จากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนค่าเงิน เงินเยนต่อดอลลาร์ทะยานขึ้น 5 เยนในหนึ่งวัน วันนั้น EA ของฉันไม่ได้ทำการเทรดแม้แต่ครั้งเดียว ――จากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงิน 23 ปีที่ผ่านมา ฉันได้สรุปสิ่งที่ EA ทำไปแล้ว――

7월 30일, 달러엔은 하루에 5엔 움직였습니다.

당일 여러분은 포지션을 가지고 있었나요.

저는 자동매매(EA)로 달러엔을 운용하는 겸업 트레이더입니다.

아침에 스마트폰으로 환율을 보고「이러면 안 된다」고 생각해 급히 계좌를 확인했습니다.

결과적으로 말하자면, 제 EA는 그날 한 번도 거래하지 않았습니다.

다만, 그것을「잘 회피했다」고 쓸 생각은 없습니다.

조사해 보니, 절반은 설계대로였고, 절반은 다만의 운이었습니다.

이번에는 7월 말에 무슨 일이 있었는지 정리한 뒤,

과거 23년분의 백테스트로 「개입일에 EA가 무엇을 하고 있었는지」

실제 숫자로 확인해 보겠습니다.

▼대상EAはこちら(Mikazuki USDJPY)
https://www.gogojungle.co.jp/systemtrade/fx/79530

■ 7월 30일에 무슨 일이 있었나

7월 28일에서 29일로의 FOMC에서 정책금리는 3.50〜3.75%로 동결되었습니다.

회의가 비둘기로 해석되어 달러가 매도되었습니다.

그리고 7월 30일.

달러엔은 163엔대 후반에서 157.98엔까지, 하루에 5엔을 넘는 하락이 발생했습니다.

보도에 따르면 일본의 통화당국의 실탄 개입과 뉴욕 연은행의

레이트 체크가 실시된 것으로 보입니다.

타이밍도 의외였습니다.

7월 30일은 일본은행의 금융정책결정회의 1일차입니다.

회의 중에 움직일 거라 많은 시장 참가자들이 예상하지 못했고,

그것이 가격 변동을 증폭시켰다고 보입니다.

同日에는 미국 재무장관이「円은 과소평가되어 있다」고 발언했습니다.

그리고 한국 당국도 원화 매입 개입을 실시했다고 보도됩니다.

미국에서「円이 너무 약하다」는 발언이 나오고 같은 날 한국도 움직였습니다.

이는 일본이 단독으로 싸우고 있는 구도와는 조금 달라 보입니다.

향후 일미, 또는 일미일본의 협조 개입이 있을 수 있습니다.

적어도 그 가능성은 머릿속에 두고 있어야 한다고 생각합니다.

단, 그게「언제」「얼마에」일지는 저로서는 알 수 없습니다.

모르는 것을 예측하기보다는, 저는 과거 데이터를 보는 쪽으로 결정했습니다.

■ 7월 말, 제 EA가 무엇을 하고 있었나

우선 실제 기록입니다.

GogoJungle에서 공개된 포워드 테스트 숫자를 그대로 싣겠습니다.

기간　　　2026년 5월 12일〜7월 28일

거래 수　36건

승률　　　83.3％(30승6패)

누적 손익　＋109,017엔

평균 보유　5.9시간(중앙값 3.7시간)

그리고 마지막 거래가 이것입니다.

7월 28일 05:55 매수 163.704(손절가 163.264)

7월 28일 11:18 이익실현 163.804　＋4,700엔

이후, 7월 29일〜31일 사이에 신규 진입은 제로였습니다.

포지션의 보유도 제로였습니다.

7월 30일의 저가는 157.98엔입니다.

마지막에 매수한 163.704엔과의 차이는 5엔 72전입니다.

손절 라인인 163.264엔에서도 5.28전 아래입니다.

만약 그 포지션을 계속 보유하고 있었다면,

손절 주문이 제대로 작동했는지조차 의심스러운 수준이었습니다.

■ 다만「회피했다」고는 할 수 없습니다

여기서는 솔직히 밝혀두겠습니다. 3일간의 구성이 다르기 때문입니다.

