คุณมี “แกน” ในการค้นหาหุ้นหรือไม่? แนะนำจุดเด่นและหุ้นที่น่าจับตามองเพื่อเตรียมรับสถานการณ์การปรับฐานถัดไป
เมื่อค้นหาหุ้นชื่อ「เมื่อการปรับฐานตลาดทั้งภาพรวมครั้งถัดไปจะซื้อมูลอะไร」ในมุมมองนี้ จุดที่น่าสนใจหลักมีดังนี้
- ①ผลประกอบการที่มั่นคงและมีราคาถูกอยู่แล้ว
- ②คาดการณ์การเติบโตในระยะยาวได้
- ③ตอนนี้ไม่ดีแต่มีโอกาสฟื้นตัว
ผลประกอบการที่มั่นคงและมีราคาถูกอยู่แล้ว
ไม่ว่าจะเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจผลประกอบการที่มั่นคงคาดว่าจะได้,PER ต่ำกว่าร้อยละ 10และราคาต่ำกว่าจะสะท้อนถึงความถูก Warren value stock เป็นพื้นฐานของการลงทุน
เหตุผลที่ทำให้ราคาหุ้นต่ำลงเมื่อทราบจะช่วยวิเคราะห์ได้ง่ายขึ้น เพราะบางครั้งถูกขายไปจากความรู้สึกเพียงอย่างเดียวจริงๆ แล้วผลกระทบไม่ได้ใหญ่โตมากหรือล่วงหน้ามากมาย
ถ้าพูดถึงตอนนี้ เช่นธุรกิจให้เชื่ออสังหาริมทรัพย์เป็นตัวอย่าง ความไม่สงบในภาคอสังหาริมทรัพย์เกิดจากปัญหาของ Shinju Bank และ Pumpkin Carriage ทำให้บรรยากาศในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ไม่ค่อยสดใส เท่าที่เคยมีการล้มละลายของบริษัทที่เผชิญภาวะตลาดอสังหาฯ ซบเซา
อย่างไรก็ตาม หากเป็นธุรกิจให้เช่าพายัพอสังหาริมทรัพย์เอง ผลกระทบจะไม่มากนักถึงแม้ตลาดอสังหาริมทรัพย์จะซบเซา การมีผู้เช่าอยู่ในอาคารไม่ได้หายไปและค่าเช่าก็ไม่ลดลงมากนัก
บริษัทที่ดำเนินธุรกิจแบบ“ธุรกิจสต็อก”ถ้าเป็นบริษัทที่มีความมั่นคงในฐานะธุรกิจและมีการเติบโตต่อเนื่อง การถือครองต่อไปก็สามารถมั่นใจได้ แม้จะมีกำไรน้อยก็สามารถนำกำไรไป reinvest เพื่อการเติบโตได้
หากยกตัวอย่างหุ้นที่เป็นลักษณะนี้ เช่นดังต่อไปนี้
- Everyday C om Net (8908) PER 11.9 เท่า
- JSB (3480) PER 9.1 เท่า
- AMBITION (3300) PER 8.1 เท่า
คาดการณ์การเติบโตในระยะยาวได้
ไม่จำเป็นต้องถูกมากเสมอไป แต่เป็นหุ้นที่มีการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว หุ้นที่ใกล้เคียงกับคำว่า“หุ้นที่ถือได้ตลอดไป”อาจเรียกได้
กุญแจสำคัญคือฐานธุรกิจที่กว้างและมีพื้นที่ทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนซึ่งธุรกิจที่มีความโดดเด่นจะสร้างกำไรจำนวนมาก และนำกำไรนั้นไปลงทุนในสาขาที่ถนัดจำนวนมากเพื่อรักษอัตรากำไรสูงและขยายขนาดได้
