【ดอลลาร์เยนแข็งแกร่งแต่ไม่เสถียร สิ่งที่ตลาดปัจจุบันต้องการคือ “ความกล้าหาญที่จะไม่ไล่ตาม”】
【USD/JPY แข็งแกร่งแต่ยังไม่มั่นคง สิ่งที่ตลาดต้องการในขณะนี้คือ “ความกล้าหาญที่จะไม่ไล่ตาม”】
ตลาด USD/JPY ปัจจุบันยังคงรักษาจุดสูงไว้ได้ แต่มีการเคลื่อนไหวราคาที่ค่อนข้างไวต่อความกังวลมากกว่าที่เคย ก่อนหน้านี้แนวโน้มที่ว่า “เมื่อราคาถอยลงจะมีการซื้อ” ถือเป็นทิศทางที่แข็งแรงและตามเทรนด์ได้ง่าย แต่ช่วงนี้ถึงแม้จะขึ้นมามีกระแสแรง แต่ก็ไม่สามารถรักษาโมเมนตัมต่อไปได้ และเมื่อมีการขายแรงขึ้นในบางช่วง ราคาก็พังลงในเวลาสั้นๆ ได้บ่อยขึ้น
หมายความว่าในตอนนี้ USD/JPY เป็น “ตลาดที่แข็งแกร่ง” แต่ไม่ใช่ “ตลาดที่ขึ้นอย่างมั่นคง” อีกต่อไป
สาเหตุหลักที่สำคัญคือความระมัดระวังเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินในตลาด ผู้ค้าให้ความสำคัญกับระดับประมาณ 160 เยน ซึ่งมีมุมมองว่าอาจมีการซื้อเงินเยนจากหน่วยงานอังกฤษญี่ปุ่นอีกครั้งที่ระดับนั้น จึงทำให้นักลงทุนลดการติดตามราคาสูง และส่งผลให้แนวต้านด้านบนมีน้ำหนักมากขึ้น
ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์เองยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง เงินเฟ้อในสหรัฐไม่ง่ายที่จะลดลง และธนาคารกลางสหรัฐก็ระมัดระวังในการลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ดังนั้น ออเดอร์ดอกเบี้ยสหรัฐยังสูงอยู่ และต่างประเทศ-สหรัฐยังคงมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อต่อการซื้อดอลลาร์และขายเยนต่อไป
ด้วยเหตุนี้ USD/JPY จึงไม่สามารถกลายเป็น “ตลาดที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง” ได้อย่างสมบูรณ์ และผลลัพธ์คือสภาวะตลาดที่มีการดันขึ้นลงอย่างไม่มั่นคง
ยิ่งไปกว่านั้น สถานการณ์ตะวันออกกลางและการเคลื่อนไหวราคาน้ำมันก็ไม่สามารถละเลยได้ ราคาน้ำมันสูงขึ้นมีแนวโน้มเพิ่มค่าใช้จ่ายในการนำเข้าให้กับญี่ปุ่นและอาจถูกมองเป็นปัจจัยหนุนให้ขายเยน แต่ในขณะเดียวกันเมื่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น ก็อาจเกิดการซื้อเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และปฏิกิริยาของตลาดต่อข่าวเดียวกันนี้จึงไม่เหมือนกัน
ดังนั้นในปัจจุบัน USD/JPY ไม่ใช่ตลาดที่เคลื่อนไหวตามธีมเดียวอย่างง่ายดาย แต่เป็นสภาวะที่มีปัจจัยหลายอย่างเข้าปะทะกันอยู่ตลอดเวลา
นอกจากนี้ ความคิดเห็นต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นก็เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ในการประชุมนโยบายล่าสุด เฟดคงอ-rate ไว้ แต่ภายในก็มีเสียงที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น ทำให้ตลาดเริ่มถามว่า “ครั้งหน้าจะมีการเคลื่อนไหวนเมื่อไร” อย่างไรก็ตาม ด้วยความระมัดระวังต่อเศรษฐกิจและความเสี่ยงต่างประเทศ จึงมีความเห็นว่าโอกาสที่จะเผชิญการคุมเข้มหรือผันผูนโยบายการเงินอย่างรุนแรงยังไม่น่าจะสูงนัก
“ความคาดหวัง” และ “ความระมัดระวัง” บาลานซ์กันนี้ทำให้การเคลื่อนไหวของ USD/JPY ยากยิ่งขึ้น
ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ นักลงทุนบุคคลควรระวังว่าไม่ใช่การขึ้นไปบนกระดานเมื่อเห็นว่าเงินกำลังขยายตัว แต่ควรมี “ความกล้าหายที่จะไม่ไล่ตาม”
สภาพตลาดล่าสุดไม่ใช่การขยายตัวทางด้านเดียวอย่างต่อเนื่อง แต่เป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้นแล้วหายไปอย่างรวดเร็ว ตามด้วยการฟื้นตัวในภายหลัง ดังนั้นจึงควรลดขนาดสถานะและเร่งการทำกำไรเมื่อเห็นสภาพที่เหมาะสมมากขึ้น โดยเฉพาะในตลาดลอนดอนหรือวอลล์สตรีทซึ่ง liquidity สูง จะมีความเคลื่อนไหวเร็วและมีความเสี่ยงสูงขึ้น การคิดว่า “จะเอาให้ครบทุกจุด” อาจไม่สอดคล้องกับตลาดมากนัก ควรมุ่งเน้นไปที่การเข้าออกในช่วงที่ง่ายต่อการทำกำไรเท่านั้น
ปัจจุบัน USD/JPY เน้นการรับมือกับ “ความผันผวนของราคา” มากกว่าการตามทิศทาง และการถอยออกมาหน่อยและมองจากมุมสูงในภาพรวมจะช่วยให้การเทรดมีเสถียรภาพมากขึ้น
ดังนั้นในตอนนี้ การติดตามตลาดอย่างระมัดระวังและรอดูแนวโน้มชัดเจนเป็นวิธีที่นำไปสู่การเทรดที่มั่นคงกว่า