7월 29일　FOMC의 날　→　설계대로의 정지

7월 30일　개입의 날　→　필터의 대상 외

7월 31일　일은행 회의의 날　→　설계대로의 정지

저의 EA에는 FOMC・미 고용지표・일은행 회의의 날짜가 처음부터 포함되어 있어,

그 전후는 신규 엔트리를 멈추도록 하고 있습니다.

29일과 31일은 이것이 작동한 결과입니다.

그러나 30일은 다릅니다.

일은행 회의의「1일차」는 필터의 대상이 되지 않습니다.

다시 말해, EA는 보통 거래 가능 상태였지만 거래하지 않았습니다.

이유는 아마도 더 단순한 것입니다.

우연히 AI의 엔트리 조건을 충족하는 특징량이 차트에 나타나지 않았습니다. 그게 다일 뿐입니다.

■ 과거의「엔/USD 매수 개입」を 모두 나열해 보았습니다

이제 본문으로 들어갑니다.

我的EA는 2003년 5월부터 2026년 6월까지의 틱 데이터로 검증하고 있습니다.

즉, 과거의 외환 개입이 모두 포함되어 있습니다.

이번에 일어난 것과 같은「엔 매수·달러 매도 개입」이,

즉, 시세가 급락하는 방향의 개입은 과거에 8일 있었습니다.

2022년 9월 22일　145엔대 → 일시 140엔대

2022년 10월 21일　151엔대 → 일시 144엔대

2022년 10월 24일　149엔대 → 일시 145엔대

2024년 4월 29일　160엔대 → 일시 154엔대

2024년 5월 2일　157엔대 → 일시 153엔대

2024년 7월 11일　161엔대 → 일시 157엔대

2024년 7월 12일　（추격개입）

2026년 4월 30일　160엔대 후반 → 155엔대 중반

이 8일에 대해 세 가지 시각으로 숫자를 내 보겠습니다.

● 시각 1: 개입이 실행된「당일」만

개입 당일에 엔트리한 거래만 추출합니다.

건수　　　　7건

승리　　　　7건(전승)

손익　　　　＋553

손절결제　0건

※금액은 백테스트의 계좌통화로 표시되었습니다.

뜻밖일 수 있지만, EA는 개입일을 피하지 않고 일반적으로 거래합니다. 또한 손실은 한 번도 도달하지 않았습니다.

인상적이었던 두 가지를 들자면.

2024년 7월 11일 00:35　매수 161.617

08:26　이익실현 161.720(+10pips)

→ 그 후 당일 내에 개입. 161엔대에서 157엔대로

2026년 4월 30일 02:35　매수 160.257

05:30　이익실현 160.357(+10pips)

→ 그 후 160엔대 후반에서 155엔대 중반으로

두 경우 다, 개입 당일에 매수하고 수시간 안에 10pips를 챙겨 내리고 있습니다.

그리고 하락한 뒤에 시세가 붕괴되고 있습니다.

이것은「읽고 있던」것이 아닙니다.

이익실현의 폭이 10pips로 짧고, 평균 보유 시간도 약 3시간 정도입니다.

길게 보유하지 않는 설계이기에, 우연히 폭풍 직전에 자리를 비운 것입니다.

그런 이야기로 이해하고 있습니다.

● 시각 2: 개입일의 전후 1일로 확장

개입의 전일·다음 일을 포함하면 이렇게 되었습니다.

거래 수　　12건

이익실현　11건

손실　　　 1건(시간초과결제 －3.12)

합계　　　＋779

12건 중 11건이 이익실현. 유일한 손실도 시간초과에 의한 작은 것이었습니다.

● 시각 3: 개입일의 전후 1개월

좀 더 넓혀서 개입일의 전후 30일이라는 단위로 봅니다.

2022년 9〜10월　46건　＋1,255　승률84.8％　최대손실 －1,235

2024년 4〜 5월　23건　　＋230　승률78.3％　최대손실 －430

2024년 7월　　　22건　　＋617　승률86.4％　최대손실 －616

2026년 4월　　　23건　＋1,331　승률91.3％　최대손실 －244

참고로, 전체 기간의 평균은 한 달당 약 10건, ＋331입니다.

