สภาวะตลาดสกุลเงินดิจิตอลวิเคราะห์【3 มีนาคม】

1.ความรุนแรงสถานการณ์ในตะวันออกกลางและพลวัตของตลาดสกุลเงินดิจิทัล

ตลาดสินทรัพย์เข้ารหัสลับ (คริปโตเคอเรนซี่) แม้มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง หลายโทเคนรองที่สำคัญได้แสดงการปรับตัวขึ้นอย่างแรง ทำให้สัปดาห์นี้เริ่มต้นในทิศทางบวกอย่างมาก

หลังจากที่มีรายงานการโจมตีโดยอิสราเอลต่ออิหร่าน ทองคำที่เป็นสัญลักษณ์ของตลาดคือ Bitcoin (BTC) ได้ร่วงลงชั่วคราวถึง 60,300 ดอลลาร์ สร้างความสั่นคลอนให้แก่นักลงทุน แต่ต่อมาก็ฟื้นตัวได้อย่างน่าทึ่ง และทะลุทดสอบ 67,000 ดอลลาร์ ในช่วงการซื้อขายระหว่างวันยังได้ทำจุดสูงสุดถึง 71,000 ดอลลาร์ และลงบันทึกไว้

กราฟ Bitcoin รายวัน

จากการเคลื่อนไหวในช่วง 24 ชั่วโมงล่าสุด Bitcoin ปรับตัวขึ้นประมาณ 5% และปัจจุบันทรงตัวที่ใกล้ ๆ 69,000 ดอลลาร์ พร้อมกับสกุลเงิน Altcoins หลัก ๆ ที่กลับมาคึกคักตามมา

Ethereum (ETH) และ Solana (SOL) ปรับเพิ่มราว 4% ตามลำดับ ETH ปรับขึ้นมาถึง 2,050 ดอลลาร์ และ SOL ที่ 87 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน Binance Coin (BNB) ปรับตัวขึ้นประมาณ 3%

ข้อมูลของ CoinGecko ระบุว่า มูลค่าตามราคาตลาดรวมของภาคคริปโตดิจิทัลเพิ่มขึ้นราว 3.5% จากวันก่อน หน้าจากมูลค่ามหภาคที่ขยายตัวขึ้นถึงระดับ 2.43 ล้านล้านดอลลาร์

แรงกระเพื่อมจากการฟื้นตัวนี้มีเบื้องหลังมรสุมสงครามที่รุนแรงมาก พวกเขาระบุว่าในช่วงสุดสัปดาห์สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลได้ร่วมมือกันเพื่อปฏิบัติการทิ้งระเบิดอย่างต่อเนื่องต่ออิหร่าน รายงานว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่านถูกสังหารในการปฏิบัติการนี้ ส่งผลให้ตลาดช็อกชั่วคราวและมีการขายออกอย่างกว้างขวาง ขณะที่อิหร่านก็ตอบโต้ต่อสหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว ทำให้ความเสี่ยงของความขัดแย้งที่อาจขยายไปทั่วตะวันออกกลางยังคงมีอยู่

ภายใต้สถานการณ์ไม่แน่นอนเช่นนี้ ทรัพย์สินที่ปลอดภัยทางแบบดั้งเดิมก็มีการเคลื่อนไหวอย่างมาก หลังตลาดปิดวันศุกร์ ราคาทองคำ (Gold) ปรับตัวขึ้น 2.3% และเงิน (Silver) ปรับขึ้นถึง 13.1% พร้อมกับตลาดพลังงานที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นกว่า 8.5% สาเหตุเกิดจากผู้ค้ารายใหญ่หยุดการขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นตัวกลางสำคัญในการขนส่งน้ำมันทั่วโลก ทำให้ความกังวลเรื่องการขาดแคลนเกิดขึ้น

แนวโน้มมูลค่าหลักทรัพย์ในอันดับสูงสุด 100 รายการของตลาดคริปโตส่วนใหญ่มีกำไรกันในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

โดยเฉพาะผู้ที่ร่วงขึ้นอย่างชัดเจนคือ NEAR Protocol (NEAR) ที่เพิ่มขึ้น 14%, MORPHO เพิ่ม 12% และ ENA เพิ่ม 10% ทำให้บรรยากาศของตลาดโดยรวมเริ่มยินดีกับความเสี่ยงที่เปิดรับ

2.สถานการณ์ลำดับการถือครอง Bitcoin และภาวะจิตวิทยาตลาดที่เย็นลง

ราคายังคงอยู่ในแนวฟื้นตัว แต่สภาพจิตใจของนักลงทุนยังคงยากลำบาก ตามข้อมูลล่าสุดจาก CryptoQuant แพลตฟอร์มวิเคราะห์บนเครือข่ายบนเครือข่าย Blockchain ระบุว่า ปัจจุบันผู้ถือ Bitcoin ทั้งหมดประมาณ 46% มีขาดทุนในตำแหน่งที่ถือครอง

