【FOMCท้าทายสายขวาจัดผ่าน】การทะลุ 156 เย็นจริงหรือไม่? “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 2 ปี 4.72%” ที่ชี้สัญญาณและสี่ดัชนี・กฎการตัดสินใจเริ่มต้นในการต่อสู้กับธนาคารกลางญี่ปุ่น
ผลกระทบของ FOMC (คณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์เปิดเผย) สหรัฐอเมริกา ตามที่คาดการณ์ล่วงหน้าในตลาด ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 25bp และยกอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายเป็น 3.75〜4.00% โดยที่ผลการลงมติทั้งหมด 12 ต่อ 0 เป็นเอกฉันท์
จุดน่าสนใจสูงสุดคือโดทชาร์ต ที่มีผู้เข้าร่วม 18 คน 16 คนคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในปีนี้ และค่ากลางของปีสิ้นปีถูกยกขึ้นไปที่ 4.00〜4.25% ประธานวอร์ช กล่าวว่า “เงินเฟ้อสูงเกินไปและนานเกินไป” และ “สภาพแวดล้อมทางการเงินไม่เข้มงวดพอที่จะเรียกได้ว่าเข้มงวดอย่างทั่วถึง” แสดงทัศนะที่เป็นเสาหลักแนวคิดสายบวกที่ชัดเจนมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
หลังการประกาศ USD/JPY ได้พุ่งขึ้นไปในระดับต้นๆ ของช่วง 155 เยนช่วงปลายสัปดาห์ยังคงรักษาระดับสูงไว้
อย่างไรก็ตาม การคิดไปเองว่า “หากทะลุ 156 เยนก็จะไปถึง 160 เยนโดยตรง” เป็นความเสี่ยงอย่างยิ่ง
วันศุกร์นี้มากกว่า 90% ของการคาดการณ์รวมอยู่ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Bank of Japan (1.00% ➜ 1.25%) ที่กำลังรอคอยอยู่ เราจะจัดทำและอธิบาย “สายเฝ้าระวัง 4 ดัชนี” สำหรับการเฝ้าระวัง และกฎการตัดสินใจเริ่มต้นทันทีหลังประกาศของ BOJ
บทที่ 1: แม้จะเป็นแนวสูงของ FOMC แต่ตลาดยังมีข่าวสารที่ “10 ปี ไทยลอก”
FOMC ครั้งนี้ ในเชิงปัจจัยพื้นฐานมีปัจจัยหนุนดอลลาร์อย่างสมบูรณ์
อัตราดอกเบี้ยขึ้น 25bp (3.75〜4.00%) และเอกฉันท์ (12-0)
โดทชาร์ต: 16 ใน 18 คนคาดการณ์ขึ้นอัตราในปีนี้
โอกาสในการขึ้นอัตราของ FOMC เดือนตุลาคม: 54% ➜ 56.5% เพิ่มขึ้น
ประธานวอร์ช: ปฏิเสธแนวโน้มเงินเฟ้อที่ดีขึ้นและสื่อถึงการคุมเข้มต่อไปอย่างแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม เมื่อดูที่แผนภาพ มีความรู้สึกที่แตกต่างอยู่ชัดเจน เงินทุนในอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่อ่อนไหวที่สุดคือ yield ของTreasury 2 ปี ที่พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.72% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ในขณะที่ yield ของตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐ 10 ปี อยู่ที่ราว 4.96% ซึ่งยังไม่ถึงจุด 5%
【ความจริงที่ตลาดต้องการสื่อสาร】
yield 2 ปีของสหรัฐ 4.72% (พุ่งขึ้น)
“FED จะขึ้นอีกรอบ” yield 10 ปีของสหรัฐ 4.96% (รอรอบ) “หากอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงยาวนานขึ้น ค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจในอนาคตจะเพิ่มขึ้น”
ดังนั้น ในระยะสั้น ความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ยทำให้แรงกดดันในการซื้อดอลลาร์สูงขึ้น แต่สำหรับการซื้อในระยะยาวยังคงมีท่าทีระมัดระวัง ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำไมเมื่อ FOMC ประกาศ ไม่ได้ทำให้ดอลลาร์พุ่งขึ้นไปที่ 157 เยนทันที
บทที่ 2: “4 ดัชนีเฝ้าระวัง” เพื่อกำจัดกลลวงในการใช้งานจริง
เมื่อราคา breakout เกิน 156.00 เยน จะเป็น “แนวโน้มขึ้นจริง” หรือ “การฝ่าวงล้อม (หลอกลวง)” เป็นตัวเลขที่ใช้วัดอย่างเป็นกลาง
