่าวว่า “อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาพื้นฐานใกล้เคียงกับระดับ 2% และมีการไหลเวียนของค่าแรงและราคาในทางบวก” ในขณะเดียวกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวพุ่งสูงขึ้น การตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้คือการไม่เปิดเผยเวลาหรือมาตรการที่ชัดเจนล่วงหน้า เพื่อไม่ให้สัญญาณการขึ้นอัตรทันทีทำให้ตลาดระบุว่าเป็นสัญญาณการเข้มงงทางนโยบาย และไม่ได้เป็นการหยุดยั้งการขายเงินเยน
บทที่ 2: สถานการณ์ภายในญี่ปุ่น――“การอ่อนค่าของเงินเยนจากปัญหาการคลัง”
และความขัดแย้งระหว่าง “การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ กับการแข็งค่าของเงินเยน”
สิ่งที่สำคัญที่สุดในการอ่านตลาดวันนี้คือ ความเป็นสองด้านของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของ BOJ
【สองเส้นทางที่อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นขึ้นจะนำไป】
รูปแบบ A：
ความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ทำให้ดอกเบี้ยสูงขึ้น ➔ มากับการคุมเข้มทางการเงินและลดช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐ ➔
【การซื้อเยน・ดอลลาร์/เยนลดลง】
รูปแบบ B：
การคลาดเคลื่อนไหวทางการคลังและความกังวลเรื่องพันธบัตรเพิ่มขึ้น ➔ ราคาพันธบัตรร่วงลงและความเชื่อมั่นทางการคลังลดลง ➔ เงินดอกเบี้ยสูงขึ้นที่ไม่ดี ➔ 【ขายเยน・ดอลลาร์/เยนสูงขึ้น】
การกล่าวถึงการลดภาษีของนายกรัฐมนตรีโคกะทิมีด้านบวกในการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ในตลาดพันธบัตรจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อ “ความเสี่ยงต่ออุปสงค์อุปทานพันธบัตร”
วันนี้ เนื่องจากฟิวเจอร์สพันธบัตร BOJ ปรับตัวให้ฐานราคายังคงอยู่ในพื้นที่ที่สูงขึ้น ทำให้ไม่เกิดการร่วงอย่างรุนแรง แต่มาตรการที่เกี่ยวกับ “การออกพันธบัตรเพิ่มเติม” หากรุนแรงขึ้นในภายหลัง อาจเข้าสู่เฟสที่ดอกเบี้ยสูงขึ้น พร้อมกับเยนที่ขายได้ในโลกของการขายเงินเยนแผ่นงาน: หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่เงินเยนยังขายมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่เฟสการขายเงินเยนในแบบที่ญี่ปุ่นขาย
คืนนี้และต่อไป กรุณาเทียบกับชุดแมทริกซ์ด้านล่างเพื่อดูความสัมพันธ์ระหว่างเงินเยนระยะยาวของญี่ปุ่นกับ USD/JPY
บทที่ 3: ตลาดสหรัฐ — อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ 5.05% และ
“สัปดาห์กำไร AI” ที่ต้องระวัง
ตลาดสหรัฐจะอยู่ในสภาวะที่ต้องระมัดระวังก่อนการประกาศผลประกอบการที่กำลังมาถึงในสัปดาห์นี้
1. เหตุผลที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐลดลง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปีลดลงถึง 5.05–5.06% สาเหตุหลักมาจากการถอยตัวของฟิวเจอร์สน้ำมันที่ทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อถอยลง อย่างไรก็ดี เศรษฐกิจจริงสหรัฐ (ยอดขายปลีก ก.ย. และการผลิตอุตสาหกรรม) ไม่ได้ชะลอตัวลง และเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง
