【9月17日】日経平均は続伸、6万4,000円台回復。ただし“寄り天”気味で上値の重さも鮮明に

วันที่ 17 กันยายน ค่าเฉลี่ย Nikkei ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทะลุระดับ 64,000 เยน โดยยังมีน้ำหนักด้านบนที่หนักแน่นในจังหวะเปิดการซื้อขาย213 เยน 25 สตางค์ เพิ่มขึ้น เป็น 64,136 เยน 25 สตางค์ปิดการซื้อขายที่ระดับดังกล่าว

อัตราการปรับเพิ่ม 0.33%

เปิดที่ 64,643 เยน 58 สตางค์

สูงสุดที่ 64,643 เยน 58 สตางค์

ต่ำสุดที่ 63,824 เยน 56 สตางค์

ดังนั้นวันนี้

การเปิดการซื้อขายขึ้นมาอยู่ในระดับสูงสุด

เช้านั้นเริ่มต้นด้วยการปรับขึ้นมากกว่าเดิม 700 เยน เมื่อไม่นานมานี้ แต่ต่อมากลับชะลอลงอย่างรวดเร็ว

สุดท้ายปิดที่ 64,136 เยน

เมื่อเทียบกับวันก่อน เป็นบวก แต่

“เปิดตัวแรงแต่สุดท้ายไม่สามารถรักษาความชนสูงไว้ได้”

คือการประเมินที่ตรงไปตรงมาของวันนี้

อย่างไรก็ตาม เมื่อดูจากภายในตลาดโดยรวม ไม่ใช่วันที่อ่อนแออย่างง่ายดาย

ในตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์บนตลาด Prime ของ TSE

1035 บ./ 1,285 บ.

จำนวนหุ้นที่ปรับขึ้น 233 ราย

จำนวนหุ้นที่ไม่เปลี่ยนแปลง 30 ราย

ทำให้หุ้นที่ปรับขึ้นมีสัดส่วนมากกว่า 80%

TOPIX ปรับขึ้น 0.80%

ดังนั้น

ภาพรวมของตลาดญี่ปุ่นแข็งแกร่งกว่าที่เห็นจาก Nikkei

นี่คือจุดสำคัญสูงสุดของวันนี้

ก่อนอื่น มาตรวจสอบการคาดการณ์ของเมื่อวาน

ในบทความเมื่อวาน,

63,200 เยน

64,000–64,100 เยน

64,500 เยน

เป็นแนวที่สำคัญที่ยกขึ้น

วันนี้ ค่าเฉลี่ย Nikkei ปรับขึ้นไปที่ 64,643 เยน ณ การเปิด

ดังนั้น

64,100 เยน และ 64,500 เยน สามารถทะลุผ่านไปได้ในทันที

เป็นการเคลื่อนไหวที่ใกล้เคียงกับสถานการณ์เชิงบวกที่คาดไว้เมื่อวาน

อย่างไรก็ตาม ต่อมาปันไปถึงระดับใกล้ 64,000 เยน

สุดท้ายคือ 64,136 เยน

สรุปคือ

ฟื้นตัวขึ้นสู่ 64,000 เยนสำเร็จ
แต่การยึดระดับ 64,500 เยนสำเร็จไม่

ดังนั้น

อย่างไรก็ตาม

เพื่อยืนยันแนวโน้มการขึ้นต่อ คงต้องรอ

มุมมองนี้จะยังคงอยู่

วันนี้เป็นส่วนประกอบสำคัญจาก FOMC

ในการประชุม FOMC นี้ FRB ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25%

อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่

3.75–4.00%

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดถูกสอดรับไว้มาก จึงไม่มีผลกระทบช็อตมากนัก

อย่างไรก็ตาม ข้อความจาก FRB ต่อมาเป็นเรื่องสำคัญต่อตลาด

ตลาดมองไปที่

“การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้” กับ “จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปหรือไม่”

ถ้าเกิดความระวังการขึ้นอัตราเพิ่มเติมมากขึ้น,

อัตราดอกเบริร
↓
NASDAQ / หุ้นชิพสถาปัตย์ทรัพย์ร่วง
↓
แรงกดดันต่อราคาสูงของ Nikkei

ในทางกลับกัน หากท่าทีในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตชัดเจน ก็จะทำให้มีการซื้อคลายหนี้หุ้นเทคโนโลยี