개입 구간의 전후는 평균보다 다소 거래가 많고 성적도 나쁘지 않습니다.

다만, 월 단위로 나누면 지는 달도 있습니다.

2024년 5월은 개입이 있었던 달이지만 월간으로는 -454의 마이너스였습니다.

「개입 구간은 반드시 강점이다」라고는 말할 수 없습니다.

■ 참고: 역방향의「円売り介入」에서는 패배했습니다

참고 차원에서 역방향 개입에 대해서도 언급하겠습니다.

시장이 급등하는「円매도·달러매수 개입」입니다.

2003년 5월〜2004년 3월　약 32.8조 엔의 대규모 개입

67건　－628.52　（전 기간에서 마이너스）

2010년 9월 15일　　　　당일 엔트리 없음

2011년 3월 18일　　　　당일 엔트리 없음(G7협력 개입)

2011년 8월 4일　　　　전날부터의 매도가 손절로 －579.83

2011년 10월 31일　　　　당일 2건, 양쪽 다 이익실현　＋452.80

저의 EA는 매수에 편향된 설계입니다.

최근 포워드 테스트에서도 36건 중 30건이 매수였습니다.

하락한 곳을 받아들이는 전략이므로 급등 방향의 개입과는 궁합이 좋지 않습니다.

이번에 일어나고 있는 것은 원매수 개입, 즉 급락 방향입니다.

향후 협조 개입도, 있다면 원화강세 방향이 될 가능성이 높습니다.

과거 데이터를 보면, 그 방향은 아직 호환성이 좋은 편입니다.

다만――

■ 편리한 숫자만 보지 않겠습니다

여기까지 쓰고 보니, 저는 이 결과를 그다지 신뢰하지 않습니다.

이유가 3가지 있습니다.

첫째. 샘플이 너무 작습니다.

23년 간円買い介入은 8일, 당일 엔트리는 겨우 7건입니다.

7건 전승이라고 해도, 통계적으로 어떤 것을 주장할 수 있을 정도의 수가 아닙니다.

둘째. 지고 있는 국면이 실제로 존재합니다.

2024년 5월은 월간 마이너스였고, 역방향 개입 국면에서도 전 기간에서 지고 있습니다.

「개입에 강한 EA」という 표현은 정확하지 않습니다.

세 번째. 이것이 가장 큰데,

백테스트의 스프레드는 실제 개입 시의 스프레드 확대로 재현되지 않습니다.

실제 개입 시에는 스프레드의 급확대, 체결 거부, 예상을 넘은 슬립이 발생합니다.

백테스트에서 손실에 해당하지 않는다고 해서,

실제 시장에서도 같다고 보장되지는 않습니다.

■ 결국, 무엇을 말할 수 있는가

이번 데이터에서 제가 얻은 것은,

「개입에 강하다」는 것이 아니라, 더 소박한 두 가지였습니다.

하나는, 오래 보유하지 않는 의미입니다.

이익실현 10pips, 평균 보유 3시간이라는 설계는 소박하고 재미가 없습니다.

크게 얻지 못하겠느냐고 자주 듣습니다.

하지만 폭풍에 마주하는 시간이 짧다는 것은, 그것 자체가 방어가 되고 있습니다.

또 하나는, 예정이 이미 정해진 것은 피할 수 있다는 점입니다.

FOMC, 미 고용지표, 일은행 회의.

가격은 예측할 수 없지만, 날짜는 이미 정해져 있습니다.

거기에 대해서는 미리 규칙으로 정해 둘 수 있습니다.

참고로 다음 일정은 이렇습니다.

8월 7일(금)　미 고용지표

9월 4일(금)　미 고용지표

9월 16일(수)　FOMC

9월 18일(금)　일은행 금융정책결정회의

다음 주의 시세가 어떻게 될지는 저도 모릅니다.

하지만 다음 주에 무엇이 있는지는 이미 분명합니다.

예측하는 것과 대비하는 것은 다릅니다.

제가 할 수 있는 것은 그 latter뿐입니다.