【บันทึกการพัฒนา】EA ที่ไม่สนใจ "หลักธรรมชาติของตลาด" จะพัง ความจริงของสภาพคล่องและความผันผาย

ในการพัฒนาการค้าตามระบบในการทดสอบย้อนหลัง (backtest) ระบบที่สามารถสร้างสัดส่วนกำไรอย่างสมดุลได้อย่างน่าเชื่อถือ กลับเผชิญเหตุการณ์ Drawdown อย่างรุนแรงและทำลายล้างในช่วงเวลาพิเศษกลางดึกหรือตอนเช้ามืดเมื่อใช้งานจริงบ่อยครั้ง

นักพัฒนาหลายคนมักมองว่าเป็น “เสียงรบกวนเท่านั้น” หรือ “ความเสี่ยงท้ายมุมที่ไม่คาดคิดที่ปรากฏขึ้น” และจบลงที่การปรับ parameter แบบผิวเผินอย่างเดียว อย่างไรก็ตามในมุมมองของวิศวกรออกแบบกระบวนการ (Process Design Engineer) ความล้มเหลวนี้ไม่ใช่เหตุบังเอิญ ระบบมีข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างที่ไม่ได้บรรจุ “ความไหลลื่นและการเปลี่ยนแปลงความผันผวของราคา” ซึ่งเป็น “กฎธรรมชาติของตลาด” เข้าด้วยกัน

บทความนี้จะไม่ละเลยสภาพตลาดจริง จะวิเคราะห์ความเปราะบางของตรรกะที่ตั้งอยู่บนสมมติฐานค่าคาดหวังคงที่ และเสนอแนวทางการทดสอบเพื่อวัดการปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมจริง

1. ความแห้งแล้งของสภาพคล่องเป็น “กฎธรรมชาติ”

โครงสร้างพื้นฐานของตลาดไม่ทำงานในสภาวะ 24 ชั่วโมงเสมอไป จำนวนผู้เข้าร่วมและปริมาณการซื้อขายทำให้สภาพคล่อง (Liquidity) และความผันผวน (Volatility) เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา

ในช่วงเวลาที่ตลาดหลักปิดและผู้เข้าร่วมตลาดลดลงในช่วงกลางดึกถึงเช้ามืด รูปแบบการหมุนเวียนของตลาดจะขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง ในสภาพแวดล้อมนี้ แม้คำสั่งเล็กน้อยก็อาจทำให้ราคาพลิกผันอย่างรวดเร็ว (เกิดความผันผวะอย่างฉุกเฉิน) และอัตราที่เสนอจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) จะไม่เสถียร ทำให้สเปรดขยายขึ้นอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงปกติ

นี่คือ “กฎธรรมชาติของตลาด” อย่างไรก็ดี ในสภาพแวดล้อมการทดสอบย้อนหลังทั่วไป มักไม่สามารถจำลองการขาดสภาพคล่องและการขยายสเปรดจาก slippage ได้อย่างแม่นยำ ทำให้ระบบถูกปรับแต่งภายใต้สมมติฐานว่า liquidity และ spreads คงที่อยู่เสมอ

2. ข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างที่นำไปสู่ความล้มเหลวและ ‘ความไม่สมมาตรของความเสี่ยง’

ตรรกะที่ตั้งคาดหวังว่าเป็นบวกจะเผยให้เห็นถึงความเปราะบางเมื่อถูกใส่ลงในตลาดจริงที่ขาดสภาพคล่อง โดยเฉพาะเมื่อความเปราะบางนี้เชื่อมโยงกับแนวคิดการถือสถานะตรากตรำ (NANPIN) หรือมาร์ทีนเกล (Martingale) ที่ทนต่อกำไรขาดทุน ความลงเอยจะเป็นไปในทางล้มเหลวอย่างร้ายแรง

ด้านล่างนี้แสดงความแตกต่างเชิงโครงสร้างระหว่างระบบ NANPIN ที่ละเว้นกฎธรรมชาติของตลาดกับระบบแบบ Process Design ที่มุ่งเน้นการปรับตัวต่อสภาพแวดล้อม (ตำแหน่งเดียว)

