วิธีที่ธนาคารลงทุนรายใหญ่ใช้กันคืออะไร!?
Goldman Sachs (GS) และ Morgan Stanley เป็นต้นบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ขนาดใหญ่/prop firm ที่มีโปรแกรมฝึก新人 (สำหรับนักวิเคราะห์และผู้ช่วยวิเคราะห์) ไม่สอนดัชนีทางเทคนิคแนว Oscillator ที่นักลงทุนรายย่อยชอบ เช่น RSI หรือ MACD โดยแทบจะไม่สอนเลย แต่ Divergence ใช้ได้ผล.
1. TWAP (Time Weighted Average Price: เวลาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา)
ภาพรวม:
ขณะที่ VWAP ถ่วงด้วย “ปริมาณการซื้อขาย” TWAP จะคำนวณราคากลางโดยการ刻เวลาอย่างสม่ำเสมอ ทำไมสอนในการฝึกงาน:
ในช่วงเวลาที่ปริมาณการซื้อขายเบาบางหรือสินทรัพย์ที่สภาพคลอนไม่สูง เมื่อใช้ VWAP algo จะทำให้ราคาผิดเพี้ยนจากคำสั่งของตน (ความเสี่ยงในการสัญญาณ) มุมมองต่างจากผู้ค้ารายย่อย:
รายย่อยมักมองเห็น VWAP มากกว่า ในขณะที่นักลงทุนสถาบันจะคาดการณ์การ “รวมตัวของ TWAP อย่างเงียบๆ ในช่วงที่มีปริมาณน้อย”
2. VWAP พร้อม Anchors (Anchored VWAP: AVWAP)
ภาพรวม:
VWAP ทั่วไปคำนวณตั้งแต่ช่วงเปิดของวัน (Intraday) แต่ AVWAP เริ่มต้นการคำนวณจากจุดเริ่มต้นที่กำหนด (Anchor) สถานการณ์ในการฝึกงาน: นักลงทุนสถาบันไม่ใช่เพียงจากการเปิดตลาดเท่านั้น แต่ใช้เหตุการณ์ต่างๆ เป็นจุดเริ่มต้นในการตั้ง VWAP เพื่อบริหารตำแหน่ง
ประกาศนโยบายอัตราดอกเบี้ยของ FOMC หรือธนาคารกลาง
วันประกาศผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุด
YTD, ต้นเดือน, SQ (Major SQ)
จุดสูงสุด/ต่ำสุดของสวิง (จุดที่เกิดแนวโน้ม)
ความสำคัญ:
เพราะค่าเฉลี่ยต้นทุนของนักลงทุนรายใหญ่ที่เข้าซื้อหลังจากงบการเงินนั้นจะถูกทำให้เห็นอย่างแม่นยำ กลายเป็นแนวรับ-แนวต้านที่ทรงพลัง
3. TPO โปรไฟล์ (Market Profile) และโปรไฟล์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Profile)
ภาพรวม:
ไม่ใช่แกนเวลา (แนวแกนแนวขวาง) แต่แกนแนวตั้ง (ระดับราคา) ที่แสดงเวลาที่อยู่ในแต่ละระดับราคา (TPO) และปริมาณการซื้อขาย (Volume) ด้วยฮิสโตกรัมเป็นเครื่องมือ จำนวนข้อมูลหลัก:
POC (Point of Control): ช่วงราคาที่มีการซื้อขายมากที่สุดในช่วงระยะเวลานั้น (ราคาที่ผู้ใหญ่มีความเห็นตรงกัน)
VAH / VAL (Value Area High / Low): เส้นขอบเขตของ “มูลค่าที่ถูกประเมินโดยรวม” ที่ครอบคลุมประมาณ 68% ของการซื้อขายทั้งหมด (สวิง 1σ)
เหตุผลที่ใช้: นักลงทุนสถาบันตัดสินใจว่า ราคาปัจจุบันถูกสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง (Premium) หรือถูกกว่ามูลค่า (Discount) ไม่ใช่ด้วยแท่งเทียน แต่ด้วยตำแหน่งความสัมพันธ์กับ Value Area นักเรียนฝึกงานจะได้รับการสอนผ่านกระบวนการว่า “เฟียร์วาลู (Fair Value) ด้านนอก (การเบรกเรนจ์หรือตีความผิดพลาดที่มาก)” และ “ด้านใน (mean reversion)” อย่างต่อเนื่อง
4. Accumulated Volume Delta (CVD: Cumulative Volume Delta)
ภาพรวม:
ไม่ใช่คำสั่งบ่อยเท่ากับคำสั่งที่เข้ามา แต่การแบ่งต่างของการสั่งซื้อ-ขายตามคำสั่ง (Aggressive order bias) ถูกแสดงเป็นเส้นสะสมเป็นดัชนี บทบาทในการฝึกงาน/เดสก์สัป:
เมื่อราคาขึ้นแต่ CVD ลดลง แปลว่า “การซื้อด้วยคำสั่งตลาดชะงักลง ผู้ใหญ่ทำการขายออกมาจำนวนมากที่ระดับราคานั้น”
การดู Divergence ช่วยให้เห็นว่ากลุ่มรายย่อยที่บุกทะลุระดับราคาในช่วง breakout อาจถูกกลุ่มสถาบันล้อมกรอบ เพื่อดูดซับสภาพคล่อง
5. ออเดอร์ฟลโลว์ / ฟุตพรินต์ (Footprint / Order Book Heatmap)
ภาพรวม:
การแยกส่วนประกอบของแท่งเทียนเดียวและแสดงความต่างระหว่าง Bid / Ask ตามระดับราคาเป็นตัวเลข (เครื่องมือเช่น Bookmap หรือ Sierra Chart) เบื้องหลัง: ข้อมูลกระดาน (DOM) ซ่อนการตรวจสอบออเดอร์ส ледใหญ่ (Iceberg Orders) และการติดตามว่าเกิดการล้มเลิกการขาดการรับรอง (Liquidity Sweep) ที่ระดับราคาต่างๆ อย่างไร
สรุป: สิ่งที่พวกเขามองเห็นในแก่นแท้
Common จุดร่วมในการศึกษาของนักลงทุนสถาบันคือ “ไม่ใช้อินดิเคเตอร์ช้าๆ ที่พาร์ทด้วยราคาย้อนหลัง เช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือ MACD ในการตัดสินใจซื้อขาย”
พวกเขาให้ความสำคัญกับ “ปริมาณการซื้อขาย (Volume)”“เวลา (Time)” และ “กระแสคำสั่งซื้อ-ขาย (Order Flow)” เท่านั้น และจะฝึกฝนอย่างเข้มข้นด้วยดัชนีที่ทำให้มองเห็นว่า ผู้เข้าร่วมตลาดคนอื่นๆ ตั้งค่าการหยุดขาดทุนหรือคำสั่งขนาดใหญ่ไว้ที่ไหน และจะนำไปสู่การเกิดคำสั่งอย่างไร
↓ ดัชนีเทคนิคต่างๆ ที่สร้างบนฐานนี้คือสิ่งนี้ มันเป็นเครื่องมือที่ทรงพลัง
กรุณาเยี่ยมชมหน้าสินค้าอีกครั้งและพิจารณาซื้อ