การอ่อนค่าของเยนช่วยหนุนหุ้นญี่ปุ่น

หลัง FOMC ค่าเงินดอลลาร์/เยนไปถึงระดับยุโรป 156 เยน

เพราะเมื่อวานอยู่ที่ช่วงปลาย 154 เยน จึงเคลื่อนไหวค่อนข้างไปทางอ่อนค่า

นี่คือ

รถยนต์
เครื่องจักร
ไฟฟ้า

และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกได้ประโยชน์

วันนี้ TOPIX แข็งแกร่งกว่า Nikkei เนื่องจากปัจจัยนี้

แต่

เนื่องจากการอ่อนค่าของเยน ไม่ใช่เหตุผลว่า Nikkei จะสูงขึ้นไปตามนั้น

เหตุผลคือหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

หุ้นเซมิคอนดักเตอร์กดระดับบน Nikkei

วันนี้ Nikkei ปรับขึ้นโดยรวม

Advantest
Tokyo Electron
TDK
Ibiden
Kioxia

ส่วนรวมของดัชนีกดขึ้นสูง

กล่าวคือ

แม้ว่าหุ้นที่ปรับขึ้นมีมากกว่า 80% โดยรวมของตลาด แต่ Nikkei กลับขึ้นเพียง 213 เยน

เหตุผลนี้มาจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

หากดูที่ Nikkei เพียงอย่างเดียว จะมีความประทับใจว่า “มีแรงกดจากบนขึ้นลง”

อย่างไรก็ตาม หากดู TOPIX และจำนวนหุ้นที่ปรับขึ้น จะเห็นว่า

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นโดยรวมมีการเข้าซื้อมากกว้างขวาง

วันนี้ด้วย

Nikkei ไม่ใช่ตัวแทนทั้งหมดของตลาดญี่ปุ่น

ควรระวังไว้

การย้ายเงินไปยัง Value Stocks ยังดำเนินต่อไป

วันนี้ก็มีการซื้อหลากหลายอุตสาหกรรม

ในขณะเดียวกัน หุ้นที่มีมูลค่าสูง AI และเซมิคอนดักเตอร์บางส่วนยังอ่อนแอ

ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในไม่กี่วันมานี้

การเคลื่อนย้ายเงินจาก Growth ไปยัง Value และ Domestic plays

เป็นการขยายตัวของสิ่งนี้

ตลาดโดยรวมที่มีการซื้อกว้างขวางมากขึ้นจะทำให้ตลาดโดยรวมมีเสถียรภาพมากขึ้น

จุดนี้เป็นบวก

ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นแรงหนุน

ราคาน้ำมันดิบก็ลดลงจากระดับสูง

ในช่วงหลายวันที่ผ่านมา

น้ำมันดิบสูง
↓
ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
↓
อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
↓
ราคาหุ้นร่วง

ด้วยเหตุว่าน้ำมันลดลง ก็ตระหนักถ่านว่ามีผลเสีย

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดภาวะที่เป็นลบหนึ่งอย่างในตลาด

ญี่ปุ่นเป็นประเทศนำเข้า能源

ดังนั้น ราคาน้ำมันที่ลดลงจึงเป็นประโยชน์ด้าน

ต้นทุนบริษัท
ดุลการค้่า
ราคา

ด้วย

แต่ดอกเบี้ยสหรัฐยังสูงอยู่

ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยระยะยาวในสหรัฐยังสูงอยู่

หากอัตราดอกเบี้ยังสูงต่อไป

AI
เซมิคอนดักเตอร์
ไฮเทค

หุ้นที่มี PER สูงจะถูกบดบัง

วันนี้ Advantest และ Tokyo Electron อ่อนตัวลงเพราะเรื่องอัตราดอกเบี้ยนี้ด้วย

หากต้องการให้ Nikkei ขยับขึ้นจริงๆ จำเป็นต้องมีการซื้อกลับหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

การซื้อคืนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์การซื้อคืนหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

จึงเป็นสิ่งที่สำคัญมาก

บนโครงสร้างดัชนีของ Nikkei ตรงนี้เป็นส่วนที่สำคัญมาก

และพรุ่งนี้คือ Bank of Japan

FOMC ผ่านไปแล้ว

แต่สำหรับหุ้นญี่ปุ่น กิจกรรมที่ใหญ่ถัดไปคือ

การประชุมนโยบายการเงินของ Bank of Japan วันที่ 18 กันยายน

ตลาดคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

แต่สิ่งสำคัญคือไม่ใช่การขึ้นอัตราเท่านั้น

สิ่งที่ตลาดให้ความสนใจมากที่สุดคือ

ความเห็นของผู้ว่าการออกก้าวข้างในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั่นเอง

