「โดยเมื่อพันธบัตรถูกซื้อ ราคาผลตอบแทนจะลดลงหรือไม่？」 หากต้องดู USD/JPY ควรต้องรู้พื้นฐานของตลาดพันธบัตร

「債券が買われると利回りは下がる？」 ドル円を見るなら知っておきたい債券市場の基本

ตลาด FX ข่าวคราวว่า,

「พันธบัตรสหรัฐถูกซื้อ เข้าคิวอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีลดลง」

เราเห็นสำนวนนี้บ่อยมาก

อย่างไรก็ตาม,

「ถูกซื้ออยู่ แต่ทำไมอัตราผลตอบแทนถึงลดลงล่ะ?」

คุณเคยสงสัยไหม

จริงๆ แล้ว การเข้าใจกลไกนี้มีความสำคัญมากในการอ่านตลาด USD/JPY

ก่อนอื่น พันธบัตรคือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่รัฐหรือบริษัทออกมาเพื่อยืมเงิน

นักลงทุนซื้อพันธบัตรและถ้าถือจนถึงครบระยะเวลาจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

ที่สำคัญคือ พันธบัตรมีราคาตลาดอยู่ด้วย

ยกตัวอย่าง พันธบัตรที่สามารถรับดอกเบี้ยปีละ 1,000 เยน

หากความนิยมในพันธบัตรนี้สูง ผู้ลงทุนหลายรายต้องการซื้อ ราคาตลาดจะสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ดอกเบี้ยที่ได้รับไม่เปลี่ยนแปลง

ดังนั้น นักลงทุนที่ซื้อในราคาสูงจะเห็นผลตอบแทนต่อการลงทุนลดลง

นี่คือ,

「ราคาพันธบัตรสูงขึ้นแล้วอัตราผลตอบแทนจะลดลง」「อัตราผลตอบแทนลดลงเมื่อราคาพันธบัตรสูงขึ้น」

กลไกนี้เป็นที่มาของ

ในทางกลับกัน หากพันธบัตรถูกขายออก ราคาจะลดลง ทำให้อัตราผลตอบแทนสามารถซื้อดอกเบี้ยในราคาที่ถูกลงได้ จึงมีแนวโน้มอัตราผลตอบแทนจะสูงขึ้น

ความสัมพันธ์ตรงข้ามระหว่างราคากับอัตราผลตอบแทนนี้ถือเป็นพื้นฐานของตลาดพันธบัตร

ในตลาด USD/JPY ปัจจุบัน กลไกนี้มีความหมายมาก

เมื่อความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกระบาด นักลงทุนจำนวนมากจะซื้อพันธบัตรสหรัฐที่ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

ผลที่ตามมาคือ ราคาพันธบัตรจะสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนจะลดลง

ในทางกลับกัน ในช่วงที่มุมมองต่อเศรษฐกิจดีขึ้น เงินทุนจะไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ราคาพันธบัตรร่วงลงและอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มสูงขึ้น

และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวนี้ก็ส่งผลต่อ USD/JPY ด้วย

หากอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ดึงดูดทรัพย์สินที่ denominated ในดอลลาร์ จะมีการซื้อดอลลาร์ตามมา

ในทางกลับกัน หากอัตราผลตอบแทนลดลง ความน่าสนใจของดอลลาร์จะอ่อนลง และอาจมีกระแสขายดอลลาร์มากขึ้น

นั่นคือ เมื่อเห็นข่าวว่า「พันธบัตรถูกซื้อ」 ในหนึ่งประโยค จะมีความคิดตลาดว่า

นักลงทุนทั่วโลกเลือกสินทรัพย์ปลอดภัย

เป็นส่วนหนึ่งของจิตวิทยาตลาด

การวิเคราะห์พื้นฐานไม่ควรมองแค่ค่าเงินอย่างเดียว ควรคำนึงถึงความเชื่อมโยงกับตลาดพันธบัตรและตลาดหุ้นด้วย

ตลาดไม่เคลื่อนไหวเพียงอย่างเดียว

สินทรัพย์ต่างๆ มีอิทธิพลต่อกันและกันกำหนดราคาในแต่ละวัน

เมื่อดู USD/JPY ในอนาคต โปรดสังเกตไม่เฉพาะ「อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 10 ปี」เท่านั้น แต่ควรติดตามแนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาพันธบัตรที่อยู่เบื้องหลังด้วย

การเข้าใจกลไกนี้จะทำให้เนื้อหาข่าวดูมีมิติขึ้น และเพิ่มความแม่นยำในการวิเคราะห์ตลาดมากขึ้น

วันนี้ นักลงทุนทั่วโลกรอเรื่องเปลี่ยนแปลงของตลาดพันธบัตรเพื่ออ่านทิศทางการเคลื่อนไหวของ USD/JPY ในครั้งต่อไป

★ที่อยู่ของเรา:https://www.gogojungle.co.jp/users/186761?via=indicators_detail_users