ไม่ใช่การปรับลดลงของเม็ดเงินจากภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ แต่เป็นการ “หายใจชั่วคราว” จากการถอยของน้ำมัน จึงไม่ควรคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยสหรัฐจะลดลงอย่างต่อเนื่องสู่ 4% ในทันที
2. ผลประกอบการไฮเทคและการตรวจสอบฟอง AI ในสัปดาห์นี้
ตลาดหุ้นเอเชียในช่วงเวลาสหรัฐเปิดทำการอยู่ในทิศทางอ่อนตัว เนื่องจากการลงทุนใน AI จำนวนมากมีความกังวลเรื่องการคืนทุน
สัปดาห์นี้ จะมีผลประกอบการจาก Meta, Tesla, Netflix ที่รอคอยมาก หากตลาดรับผิดหวังต่อภาระการลงทุนในอุปกรณ์ จะเกิดเหตุการณ์โลก股票ต่ำลง ➔ สินทรัพย์ปลอดภัย (US Treasuries) ซื้อเพิ่ม ➔ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐลดลง ➔ USD/JPY ถูกดันลงอีกครั้ง
บทที่ 4: ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ — แม้ราคาน้ำมันจะลดลง
แต่ไฟให้ความร้อนในฮอร์มุซยังไม่ดับ
ความแตกต่างระหว่างตัวเลขทางตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กับความเสี่ยงทางกายภาพยังต้องระวัง
【สองด้านของตลาดพลังงาน】
・ปัจจัยราคาลดลง (ระยะนี้):
ท่าทีผ่อนคลายคุมเข้มต่อการคว่ำบาตรของทรัมป์ต่อรัสเซีย ความคาดหวังสันติของยูเครน ทำให้ WTI ร่วงไปที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ และ Brent ลดลงไปประมาณ 108 ดอลลาร์
・ปัจจัยด้านอุปทานจริง (ใต้ผิวหิน):
The Iranian Revolutionary Guard Corps เผยว่าเรือบรรทุกสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซถูกระเบิดและมีเพลิงไหม้ การประกันภัยทางทะเลสูงขึ้น การหลีกเลี่ยงเส้นทางขนส่ง และการหยุดชะงักในการขนส่งยังคงดำเนินต่อไป
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ลดลงไม่ได้หมายความว่าปัญหาการจัดหาน้ำมันในตะวันออกกลางถูกแก้ไข หากมีข่าวกรองการชนกับอิหร่านหรือข่าวการเจรจาผลลัพธ์ไม่ลงตัว อาจทำให้น้ำมันดังกว่านี้พุ่งขึ้นไปที่โซน 110 ดอลลาร์ได้
บทที่ 5: คู่เงินหลัก
(ดอลลาร์สตรอท/เยน) และ พื้นที่อำนาจ
จากการยืนยันของเวลาในโตเกียว เราจะจัดระเบียบอำนาจของคู่เงินแต่ละคู่
AUD แข็งแกร่งอย่างโดดเดี่ยวและเยนอ์นำพา Cross
วันนี้เป็นวันของ AUD ได้อย่างไม่ต้องสงสัย
หลังจากการตกลงในสัปดาห์ที่ผ่านมาจาก “ช็อกการจ้างงาน (▲3.93 หมื่นคน)” สถิติสำคัญของจีน (GDP+4.5%, อุตสาหกรรมน+5.5%) ทำให้การฟื้นตัวของ AUD/USD พุ่งขึ้น AUD/JPY จัดเป็นการฟื้นตัวแบบฉับพลันที่ทำให้ดอลลาร์/เยนถูกลากขึ้นไปถึงระดับ 158การฟื้นตัวแบบฉุดลาก AUD/JPYเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ดอลลาร์/เยนขึ้นไปสู่โซน 158
บทที่ 6: คืนนี้ (19/10) ถึงกลางสัปดาห์
ตารางเวลาที่น่าสนใจ
คืนนี้จะมีความสนใจหลักที่การเมืองยุโรปและข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐ
【ตารางเวลาสำคัญคืนนี้ (เวลาญี่ปุ่น)】
・วันที่ 19/10 (จ.) เวลายุโรป：
?? เหตุการณ์ประท้วงในฝรั่งเศสและความกังวลทางการคลัง
(การตอบสนองของยูโรและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรป)
21:30 ?? ดัชนี CPI สหราชอาณาจักรเดือนก.ย.