【เส้นแบ่งของ 4 ดัชนีที่ควรเฝ้าระวัง】
① yield 2 ปีของสหรัฐ:
【4.72%】 (ค่าปัจจุบัน) ➜ หากทะลุ 4.75%〜4.80% จะเป็นดอลลาร์ที่เข้มแข็งจริง
หากหล่นต่ำกว่า 4.60% ก็จะคาดการณ์การขึ้นอัตราเพิ่มเติมลดลง
② yield 10 ปีของสหรัฐ:
【5.00%】 ➜ หากแตะ 5.00% จะมีพลังขับเคลื่อนให้ไปถึง 157〜158 เยน
หากหล่นต่ำกว่า 4.90% จะมีอัตราการขึ้นไม่สูงต่อ
③ ดัชนีดอลลาร์ (DXY):
【99.0〜100.0】 ➜ หาก DXY พุ่งขึ้นพร้อมกับการซื้อดอลลาร์จะทำให้ดัชนีรวมสูงขึ้น
หาก DXY ลดลง แสดงถึง “ความเบี่ยงเบนของเยนเพียงอย่างเดียว”
④ อัตรา USD/JPY:
【155.00 เยน】 และ【156.00 เยน】 ➜ หลังทะลุ 156.00 เยน จะมั่นคงที่ 156.30〜156.50 เยนยาก
สัญญาณการตัดสินใจเบื้องต้น
การขึ้นจริง (แนะนำติดตาม):
USD/JPY↑ + yield 2 ปี↑ + yield 10 ปี↑ + DXY↑ (ทั้ง 4 ดัชนีชี้ขึ้น)
หลอกลวงที่อันตราย (ละเว้น):
เฉพาะ USD/JPY ที่ทะลุ 156 เยนแต่ yield 2 ปี (< 4.70%) และ DXY ลดลง
บทที่ 3: แถบชิงชังระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ-ญี่ปุ่น — แบบจำลองสถานการณ์หลัง FOMC และการประกาศ BOJ
ความปั่นป่วนที่สำคัญที่สุดคือการประชุมกำหนดนโยบายการเงินของ BOJ ในวันที่ 18 กันยายน ตลาดได้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นเป็น 1.25% ประมาณ 90% แล้ว
การเดิมพันอยู่ที่ “จะขึ้นอัตราหรือไม่” ไม่ใช่ “ผู้นำคณะกรรมการ Ueda จะมีท่าทีบวกต่อการขึ้นอัตราเพิ่มเติมในปีนี้หรือไม่”
บทที่ 4: สถานการณ์ที่ต้องระวัง—สถานการณ์ไหลกลับที่เลวร้ายที่สุด
เหตุการณ์สำคัญของสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่เกิดขึ้นต่อเนื่องในช่วงเวลานี้ จะทำให้เกิดการล้มละลายของนักเทรดมากที่สุด คือ “กับดักเวลาที่แตกต่างกัน” ดังนี้
【แพทเทิร์นหลอกลวงที่ร้ายแรงที่สุด】
FOMC สายสูงรับมือ แอเชียเช้าตรู่ทะลุ 156.00 เยน
“แข็งแกร่ง! มุ่งไปที่ 157 เยน” แล้วกระโดดเข้า long ในราคาสูง
การขึ้นอัตราของ BOJ ที่ 1.25% และคุณยูดะกล่าวถึง “ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น”
อัตราผลตอบแทนของระยะยาวญี่ปุ่น (10 ปี) อยู่ที่ 3% ทำให้เยนพุ่งขึ้น
/USD/JPY ลดลงจาก 156.50 เยนไปยัง 154.50 เยน ด้วยการล้มละลายที่รากฐานการทำกำไร
เพื่อหลีกเลี่ยงกับบาคาร่าลวงนี้ จำเป็นต้องมีวินัยอย่างหนักว่า “อย่าเข้าเมื่อเห็นแรงขึ้นหลัง FOMC ทันที” และ “แม้จะขึ้นไปถึง 156 เยนแล้ว ก็รอจนกว่าผลของ BOJ จะเผยแพร่ก่อนจะลดขนาดล็อตเพื่อรอสัญญาณเชิงกลาง”
สรุป
FOMC แสดงท่าทีสายบวกมากกว่าที่คาดการณ์ ส่งผลให้ดุลยภาพของตลาดหันไปสู่ทิศทางทดสอบการทะลุ 156 เยนในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม ที่ 156〜157 เยน เป็นพื้นที่อันตรายอย่างสูง เนื่องจาก BOJ จะขึ้นอัตราอีกครั้ง การประสานงานระหว่างญี่ปุ่น-สหรัฐที่อาจเกิดขึ้น และความเสี่ยงในการแทรกแซง
ยังคงต้องยืนยันว่า yield 2 ปีของสหรัฐยังคงมากกว่า 4.72% หรือไม่
yield 10 ปีของสหรัฐสามารถกลับมาที่ 5.00% ได้หรือไม่
BOJ มีท่าทีระมัดระวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย (นโยบายสายหวัน) หรือไม่
ทั้งสามข้อพร้อมกัน จึงจะทำให้เกิดแนวโน้มยั่งยืนไปสู่ทิศทางที่ 157 เยน
ไม่ควรตื่นเต้นกับข่าวหัวข้อข่าว ให้เปรียบเทียบข้อมูลจาก 4 ดัชนีอย่างเป็นกลางและสัญญาณจากอินดิเคเตอร์ที่ชัดเจน เพื่อทำให้การตัดสินใจมีความสงบและเป็นกลาง