นอกจากนี้ ไม่ใช่แค่ส่วนแบ่งตลาดในปัจจุบันสูงอย่างเดียว แต่บริการที่สอดคล้องกับกระแสเศรษฐกิจในยุคนั้นก็เป็นจุดสำคัญด้วย สิ่งที่สำคัญคืออนาคตมากกว่าปัจจุบัน
ตัวอย่าง เช่นMicrosoft (MSFT)ครั้งหนึ่งมีโมเดลธุรกิจที่เน้น Windows แต่ค่อยๆ เปลี่ยนมุมมองไปสู่คลาวด์คอมพิวติ้งซึ่งได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วจากการแพร่หลายของสมาร์ทโฟน ความเร็วเครือข่าย และการกระตุ้น AI
ปัจจุบัน Amazon และ Microsoft แข่งกันเป็นเบอร์ 1 ของโลก โมเดลธุรกิจนี้ลูกค้าก้าวไปใช้งานครั้งเดียวแล้วค่าเปลี่ยนแปลงสูงดังนั้นผู้มาก่อนจะได้เปรียบและช่องว่างระหว่างคู่แข่งจึงขยายออกไปเรื่อยๆ
Microsoft มีความมั่นใจจาก Windows ที่สั่งสมมา และการบูรณาการกับซอฟต์แวร์เดิมก็ทำได้ง่าย ถูกต้อง“เศรษฐกิจที่สภาพลักษณ์ภูมิปัญญาและกระแสแห่งยุคสอดคล้องกัน”ว่าเป็นธุรกิจที่สอดคล้อง
PER อยู่ที่ 23.8 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่น่าซื้อ แต่ยังคงเป็นหุ้นที่ดีที่ควรหวังให้ตลาดปรับฐาน
ตอนนี้ไม่ดีแต่มีโอกาสฟื้นตัว
สำหรับหุ้นที่อยู่ในช่วงไม่ดี PER จะไม่มีความหมายมากนัก หากกำไรน้อย PER จะสูง และหากขาดกำไรจะไม่สามารถคำนวณได้
หุ้นแบบนี้ต้องพิจารณาเหตุใดจึงขาดทุน และพวกเขามีพลังฟื้นตัวเพียงพอหรือไม่หากมีโอกาสฟื้นตัว ก็ให้คำนวณกำไรเมื่อฟื้นตัวและ PER ณ ราคาปัจจุบันเมื่อเกิดการฟื้นตัว
หากทำเช่นนี้ จะพบPER ที่ถูกมากที่ซ่อนอยู่ในด้านหลังซึ่งในช่วงที่ตลาดปรับฐานมักจะลงไปมากและมักมีความถูกลงเรื่อยๆ
เมื่อปีที่แล้วสภาวะเศรษฐกิจดี การหาหุ้นที่มีผลประกอบการทรงตัวในปัจจุบันอาจยาก แต่หากจะยกตัวอย่างก็คือMizuho Financial Group (8411)ซึ่ง
บันทึกการขาดทุนพิเศษ 680 พันล้านเยนด้วยผลกระทบจากการด้อยค่าระบบ และPER คาดการณ์สำหรับปีนี้สูงถึง 55.7 เท่าในขณะเดียวกัน ก็เห็นแนวทางลดค่าใช้จ่ายและลดพนักงานแล้ว
PER เฉลี่ยต่อห้าปีที่ผ่านมาใช้ EPS เป็นฐานอยู่ที่ 6.9 เท่าสะท้อนความถูกอย่างมาก ค่าความเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยยังไม่ทราบ แต่ผลจากการลดค่าใช้จ่ายมีความหวัง ดอกเบี้ยจ่ายที่สหภาพยังคงสูงยืน 4.3% ก็เป็นปัจจัยที่ทำให้มั่นใจ
เมื่อค้นหาหุ้น ผู้ลงทุนควมมีกรอบการพิจารณาอะไรบางอย่างทำให้การเห็นภาพต่างกันอย่างมาก ใช้เกณฑ์ในการประเมินความถูกและคาดว่าหุ้นจะขึ้นได้อย่างไรจะทำให้ประสิทธิภาพการลงทุนสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
