ราคาน้ำมันดิบยังพุ่งต่อหรือไม่［ซาโตะ ริวจิ］

โปรไฟล์ของ ซาโตะ ริวจิ

ซาโตะ ริวจิ เกิดปี 1968 หลังจากจบการศึกษาจากมหาวิทยาลัยสหรัฐในปี 1993 เข้าบริษัทจัดหาข้อมูลการเงินและการลงทุนหลังจากทำงานให้กับบริษัทการตลาด มีบทบาทเป็นผู้จัดทำรายงานนักวิเคราะห์เกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาค อัตราแลกเปลี่ยน สินค้า และตลาดหุ้น และมีส่วนร่วมในการเทรด ในปี 2010 เขาก่อตั้งบริษัท “H Square Co., Ltd.” เขียนรายงานนักวิเคราะห์ และดำเนินการวางแผนตีพิมพ์ เช่น “FOREX NOTE สมุดบันทึกอัตราแลกเปลี่ยน” พร้อมกับทำงานเป็นพิธีกรรายการวิทยุเกี่ยวกับการลงทุน และเป็นนักเทรดส่วนบุคคล สมาคมนักวิเคราะห์เทคนิคระหว่างประเทศ (IFTA) ได้รับการรับรอง และเป็นนักวิเคราะห์เทคนิคที่ผ่านการรับรอง พิธีกรหลักของรายการ Radio Nikkei “The Money Doisato no Sōba Yosoku” (วันจันทร์ 15:00–)

เว็บไซต์ทางการ:บล็อกซาโตะ ริวจิ

※บทความนี้เป็นการ転載/ปรับปรุงจากบทความของ FX攻略.com ในฉบับเดือนกรกฎาคม 2019 ข้อมูลตลาดที่ระบุในบทความนี้อาจไม่สอดคล้องกับสภาพตลาดปัจจุบัน กรุณาใช้งานด้วยความระมัดระวัง

ราคาน้ำมันดิบอยู่ในระดับสูงขึ้น

ราคาน้ำมันดิบกำลังทดสอบแนวโน้มขาขึ้น ราคาน้ำมัน WTI ใกล้หมดสัญญาเป็นแนวชี้วัดหลัก เนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐและจีน ราคาน้ำมันดิบดิบที่จบได้ 42.36 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 24 ธันวาคมปีที่แล้ว แต่หลังจากนั้นราคาก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเมื่อเข้าสี่เดือนเมษายน ราคาปรับขึ้นทะลุแนวต้านที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ กระทั่งวันที่ 5 เมษายน ราคาพุ่งขึ้นถึง 63.34 ดอลลาร์ (ดูกราฟที่ ①)

ประธานาธิบดีทรัมป์พยายามกดดันราคาน้ำมันด้วยการเรียกร้องให้โอเปกเพิ่มกำลังการผลิตหลายครั้ง แต่ผลก็ตกอยู่ในระดับที่ไม่ดีนัก

แนวโน้มการมัดขากลับกลายเป็นที่ชัดเจน

ลักษณะที่เด่นของการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันในการรอบนี้คือการกลับสู่สถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับสัญญาที่ใกล้หมดอายุ (ค่าพาราใกล้สูงกว่าค่าพาราล่วงหน้า) ในตลาดฟิวเจอร์ส โดยปกติเมื่อวันส่งมอบใกล้เข้ามา ราคาจะสูงขึ้นเพราะค่าเก็บรักษาจะสูงขึ้น และเรียกว่าการเสริมราคาทีละลำดับ (contango) แต่เมื่ออุปสงค์-อุปทานอยู่ในภาวะตึงตัว ผู้รับสัญญาอาจไม่สามารถจัดหาสินค้าได้เพียงพอในระยะสั้น จึงต้องการขนส่งสินค้าให้มากที่สุด ทำให้สัญญาก่อนหมดอายุมีราคาซื้อมากกว่าสัญญาถัดไป และเรียกว่า “ค่าเฉือนกลับ” (backwardation)

หากดูที่ตารางที่ ① ความสัมพันธ์ในตลาดสัญญาน้ำมันดิบเดือนเมษายนที่ 5 วันล่าสุด พบว่า น้ำมันดิบ NY อย่างน้อย 3 เดือนแรกยังอยู่ในสภาวะบัตรเข้ามิตภายหลังถูกจ่ายในแบบเรียงกัน แต่น้ำมันดิบ ICE Brent และน้ำมันดิบ Tokyo Crude อยู่ในสภาวะ backwardation ทั้งหมด นี่ทำให้เห็นได้ว่าในตลาดน้ำมันโอเมนและตลาดอื่นๆ สถานการณ์นี้สอดคล้องกัน ความสัมพันธ์ของสภาวะนี้บอกว่าสภาพอุปทาน-อุปสงค์จะยังตึงตัวและแนวโน้มราคาจะยังอยู่ในแนวขาขึ้นต่อไป