EUR/JPY หรือ USD/JPY ตอนนี้ไม่ใช่แค่เคลื่อนไหวด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยหรือ? จุดที่ควรดูจริงๆ ในสภาวะตลาดปัจจุบัน

ดอลล่าร์เยนไม่ใช่ช่วงที่ขับเคลื่อนโดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวหรือ? จุดที่ควรดูจริงๆ ในตลาดปัจจุบัน

「ดอลล่าร์เยนขับเคลื่อนด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่น」

เมื่อฝึกศึกษา FX จะได้ยินคำพูดนี้อย่างน้อยครั้งหนึ่ง

จริงๆ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ในช่วงที่สหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดอลล่าร์แข็ง เยนอ่อน ค่าใช้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยได้มีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา

แต่เมื่อดูตลาดในระยะหลังๆ

「ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง แต่ดอลล่าร์เยนร่วง」

「อัตราดอกเบี้ยสหรัฐกำลังสูงขึ้น แต่ดอลล่าร์ไม่ถูกซื้อ」

เหตุการณ์เช่นนี้ไม่ใช่เรื่องหายาก

ทำไมเหตุการณ์แบบนี้ถึงเกิดขึ้น

คำตอบคือ ตลาดได้เปลี่ยนไป ไม่ขับเคลื่อนด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวแล้ว

ในตลาดแลกเปลี่ยณเงินตราปัจจุบัน นอกเหนือจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแล้ว ยังมี “ความคาดหวังในอนาคต” เป็นหัวข้อหลัก

ตัวอย่าง เช่น ในตลาดสหรัฐปัจจุบัน นโยบายการเงินของ FRB เป็นปัจจัยที่ให้ความสนใจสูงสุด

นักลงทุนกำลังคิดถึง

「เมื่อจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป」

「จะมีการดำเนินการกี่ครั้งในปีนี้」

「เศรษฐกิจจะชะลอตัวหรือไม่」

และสถานการณ์ในอนาคตอื่นๆ อยู่เสมอ

กล่าวคือ ตลาดไม่ได้มองที่อัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน แต่

“จะอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเป็นอย่างไร”

จึงเป็นสิ่งที่ตลาดกำลังมอง

ดังนั้น แม้ต่างอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันจะคงที่ แต่หากการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเพิ่มขึ้น ก็อาจนำไปสู่การขายดอลล่าร์

ในทางกลับกัน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก็ได้รับความสนใจเช่นกัน

ญี่ปุ่นยังคงใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำอย่างยาวนาน แต่ทุกครั้งที่มีแนวคิดเรื่องการทำให้การเงินเป็นปกติ จะมีการเข้าซื้อเยนน้อยลง

แน่นอนว่า ไม่ใช่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายทันทีเสมอไป

อย่างไรก็ตาม ตลาดจะ

「ไม่ใช่การดูว่าเรื่องจะเกิดขึ้นหรือไม่」

แต่

「ความเป็นไปได้ที่อาจเกิดขึ้น」

ถูกสะท้อนและตีความล่วงหน้า

นี่คือส่วนที่น่าสนใจของการวิเคราะห์พื้นฐาน

ไม่ใช่การเคลื่อนไหวหลังจากข่าวหรือประกาศนโยบายออกมา แต่ราคาถูกสร้างขึ้นจากความคาดหวังและสมมติฐานก่อนหน้านั้น

ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อเร็วๆ นี้ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกก็ไม่อาจมองข้ามได้

สถานการณ์ในตะวันออกกลางและแนวโน้มการเมืองของแต่ละประเทศ ทำให้ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราเพิ่มขึ้นกว่าเดิม

ผลที่ตามมาก็ไม่ใช่ยุคที่ง่ายๆ เพียงว่า

「ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยขยายตัว จึงซื้อดอลล่าร์」

อีกต่อไปแล้ว

เพราะฉะนั้น ในการเทรด FX ต่อไป จึงไม่ใช่การดูตัวเลขระยะสั้นเท่านั้น

「ตลาดคาดหวังอะไร」

เป็นมุมมองที่สำคัญ

ตลาดเคลื่อนไหวโดยสะท้อนอนาคตเสมอ

ไม่ใช่เพียงตอบสนองต่อสถานการณ์ปัจจุบัน แต่บ่อยครั้งตอบสนองต่อสถานการณ์ในอนาคตที่อยู่ด้านหน้า

เมื่อมองดูลด-ดอลล่าร์เยนในอนาคต โปรดให้ความสนใจกับทั้งส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและอนาคตที่ผู้เข้าร่วมตลาดกำหนดไว้ด้วย

รับรองว่วิธีมองตลาดจะเปลี่ยนไปเล็กน้อยจากเดิม

★URL ของผู้ลงทะเบียน:https://www.gogojungle.co.jp/users/186761?via=indicators_detail_users