ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ขับเคลื่อนตลาดหรือ? ความหมายที่แท้จริงของการคาดการณ์ตลาด

สิ่งที่ขับเคลื่อนตลาดไม่ได้อยู่ที่ผลลัพธ์ทั้งหมดใช่ไหม? ความหมายที่แท้จริงของการคาดการณ์ตลาด

ในตลาด FX มีการประกาศตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญทุกเดือน

การจ้างงานของสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อัตราการเติบโตของ GDP และการประกาศอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ฯลฯ มีเหตุการณ์มากมายที่นักเทรดให้ความสนใจ

อย่างไรก็ตาม เมื่อดูตลาดแล้ว เราอาจพบปรากฏการณ์ที่น่าประหลาดใจ

“ผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาดกลับไม่ทำให้ราคาขยับขึ้น”

“ตัวเลขแย่แต่ตลาดไม่ลงไป”

หลายคนอาจเคยประสบกับการเคลื่อนไหวของราคาที่สับสนเช่นนี้

ความจริงคือ สิ่งที่ตลาดให้ความสำคัญจริงๆ ไม่ใช่ตัวเลขที่ประกาศโดยตรง

สิ่งสำคัญคือ

“ความต่างจากการคาดการณ์ของตลาด”

การคาดการณ์ของตลาดหมายถึงแนวทางโดยเฉลี่ยที่สถาบันการเงินและผู้วิเคราะห์หลายแห่งคาดการณ์ไว้

โดยทั่วไปเรียกว่าการคาดการณ์แบบความเห็นเอกฉันท์

และผู้เข้าร่วมตลาดจะทำการซื้อขายโดยอิงจากการคาดการณ์นี้

ยกตัวอย่าง เมื่อดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ประกาศออกมา ในตลาดมักจะมีการแบ่งปันค่าคาดการณ์ล่วงหน้าไว้แล้ว

หากผลลัพธ์จริงสูงกว่าคาดมาก

“เงินเฟ้อแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้”

อาจถูกตัดสินว่าเป็นกรณีที่ดอกเบี้ยนโยบายเฟดจะลดลงช้าลง และการซื้อดอลลาร์อาจขยับขึ้น

ในทางกลับกันถ้าคาดการณ์ต่ำลง ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยจะสูงขึ้น และส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่า

นั่นคือ ตลาดมองว่า

“ตัวเลขดีหรือต่ำเพียงใด”

ไม่ใช่

แต่

“ดีกว่าคาดหรือต่ำกว่าคาด”

กันแน่

ยิ่งไปกว่านั้นที่น่าสนใจคือ หากเป็นไปตามคาดหากผลลัพธ์ออกมาคงที่ตามที่ตลาดได้รวมไว้ล่วงหน้า ราคาถือเป็นไปในทิศทางส่วนน้อย

เพราะข้อมูลนั้นได้ถูกสะท้อนลงในราคาแล้ว

แนวคิดนี้ยังสำคัญมากในตลาด USDJPY ปัจจุบัน

ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะคาดการณ์ถึงช่วงเวลาการลดดอกเบี้ยของ FRB หรือความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ BOJ อย่างต่อเนื่อง

ดังนั้น สิ่งที่สำคัญไม่ใช่เนื้อหาการประกาศจริงๆ แต่

“ความแตกต่างระหว่างการคาดการณ์กับความจริงเท่าไร”

ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการเคลื่อนไหวของราคา

หากพูดถึงการวิเคราะห์พื้นฐาน อาจมีภาพที่ว่าเราติดตามข่าวหรือผลของตัวชี้วัดเท่านั้น

อย่างไรก็ดี สิ่งที่จริงๆ สำคัญคือการคิดถึงสิ่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังและตั้งความหวังไว้

ตลาดมองไปยังอนาคตมากกว่าในปัจจุบัน

และเมื่อการคาดการณ์เกี่ยวกับอนาคตเปลี่ยนแปลง จะเกิดการเคลื่อนไหวราคาที่ใหญ่ขึ้น

เมื่อดูตัวชี้วัดเศรษฐกิจในอนาคต ควรให้ความสนใจกับผลลัพธ์และการคาดการณ์ของตลาดทั้งคู่

การมีมุมมอง “ความแตกต่างจากการคาดการณ์” จะช่วยให้เข้าใจการเคลื่อนไหวของตลาดได้ง่ายขึ้นกว่าเดิม

แก่นแท้ของการวิเคราะห์พื้นฐานไม่ใช่การรู้ข่าวเท่านั้น

แต่คือการอ่านว่าตลาดคาดหวังอะไร และการคาดหวังนั้นเปลี่ยนแปลงอย่างไร

★URL ของเรา：https://www.gogojungle.co.jp/users/186761?via=indicators_detail_users