หากเขากล่าวถ้อยคำที่เป็นแนว hawkish

เยนอแข็งค่า
↓
ขายหุ้นส่งออก
↓
ดัชนี Nikkei ปรับตัวลง

อาจเกิดขึ้นได้

ในทางกลับกัน หากท่าทีสำหรับการขึ้นอัตราในอนาคตมีความระมัดระวัง

การอ่อนค่าเยนต่อไป
↓
ซื้อหุ้นส่งออก
↓
ดัชนี Nikkei ปรับตัวสูงขึ้น

ก็มีความเป็นไปได้เช่นกัน

แนวรับที่สำคัญของวันพรุ่งนี้ 64,000 เยน

สิ่งที่ควรมองก่อนคือ

64,000 เยน

วันนี้ราคาปิดคือ 64,136 เยน

ถ้าพรุ่งนี้ยังยืนเหนือ 64,000 เยนก็ได้

หากยังคงอยู่จาก 63,000 เยนมาก่อน นับเป็นระดับถัดไปที่สูงขึ้น

หากหลุดลงมา 64,000 เยน และไม่สามารถฟื้นขึ้นถึง 64,000 เยนได้

วันนี้การขึ้นอาจเป็นการซื้อเพียงชั่วคราวเท่านั้น

แนวรับสำคัญที่ 64,650 เยน

วันนี้สูงสุดคือ

64,643 เยน 58 สตางค์

วันนี้สำหรับแนวรับแรกคือ

หากผ่านไปได้ก็จะเห็น 65,000 เยน

จะทะลุ 65,000 เยนได้หรือไม่

65,000 เยนเป็นแนวรับสำคัญตั้งแต่วันที่ 8 กันยายน

ถ้าพรุ่งนี้ Bank of Japan ผ่านไปแล้วทะลุ 65,000 เยนได้ อาจสะท้อนว่าการปรับฐานหลังวันที่ 8 กันยายนได้สิ้นสุด

ตรงกันข้าม หากถูกปัดออกที่ 65,000 เยนอีกครั้ง

ยังคงอยู่ในกรอบแนวโน้ม

แนวรับด้านล่าง 63,800 เยน

ต่ำสุดวันนี้คือ

63,824 เยน 56 สตางค์

ถ้าพรุ่งนี้หลุด 64,000 เยน แรกให้ดูที่ 63,800 เยน

ถ้าหลุดลงไปอีกก็มีโอกาสทดสอบแนวรับ 63,200–63,000 เยน

สาม Szenario ของวันที่ 18 กันยายน

SScenario เชิงบวก

หลังผ่าน Bank of Japan เยน/USD คงที่ 155–156 เยน

Nikkei ปรับตัวขึ้นผ่าน 64,650 เยน

ในกรณีนั้น

ขึ้นถึง 65,000–65,300 เยน

โดยเฉพาะหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ เช่น Advantest, Tokyo Electron อาจมีการซื้อคืนมากขึ้น ทำให้กรอบการขึ้นสูงขึ้น

สถานการณ์กลาง

แนวอยู่ที่ 64,000–64,700 เยน

นักลงทุนจำนวนมากต้องการดูรายละเอียดนโยบายการเงิน จึงเป็นสภาวะที่ไม่มีทิศทางชัดเจน

ขณะนี้มองไปที่สถานการณ์นี้เป็นหลัก

สถานการณ์อ่อนแอ

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเข้มงวดยิ่งขึ้นกว่าที่คาด

เยนแข็งค่าอย่างรวดเร็ว และ USD/JPY ลดลงไปทาง 154 เยน

ในกรณีนั้น

อาจเป็นไปได้

レンジการคาดการณ์ของ Nikkei ในวันที่ 18 กันยายน

ขณะนี้

63,200 เยน – 65,300 เยน

ประมาณการไว้

กว้างกว่าปกติ

เหตุผลคือ

การประชุม Bank of Japan

ไม่เพียงแค่การประกาศเท่านั้น แต่การแถลงของผู้ว่าการในการพิมพ์ค่าเงินมีการเคลื่อนไหวมาก

ดังนั้นพรุ่งนี้

เน้นที่เงื่อนไขหลังการเปิดการซื้อขาย

รักษา 64,000 เยนได้หรือไม่

จะถูกให้ความสำคัญ

สิ่งที่ได้เรียนรู้จากตลาดวันนี้

ความจริงที่สำคัญที่สุดคือ

ดัชนี Nikkei สูงขึ้น 213 เยน ในขณะที่หุ้นที่ปรับขึ้นมีมากกว่า 80%

คือ

ตัวเลขของ Nikkei ไม่สะท้อนภาพรวมของตลาดญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งมากกว่า

อีกด้านหนึ่ง

เปิดการซื้อที่สูงมากก็ลดลง

ดังนั้นการประเมินวันนี้คือ

ตลาดโดยรวมแข็งแกร่ง
แต่ความพยายามด้านบนของ Nikkei ยังคงหนัก

จบ

บทสรุปของนักวิเคราะห์

วันนี้ Nikkei ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง

ฟื้นคืนสู่ช่วง 64,000 เยน

นี่เป็นบวก

อย่างไรก็ตาม

แม้จะขึ้นถึง 64,643 เยน แต่ไม่ได้รักษาระดับนั้นไว้

จุดนี้ยังต้องระมัดระวัง

ในทางกลับกัน

“ดัชนียังหนัก แต่ภาพรวมตลาดแข็งแรง”

วันพรุ่งนี้

64,000円

สามารถรักษาไว้ได้หรือไม่

64,650円

63,800円

Bank of Japan

ผู้ว่าการได้กล่าวถึงแนวทางการขึ้นอัตราในอนาคตมากน้อยแค่ไหน

ชัยชนะที่แท้จริงรอหลัง Bank of Japan ผ่านพ้น