แม้ผลงานขยายตัวแต่ราคาหุ้นยังทรงตัว อิออน โมลล์คาดการณ์การเติบโตระยะยาวได้หรือไม่

ถ้าคุณอาศัยอยู่ในพื้นที่หรือเป็นกลุ่มผู้ที่ดูแลเด็กในช่วงครอบครัว การพึ่งพาไอออนโมลล์ (8905) ก็น่าจะมีจำนวนไม่น้อย

ฉันตรงตามสองอย่างนี้ จึงไม่อาจขาดได้แล้วฉันรู้สึกว่าประมาณสองในสามของสุดสัปดาห์ฉันไปที่นั่น。ในช่วง GW นี้ก็ได้ไปเยือนด้วย มีผู้คนมากมายคับคั่งอยู่ในห้าง

การให้เช่าพื้นที่ในห้างไอออนโมลล์เป็นธุรกิจด้านอสังหาริมทรัพย์

โมเดลธุรกิจคือการสร้างศูนย์การค้าและให้เช่าพื้นที่แก่ผู้เช่า ซึ่งเป็นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์แน่นอนว่าผู้เช่าก็มีซูเปอร์มาร์เก็ตของไอออนด้วย เรามุ่งเน้นการสร้างในพื้นที่ชนบทและชานเมือง

ขณะนี้มีสาขาในประเทศ 176 แห่ง และต่างประเทศ 27 แห่งผลงานที่ขยายตัวต่อเนื่องและปีที่ผ่านมายังทำกำไรสูงสุดใหม่ได้ประกาศ

นักลงทุนมีความกังวลเรื่องความล้าสมัยในอนาคตหรือไม่?

ขณะเดียวกัน ผลประกอบการที่ดี หุ้นยังไม่ขยายตัวมากล่าสุดก็ได้ทำจุดต่ำสุดในรอบปีแล้ว

ถึงแม้ผลประกอบการจะเติบโตแต่ราคาหุ้นไม่สูงขึ้น จึงPER อยู่ที่ 11 เท่า PBR ที่ 1 เท่า ทำให้ดูเหมือนว่าความแตกต่างระหว่างผลประกอบการกับราคาหุ้นมีความผิดปกติ ซึ่งทำให้รู้สึกไม่สบายใจเล็กน้อย

ที่ PER ต่ำลงมานั้นเกิดจากการเติบโตที่ชะลอตัวและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอาจมีอยู่

จริงๆ แล้วในประเทศมีการเปิดสาขาในเมืองท้องถิ่นหลักๆ ไปหมดแล้วหากจำนวนสาขาไม่เพิ่มขึ้น จะพาธุรกิจไปที่การเติบโตที่ยากขึ้น

ในอีกด้านหนึ่ง ห้างจะเสื่อมคุณค่าเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นหลังขยายแล้วอาจมีการถดถอยรออยู่เป็นไปได้

การขยายสู่ต่างประเทศเป็นดาวนำโชคที่ช่วยลดความชะงักในประเทศ

เมื่อภายในประเทศดูเหมือนจะชะงัก การขุดพบความหวังอยู่ที่การขยายไปต่างประเทศและเริ่มมีมองเห็นเป็นความหวัง พวกเขาได้เปิดสาขาในจีนและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ทีละแห่ง และเมื่อปีที่แล้วสามารถทำกำไรในส่วนต่างประเทศได้เป็นครั้งแรก

ถ้าต่างประเทศขยายตัวมากพอ ก็สามารถช่วยชดเชยการชะงักของ国内ได้ บริษัทดูเหมือนจะวางแผนทำกำไรจากต่างประเทศถึง 30% ในอนาคตดูเหมือนจะรับรู้อุปสรรคและมีมาตรการที่จำเป็นแล้ว

จะสามารถสร้างเสน่ห์ “ช้อปปิ้ง + α” ได้หรือไม่?

อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับธุรกิจ

ในประเทศเติบโตขึ้นมากในช่วงห้าปีที่ผ่านมาหากสิ่งเหล่านี้ล้าสมัลงไป ลูกค้าย่อหย่อน แน่นอน และหากต้องทำการปรับปรุงเพื่อดึงดูด ก็ต้องมีต้นทุน การจัดการด้านทรัพย์สินเชิงพาณิชย์จึงเป็นเรื่องที่ท้าทาย

นอกจากนี้ หากแค่ช้อปปิ้งก็พอการเติบโตของอินเทอร์เน็ตเด่นชัด เพื่อให้ผู้คนมาเยี่ยม ต้องมีการนำเสนอ “ความสนุก” ที่นอกเหนือจากการซื้อเพียงอย่างเดียว。

ไอออนโมลล์แน่นอนว่ามีห้องน้ำสำหรับเด็กและกิจกรรมมากมาย ซึ่งเป็นสิ่งที่ช่วยให้ครอบครัวอย่างฉันพึงพอใจมาก แต่ร้านค้าที่อยู่ภายในก็เป็นการรวบรวมมาโดยรวม ไม่มีลักษณะเด่นที่ชัดเจน

เพื่อการเติบโตในระยะยาว จำเป็นต้องค้นหาสิ่งที่ทำให้ลูกค้าติดใจนอกเหนือจากความสะดวกสบายทั่วไป ไม่ใช่เฉพาะในประเทศเท่านั้น แต่รวมถึงประเทศที่มีร้านจริงๆ ข้ามไปออนไลน์ที่เติบโตขึ้นด้วย

เกี่ยวกับราคาหุ้นPBR ที่ 1 เท่ากำลังเป็นฐานล่าง ซึ่งความเสี่ยงด้านการลดต่ำลง การดำเนินการต่อไปในระยะใกล้มีแนวโน้มที่จะยังเติบโตสูงขึ้น จึงคิดว่านี่เป็นการลงทุนที่ไม่แย่

อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ความเสี่ยงของความล้าสมัยก็ไม่เล็ก และด้วยลักษณะของโมเดลธุรกิจก็ไม่ได้เติบโตแบบก้าวกระโดด เพื่อให้เงินลงทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น ผมอยากค้นหาหุ้นที่คาดหวังสูงกว่านี้

การปรับภาษีการบริโภคที่วางแผนในเดือนตุลาคมอาจเป็นกุญแจสำคัญในการประเมินการเติบโตระยะยาว