ในตลาดที่ไม่มีสภาพคล่อง การทนต่อขาดทุนขนาดมากเป็นการกระทำที่เสี่ยงต่อการฆ่าตัวตาย ระบบที่เพิ่มสถานะอย่างต่อเนื่องในพื้นที่ที่ไม่มีแรงกระตุ้นจากการฟื้นตัวจะเป็นสาเหตุของการล้มละลายและผูกพันด้วยเลเวอเรจมหาศาลที่เป็นระเบิดเวล

3. สิ่งที่วิศวกรการออกแบบกระบวนการกำหนดให้ “ปรับตัวสู่ความจริง”

ฉันไม่ใช่นักโปรแกรมเมอร์ ไม่เห็นคุณค่าความงามทางไวยกรณ์ของภาษาการเขียนโปรแกรม หรือรายงานที่ดูดีเฉพาะในพื้นที่ทดสอบ ฉันในฐานะ Process Design Engineer มุ่งค้นหาความสามารถในการอยู่รอดทางกายภาพของระบบในสภาพแวดล้อมตลาดที่รุนแรงและไม่แน่นอนเท่านั้น

ระบบที่สามารถปรับตัวจริงต่อตลาดสามารถไม่ต่อต้าน “กฎธรรมชาติของตลาด”

ออกแบบสถาปัตยกรรมของระบบโดยไล่การรวมความขาดทุนเป็นส่วนหนึ่ง และถือสถานะเดียวเท่านั้น พร้อมกำหนดเส้นขีดการถอน (SL) ในระดับระบบ เมื่อมี noise ที่เกิดจากความขาดสภาพคล่อง ให้ดำเนินการถอนทันทีกและจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ปัจจุบัน

ยิ่งไปกว่านั้น เพื่อดึงศักยภาพ (Edge) ออกมาเป็นประเด็นที่สามในการตรวจสอบ ควรปรับเวลาการทำงานให้เหมาะสม ในช่วงเวลาที่สเปรดขยายและสภาพคล่องลดลง ควรติดตั้งฟิลเตอร์ที่ปฏิเสธการเข้าเทรดอย่างมีโครงสร้าง และทำให้ระบบทำงานเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องจริงที่ระบบสามารถทำงานได้

สรุป: ทอดทิ้งทฤษฎีบนกระดานและรับประกันความสามารถในการป้องกันที่แน่นอน

สมมติฐานค่าคาดหวังที่เป็นภาพลวงตาและระบบที่ละเว้นกฎธรรมชาติของตลาดจะเป็น “หุ่นหลอกลวง” ที่ไม่มีความสามารถในการป้องกันในโครงสร้างพื้นฐานของการปฏิบัติจริง

เป้าหมายที่แท้จริงของการค้าตามระบบไม่ใช่การต่อสู้เพื่อค่าตัวเลขในพื้นที่เสมือนจริง แต่คือการปกป้องทุนของตนเองอย่างจริงจังในตลาดจริงที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างโหดร้ายและสภาพคล่องขึ้นลง เพื่อรักษาความได้เปรียบไว้ในระยะยาว

เรา Semura Lab. ไม่สนับสนุนการทำงานของระบบกลไกที่เป็น “กล่องดำ” โดยไม่มีเหตุผลทางตรรกะ ตรวจสอบความถูกต้องของตรรกะการเทรดอย่างเคร่งครัด และมุ่งมั่นในการออกแบบกระบวนการที่สามารถอยู่รอดในตลาดที่รุนแรงเป็นอันดับแรก

เพื่อพิชิตเขตพื้นที่ที่ไม่รู้จัก จำเป็นต้องกำจัดการคาดการณ์จากการทดสอบ และออกแบบระบบใหม่จากพื้นฐานโดยมีสถานะเดียว การถอนอย่างเด็ดขาด และการปรับตัวต่อสภาพแวดล้อมเป็นพื้นฐาน