23:00 ?? ดัชนี NAHB บ้านใหม่เดือนตุลาคม สหรัฐ
・วันที่ 20/10 (อ.)：
10:00 ?? LPR อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 1 ปีและ 5 ปีของจีน
15:00 ?? อัตราการว่างงานและข้อมูลการจ้างงานเดือนกันยายนของสหราชอาณาจักร
21:30 ?? บ้านสร้างเดือนกันยายนและจำนวนอนุมัติการก่อสร้างเดือนกันยายนของสหรัฐ
・วันที่ 21/10 (พ.)：
08:50 ?? สถิติการค้าริมฝั่งประเทศญี่ปุ่นเดือนกันยายน (การขาดดุลการค้าที่สูงขึ้นจากราคาน้ำมัน)
09:00 ประมาณ ?? รองประธาน RBA ฮาวเซอร์ โฆษก
15:00 ?? CPI เดือนกันยายนของสหราชอาณาจักร
บทที่ 7: คืนนี้ USD/JPY — 3 เส้นทางหลักของการเทรด
เป็นแผนการเทรดจริงสำหรับยุโรปถึงนิวยอร์ก
บทที่ 8: วิเคราะห์แผนที่และแนวรับ-แนวต้าน
เป็นจุดที่ต้องตรวจสอบเทคนิคขณะทำการเทรด
【โครงสร้างแนวรับ-แนวต้านด้านบน】
160.00 เยน: เส้นแบ่งแนวรับทางจิตวิทยา (เตือนการแทรกแซงจริง) ↑
★ 158.50–158.55 เยน: เส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่รายวัน และแนวต้านโครงสร้างที่มั่นคง
↑ 158.30–158.36 เยน: เขตสูงสุดของสัปดาห์ก่อนหน้า ↑
★ 158.10–158.15 เยน: แนวสูงของโตเกียววันนี้และจุดเปลี่ยนการฟื้นตัว
――――――
สถานะปัจจุบัน: ประมาณ 158.05–158.13 เยน (บริเวณสูงยังทรงตัว)
――――――
【แนวรับด้านล่าง】
★ 157.70–157.80 เยน: แนวรับต่ำสุดของโตเกียววันนี้ และแนวรับปรับฐาน
★ 157.50–157.52 เยน: แนวรับโครงสร้างล่าสุด (ราคาปรับฐานสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา) ↓
157.00 เยน: จุดสำคัญ ↓
★ 156.93–156.95 เยน: 【จุดต่ำสุดเมื่อการประกาศจ้างงานสหรัฐวันที่ 2 ต.ค.】
สรุป: แนวทางการเทรดคืนนี้
กุญแจสำคัญในการอยู่รอดในตลาดคืนนี้คือ“การลดการคิดแบบง่ายๆ ว่า USD มีแนวโน้มอ่อนค่าจากอัตราดอกเบี้ยลดลง จึงจะชอร์ต USD/JPY”จึงควรละทิ้งแนวคิดนั้น
วันนี้ จุดเอกอาจอยู่ที่ความอ่อนค่าของเยนซึ่งถูกกระตุ้นโดยความกังวลด้านการคลัง มากกว่าคำอธิบายว่าเป็นเพียงการแข็งค่าของดอลลาร์
การยืนยันการฟื้นตัวสูงสุดที่ 158.13 เยน:เมื่อตลาดลอนดอน-นิวยอร์กเข้ามา จะเป็นการขายทดสอบมูลค่า หรือจะทะลุขึ้นไปถึง 158.35–158.50 เยน
แรงดันการฟื้นตัวของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ 10 ปี:จะฟื้นตัวจาก 5.05% ได้หรือไม่ หากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐสามารถ回覆 จะเพิ่มโมเมนตัมให้การทะยานของ USD/JPY
เสียงเตือนจากรัฐมนตรีคลัง Katayama และผู้กำกับการภาครัฐ:หากแนวรับ 158 เยนเริ่มมั่นคง เสียงแทรกแซงทางปากเปล่าอาจรุนแรงขึ้นต่อไป
แม้จะเคารพแรงขายเงินเยน แต่ควรให้ความสำคัญกับเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน รายวัน และแนว警戒การแทรกแซงที่ 158.50 เยน และให้ระเบียบในการทำกำไรและตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด
หากมีประโยชน์เล็กน้อย กรุณากดติดตามและกดหัวใจที่ด้านล่างหน้าจอ เพื่อเป็นกำลังใจในการอัปเดตต่อไป!
รุ่นทดลองใช้ฟรีของ TrendPulse Pro:https://www.gogojungle.co.jp/tools/indicators/86532?via=users
รุ่นทดลองใช้ฟรีของ TrendPulse Pro AI:https://www.gogojungle.co.jp/tools/indicators/86529?via=users
รุ่นทดลองใช้ฟรีของ QuickScalp AI:https://www.gogojungle.co.jp/tools/indicators/86523?via=users
เครื่องมือวิเคราะห์ที่ขจัดอารมณ์และมีหลักฐานชัดเจนในการจับตลาด
รายละเอียดฟังก์ชันและตรรกะการออกแบบกำลังเผยแพร่บนหน้าแต่ละรายการ
? [หน้ารายการ GogoJungle]