ข้อสรุป

การพุ่งขึ้นของทองคำเมื่อวันที่ 19 สิงหาคมเป็นสาเหตุหลักจากการที่กระทรวงการคลังสหรัฐขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว ซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐและดอลลาร์อ่อนตัวลง

อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถสรุปได้ว่า “ทองคำจะยังคงปรับตัวขึ้น” จากข่าวสารเพียงอย่างเดียว

พื้นฐาน (ฟันด์เมนทัล) แสดงทิศทางที่มีความผันผสูงได้ แต่การเข้าซื้อจริงควรยืนยันด้วยโครงสร้างแผนภูมิ

อะไรที่เกิดขึ้นกับประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐ

กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเมื่อวันที่ 19 สิงหาคมว่าจะเพิ่มขอบเขตการซื้อพันธบัตรระยะ 10–30 ปีขึ้นอย่างน้อยต่อครั้งละ 4 พันล้านดอลลาร์ โดยช่วงเวลาที่กำหนดคือ 9 กันยายนถึง 4 พฤศจิกายน

เหตุการณ์นี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและดอลลาร์อ่อนค่าลง และทองคำ Spot ได้พุ่งขึ้นไปสูงถึงช่วงประมาณ $4,499 ในระหว่างวัน เพิ่มขึ้นประมาณ 3.6% จากราคาปิดก่อนหน้า ทำระดับสูงสุดในรอบต้นเดือนมิถุนายน

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้ให้ดอกเบี้ย ดังนั้นการลดลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและการอ่อนค่าของดอลลาร์ทำให้ข้อได้เปรียบในการถือทองคำลดลง ตามทฤษฎีแล้ว การขึ้นราคาครั้งนี้ไม่ใช่ว่ทองคำมีข่าวดีใหม่ๆ แต่เป็นการแพร่กระจายการเปลี่ยนแปลงจากตลาดพันธบัตรและตลาดดอลลาร์สู่ทองคำ

แต่ FOMC บันทึกการประชุมไม่ใช่ข่าวด้านเดียว

ในการบันทึกการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่มาพร้อมกัน มีการระบุถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ร้อนแรงมากขึ้น โดยผู้เข้าร่วมหลายคนพร้อมที่จะขึ้นดอกเบี้ย และผู้เข้าร่วมจำนวนมากเห็นว่า หากการลดลงของเงินเฟ้อยังคงไม่เกิดขึ้น ก็อาจจำเป็นต้องเข้มงวดมากขึ้น

ตรงนี้คือความท้าทาย

• การลดลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและการอ่อนค่าของดอลลาร์มักเป็นปัจจัยหนุนทองคำ

• การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตอาจเป็นปัจจัยต้านทองคำ

• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการขึ้นของราคาน้ำมันดิบทำให้มุมมองทั้งสองข้างซับซ้อนยิ่งขึ้น

ดังนั้นไม่สามารถกล่าวได้ว่า เห็นข่าวดีจนทองคำจะขึ้นในทันที

จริงๆ แล้ว ทองคำในวันที่ 20 ได้ปรับตัวลงหลังจากการพุ่งขึ้นในวันก่อนเพื่อการทำกำไร นี่ไม่ได้หมายความข่าวดีถูกปฏิเสธ แต่หมายถึงการตัดสินในขั้นต้นจากข่าวกับระดับราคาในตลาดที่ยอมรับหรือไม่เป็นอีกประเด็นหนึ่ง

แยกทิศทางข่าวกับเหตุผลในการเข้าเทรด

หลังเหตุการณ์สำคัญ สิ่งที่ควรหลีกเลี่ยงมากที่สุดคือการเห็นพุ่งขึ้นแล้วเข้าเทรดตามทันที

หลังตรวจข่าวแล้ว ควรดูตามลำดับต่อไปนี้

1. ในกรอบระดับบน สูงสุด-ต่ำสุด โครงสร้างยังคงถูกรักษาอยู่ไหม

2. หลังการพุ่งขึ้น การเคลื่อนไหวสภาพคล่องล่าสุดจะไปในทิศทางไหน

3. ในกรอบระดับล่าง มี Displacement ที่ชัดเจนหรือไม่

4. MSS (Market Structure Shift) ถูกยืนยันแล้วหรือไม่

5. แม้จะมีการวางจุดหยุดขาดทุนตามโครงสร้าง แต่ยังมีความเสี่ยงในการรางวัลที่คุ้มอยู่หรือไม่

ถึงข่าวจะเป็นเหตุผลที่ดีสู่ทิศทางขึ้น หากกราฟไม่รับการซื้อก็ไม่สามารถถือเป็นเหตุผลในการเข้าเทรดได้ และในทางกลับกัน หากหลังการพุ่งมีการยกขึ้นในราคาที่โครงสร้างเสียหาย ก็เป็นอันตรายที่จะซื้อด้วยข้อมูลข่าวสารเดิมๆ ต่อไป

ในบัญชี Propriety Firm ที่ต้องระงับการเทรดก็สามารถถือเป็นการตัดสินใจดำเนินการต่อ

ในบัญชีประเมินผล ช่วงราคาที่ขณะหลังเหตุการณ์มีช่วงราคากว้างเป็นโอกาส แต่ก็เป็นปัจจัยที่ทำให้มูลค่าการขาดทุนประจำวันใกล้ถึงขีดจำกัดได้ง่าย

หลังประกาศตัวชี้วัดสำคัญหรือข่าวนโยบาย โดยทั่วไปความผันผวนสูง จึงไม่ควรเพิ่มขนาดล็อต ควรกำหนดขาดทุนสูงสุดล่วงหน้าและหากโครงสร้างไม่เกิดขึ้นให้ระงับการค้า นี่ไม่ใช่การสูญเสียโอกาส แต่เป็นการรักษาบัญชีเพื่อรอเวลาที่จะมีโอกาสที่ถูกต้องในอนาคต

สรุป

การพุ่งขึ้นของทองคำในครั้งนี้สามารถอธิบายได้ว่าเกิดจากการตอบสนองของตลาดพันธบัตรต่อการลดลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและการอ่อนค่าของดอลลาร์

แต่อนาคตของราคายังถูกปฏิสัมพันธ์กับการเฝ้าระวังเงินเฟ้อของ FOMC และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ข่าวฟันด์เมนทัลชี้ทิศทางที่ราคมีแนวโน้มจะเคลื่อนไว้ โดยที่ SMС หรือโครงสร้าง Dow ช่วยยืนยันว่าใครมีอาวุโสกว่ากัน

ไม่ควรผสมข่าวสารกับการเข้าเทรด และควรเลือกเฉพาะสถานการณ์ที่โครงสร้าง จุดหยุดขาดทุน และอัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทนตรงกัน ซึ่งโดยเฉพาะในช่วงที่ราคาผันผวนสูงเป็นสิ่งสำคัญมาก

บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำซื้อขายบางอย่าง

ข้อมูลอ้างอิง

• Reuters｜การขยายวงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐ (19 สิงหาคม 2026)

• Reuters｜บันทึกการประชุม FOMC และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ (19 สิงหาคม 2026)

• Reuters｜กำไรในการขายทำกำไรหลังพุ่งขึ้นของทองคำ (20 สิงหาคม 2026)