ถึงจะรู้ไว้ก็ไม่เสียหาย
อย่าพูดถึงทองโดยไม่มองดอกเบี้ยมาเป็นพื้นฐานในการตัดสินใจ ไม่ใช่การสนทนาที่น่าเชื่อถือ
ไม่สามารถพูดถึงทองโดยไม่ละสายตาจากเส้นเดียวที่ชื่อว่าดอกเบี้ย
จนถึงตอนนี้เราได้ย้ำว่า “อย่าพึ่งใช้พื้นฐานทางFundamental เป็นเหตุผลในการเข้าทำการเทรด” ถึงกระนั้น หากคุณจะทำการเทรดทองยังมีปัจจัยพื้นฐานที่ควรทราบอย่างน้อยที่สุด นั่นคือ “ดอกเบี้ย”
ดอกเบี้ยถูกกล่าวกันว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยพื้นฐานที่มีผลกระทบต่อราคาทองมากที่สุด การเทรดทองโดยละเลยดอกเบี้ยอย่างสิ้นเชิงเหมือนกับการออกเดินทางทางเรือโดยไม่รู้สภาพอากาศ ถึงแม้จะไม่ใช่เหตุผลในการเข้าทำการเทรดก็ตาม แต่การเข้าใจในฐานะพื้นหลังเป็นคุณค่าไม่น้อย
ครั้งนี้เราจะอธิบายความสัมพันธ์ระหว่างดอกเบี้ยกับทองให้เข้าใจอย่างง่ายที่สุด ไม่ใช่ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ที่ซับซ้อน แต่จะถ่ายทอดเฉพาะประเด็นสำคัญที่ผู้ค้าควรรู้
ทำไมดอกเบี้ยถึงมีอิทธิพลต่อทอง
ทองเป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะเด่นมากทองไม่สร้างดอกเบี้ยเมื่อครอบครองนั่นคือความจริง โดยทั่วไปถ้าเป็นหุ้นจะมีเงินปันผล หากเป็นพันธบัตรจะมีดอกเบี้ย แต่ทองคำเป็นเพียงโลหะ จึงไม่มีอะไรเกิดจากการครอบครอง
ตรงนี้ดอกเบี้ยจะเข้ามามีบทบาท เมื่อดอกเบี้ยสูง นักลงทุนมักสนใจในสินทรัพย์ที่สร้างดอกเบี้ย (เช่นพันธบัตร) แม้ว่าจะมีสินทรัพย์ที่ไม่สร้างดอกเบี้ยอยู่แล้ว การถือทองคำจึงดูเล็กน้อย ดังนั้นเมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น ทองจะด้อยค่าหรือถูกขายมากขึ้นเมื่อเทียบมักจะมีแนวโน้ม
ตรงกันข้ามเมื่อดอกเบี้ยต่ำ ความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่สร้างดอกเบี้ยจะลดลง ทำให้คนมักคิดว่า “ถ้าไม่สร้างดอกเบี้ยอย่างไรก็ดี ทองก็ใช้ได้” ดังนั้นเมื่อดอกเบี้ยลดลง ทองจะถูกซื้อได้ง่ายขึ้นมีแนวโน้มตามความเห็นนี้ และนี่คือความสัมพันธ์พื้นฐานระหว่างดอกเบี้ยกับทอง
・ดอกเบี้ยสูงขึ้น → สินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยมีความน่าสนใจ → ทองถูกขายมากขึ้น
・ดอกเบี้ยต่ำลง → ความน่าสนใจของดอกเบี้ยลดลง → ทองถูกซื้อมากขึ้น
ความจริงที่ทอง “ไม่สร้างดอกเบี้ย” เป็นรากฐานของความสัมพันธ์นี้
※เป็นแนวโน้มเท่านั้น อาจถูกทำลายได้ด้วยปัจจัยอื่นๆ