【ดอลลาร์/เยนไม่ใช่ “การซื้อเมื่อมี dip อย่างเดียว” อีกต่อไป ในสภาวะปัจจุบันยังคงมีความระวังต่อ “การเด้งกลับที่อ่อนแอ”】

【ドル円は“押し目買い一択”ではなくなった、今の相場は“戻りの弱さ”にも注意】

ขณะนี้ ตลาดドル/เยนยังคงอยู่ในระดับสูง แต่การเคลื่อนไหวในช่วงนี้มีลักษณะต่างไปจากเดิมเล็กน้อย รากฐานเดิมที่เคยมีแนวโน้มว่า “หากลงมาก็จะถูกซื้อมาก” และการซื้อเมื่อราคาถอยหลังมักทำได้ง่าย ได้เปลี่ยนไป บัดนี้ในช่วงการกลับตัว รูปแบบที่ราคาขึ้นถูกกดทับ และมีกรณีที่ปัจจัยเพียงอย่างเดียวทำให้เกิดการปรับตัวกลับอย่างรวดเร็ว ทำให้บรรยากาศตลาดไม่ได้ถูกตีกรอบด้วย “แนวโน้มแข็งค่าเยน” อีกต่อไป

โดยเฉพาะสิ่งที่ตลาดให้ความสนใจคือการระมัดระวังการแทรกแซงของหน่วยงานญี่ปุ่น ในระดับราว 160 เยน มีความเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วงทางด้ายเยนแข็งขึ้นจริง ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดมองว่า “อาจมีการแทรกแซงอีกครั้งในระดับนี้” ความระมัดระวังนี้ยังคงอยู่ ทำให้การไล่หาจุดสูงในอดีตมีความถี่น้อยลง

ในทางกลับกัน โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุุน USD/JPY ยังไม่ล้มล้างลง หลายคนในสหรัฐยังคงระมัดระวังเงินเฟ้อ และ FED ก็ยังไม่พร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในทันที ดังนั้นคาดว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่ระดับสูงยังสนับสนุนดอลลาร์ และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐ-ญี่ปุ่นทำให้แนวโน้มหรือการเคลื่อนไหวของดอลลาร์แข็งขึ้น-เยนอ่อนลงยังมีโอกาสต่อเนื่อง

นอกจากนี้ สถานการณ์ตะวันออกกลางและทิศทางราคาน้ำมันดิบก็มีผลกระทบต่อตลาดอย่างมาก เมื่อราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ประเทศที่นำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิงอย่างญี่ปุ่นจะเผชิญกับความกดดันด้านราคาสูง ทำให้มีการพิจารณาเพิ่มการขายเยนเป็นปัจจัย แต่ในเวลาเดียวกัน หากความเสี่ยงทั่วโลกยังสูงขึ้น ก็จะมีการซื้อเยนเข้าสู่ตลาด ดังนั้นในขณะนี้ ตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวด้วยปัจจัยเดียว

ยิ่งไปกว่านั้น ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางญี่ปุ่นก็เป็นสิ่งที่ผู้คนให้ความสนใจ ในการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นล่าสุดอัตราดอกเบี้ยถูกคงไว้ แต่ภายในยังมีเสียงสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และตลาดกำลังรอ “การก้าวถัดไป” อย่างไรก็ตาม ด้วยความระมัดระวังต่อเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนจากภายนอก ความเป็นไปได้ที่ BOJ จะเปลี่ยนทิศทางนโยบายอย่างรวดเร็วยังไม่สูงนัก ทัศนคติที่ “คาดหวังและระมัดระวังที่คลาดเคลื่อน” นี้กำลังทำให้ราคาดอลลาร์/เยน มีความไม่มั่นคงมากขึ้น

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ นักลงทุนรายบุคคลควรให้ความสำคัญกับ「แนวโน้มกำลังเกิดขึ้นและนั่นทำให้มั่นใจไม่ได้」ไม่ใช่ 「เห็นแนวโน้มแล้วยืนยันว่าแน่นอน」โดยเฉพาะช่วงล่าสุด แนวโน้มขาขึ้นอาจเกิดการปรับฐานอย่างกะทันหัน และความสำคัญของการทำกำไรและการบริหารสถานะก็ดีขึ้นกว่าเดิม

ขณะนี้ การถือสถานะนานๆ ไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุด ควรเน้นกลยุทธ์ระยะสั้นในช่วงเวลาที่มีความเคลื่อนไหวมาก เช่น ช่วงต้นตลาดลอนดอนหรือตลาดนิวยอร์ก เพราะมีโอกาสสร้างผลลัพธ์ได้มากกว่า นอกจากนี้ ก่อนประกาศตัวชี้วัดสำคัญหรือนายหน้าประธานหากมีการกล่าวถ้อยคำ ควรหลีกเลี่ยงการเคลื่อนไหวตามทิศทางเดียว และควรมีความยืดหยุ่นในการ “ทำกำไรได้แค่จุดที่เหมาะสม”

ปัจจุบัน USD/JPY เป็นตลาดที่มีความแข็งแกร่งแต่ก็มีความละเอียดอ่อนสูง ดังนั้นแทนที่จะพึ่งพการทำนายทิศทางอย่างง่าย ควรรับรู้การเปลี่ยนแปลงของการเคลื่อนไหวเพื่อกำหนดผลการเทรดในอนาคต