คู่เงินดอลลาร์เยนจะแพลงกระทบจากราคาหุ้นหรืออัตราดอกเบี้ยมากกว่ากัน［太田二郎］

โปรไฟล์ของจิโร โอทา

โอทา จิโร. นักยุทธศาสตร์ FX. เริ่มทำการซื้อขาย FX ที่สาขาโตเกียวของธนาคาร The First National Bank of Boston ในปี 1979 ต่อมาได้ทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตรากับผู้ผลิต แฮนโนเวอร์ ทรัสต์ แบงก์, ธนาคาร BHF, ธนาคารนานาชาติรเวสต์มินสเตอร์, ธนาคาร ING สำหรับลูกค้าธุรกิจ จากนั้นทำงานด้าน FX เพื่อผู้ค้าปลีก และทำการขายที่สาขา GFT โตเกียว สหรัฐอเมริกา ก่อนที่จะมีประสบการณ์เป็นนักยุทธศาสตร์ตลาด ปัจจุบันทำงานเป็นนักลงทุนบุคคลทั่วไป

※บทความนี้เป็นการนาเนื้อจากบทความของ FX攻略.com ฉบับเดือนกรกฎาคม 2019 และปรับปรุงใหม่ โปรดระวังว่าข้อมูลแนวโน้มตลาดที่ระบุใน本文อาจไม่ตรงกับสภาวะตลาดปัจจุบัน

เมื่อเงินเยนแข็ง ราคาหุ้นจะต่ำลง เมื่อเงินเยนอ่อน ราคาหุ้นจะสูงขึ้น

เมื่อผมคิดถึงอัตราแลกเปลี่ยน ผมเฝ้าจับตามตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรไปพร้อม ๆ กัน ในตลาดหุ้นญี่ปุ่นมีผู้ร่วมตลาดไม่น้อยที่พึ่งพาแนวโน้มการเคลื่อนไหวของ USD/JPY ว่าเมื่อเงินเยนแข็ง ราคาหุ้นจะลดลง และเมื่อเงินเยนอ่อน ราคาหุ้นจะขึ้น… ด้วยความเชื่อมโยงกับอัตราแลกเปลี่ยน

แน่นอนว่าในประเทศที่มีการส่งออกและการส่งออกไปยังต่างประเทศมาก สามารถรับประโยชน์ได้เมื่อเงินเยนอ่อน เพราะจำนวนเงินที่ได้รับเป็นเงินเยนจะเพิ่มขึ้น และเมื่อเงินเยนแข็งจะลดลง การสะท้อนผ่านผลประกอบการจึงเป็นไปในรูปแบบ “เงินเยนอ่อน = หุ้นขึ้น” และ “เงินเยนแข็ง = หุ้นลง”

สำหรับนักลงทุนต่างชาติที่ถือหุ้นญี่ปุ่นจำนวนมาก การลงทุนในสินทรัพย์ที่ denominated in yen จะได้เปรียบในฐานะสกุลเงินพื้นฐานของตนเอง จึงมักชอบแนวโน้มเงินเยนแข็ง แต่หากเป็นนักลงทุนสถาบันและกองทุนบำเหน็จบำนาญต่างประเทศ การแข็งค่าของเงินเยนจะทำให้ส่วนแบ่งทรัพย์สินในสกุลเงินเยนมีมากขึ้น ซึ่งอาจมีการปรับพอร์ตด้วยการขายหุ้นญี่ปุ่น ในทางตรงกันข้ามหากเงินเยนอ่อนจะมีการซื้อหุ้นญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น

สำหรับนักลงทุนต่างชาติที่ทำการลงทุนระยะกลาง-ยาวนานในองค์กร นักลงทุนสถาบันที่ลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นมักไม่ทำการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน เมื่อผลการลงทุนถูกประเมินเป็นดอลลาร์ การคำนวณดัชนี Nikkei 225 ในสกุลเงินดอลลาร์ที่ต่างประเทศอาจสะท้อนความคิดเชิงลบต่อหุ้นญี่ปุ่นได้