ในเชิงตัวเลข ประมาณ 9,090,000 BTC ถูกซื้อด้วยราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน และประมาณครึ่งหนึ่งของอุปทานอยู่ในสภาวะ “ใต้ผิวน้ำ (ขาดทุน)” ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่น่าตะลึง

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาพุ่งกลับไปถึงระดับ 680,000 ดอลลาร์ แต่สำหรับผู้ถือครองหลายรายยังไม่ถึงราคาซื้อของตนเอง จึงยังไม่ถึงจุดทำกำไรและต้องรอการฟื้นตัวกลับสู่จุดคุ้มทุนอย่างหนัก

ในอีกด้านหนึ่ง เมื่อข่าวการเสียชีวิตของผู้นำสูงสุดของอิหร่าน Ayatollah Khamenei ได้ประกาศอย่างเป็นทางการ ราคาบิตคอยน์ได้กลับมาคืนระดับ 68,000 ดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาชั่วคราว อย่างไรก็ตามเพียง 15 นาทีที่ผ่านมา ตลาดเกิดการล้างโพสิชันส์ยักษ์ใหญ่เป็นมูลค่าประมาณ 100 ล้านล้านดอลลาร์จากการเปิดเผยข่าวการโจมตีของอิสราเอล ทำให้ตลาดถูกฉุดรั้งด้วยความเสี่ยงจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้

ดัชนี Fear & Greed Index ที่ใช้วัดจิตวิทยาตลาดอยู่ที่ 14 แสดงถึงความกลัวอย่างรุนแรง นักลงทุนยังไม่คลายการระมัดระวังมากนัก และความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับดัชนีนาซด้านหุ้นเทคโนโลยีที่มีน้ำหนักสูงอย่าง Nasdaq ก็ยังมีความเชื่อมโยงสูง ปัจจุบันดัชนีนี้สัญญาณแนวโน้มเป็น “ขาลง” อย่างชัดเจนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ขณะที่ตลาดหุ้นอาจเป็นแรงกดดันให้ Bitcoin ปรับตัวลงต่อไป

ในทางกลับกัน ผู้ลงทุนรายใหญ่ฝ่ายบวกยังคงมีอยู่ บริษัท MicroStrategy ยักษ์ใหญ่ประกาศว่า ซื้อ BTC ประมาณ 2,700 BTC ในราคาประมาณ 67,000-67,700 ดอลลาร์ต่อ BTC โดยเพิ่มลงทุนเป็นมูลค่าเกือบ 2,400 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันบริษัทถือ BTC จำนวน 720,737 BTC มูลค่าทรัพย์สินรวมประมาณ 49.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยที่ประมาณ 75,985 ดอลลาร์ต่อ BTC โดยถือเป็นผู้ครองทรัพย์สินใหญ่ที่สุดของโลก แต่ยังคงมีขาดทุนอยู่ในปัจจุบัน และความมั่นใจในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

3.สถานะ Ethereum และมุมมองในอนาคต: พัฒนาและพฤติกรรมของ Whale

สถานะของ Ethereum (ETH) ในปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นมุมมองที่หดหู่ ETH ในปี 2026 ลดลงประมาณ 36% จากระดับสูงเดิม และหลุดจากเป้าหมายเดิมที่ 3,000 ดอลลาร์

การซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจาย (DEX) ก็ลดลงถึง 55% ในระยะหกเดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของกิจกรรมบนเครือข่าย

กราฟ ETH รายวัน

อย่างไรก็ตาม ระบบนิเวศต์ (ecosystem) ยังมีความแข็งแกร่งในหลายส่วน

· Ethereum หลักและ Layer 2 (L2) รวมกันมีส่วนแบ่ง TVL (สินทรัพย์ภายใต้การดูแล) คงที่ที่ 65% ของตลาด

· ผู้ก่อตั้ง Vitalik Buterin มุ่งมั่นพัฒนา ZK-EVM (Privacy-enhanced) เพื่อการใช้งานที่มากขึ้นและเพิ่มประสิทธิภาพพื้นฐานด้านความสามารถในการขยายตัว

· แนวทางการพัฒนาที่มุ่งเน้นความทนทานต่อคอมพิวเตอร์ควอนตัมในอนาคตกำลังก้าวหน้าต่อไป

ในเวลาเดียวกัน การเคลื่อนไหวทรัพย์สินของ Vitalik ได้รับความสนใจจากตลาด เน้นการขาย ETH อย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดมีการขายรวมประมาณ 17,196 ETH (ประมาณ 54.6 พันล้านเยน) ซึ่งเกินการประมาณการณ์เดิมที่ 16,384 ETH และชุมชนก็กังวลว่าแรงกดดันขายจะยิ่งเพิ่มขึ้น ขณะนี้ยอดคงเหลือในวอลเล็ตหลักของเขาลดลงเหลือประมาณ 8.6 ETH และยังคงมีความลึกลับในหลายด้าน

ในทางตรงกันข้าม ผู้ผลิตเครื่องขุดรายใหญ่ Bitmain ได้ซื้อ ETH เพิ่มอีก 50,928 ETH (ประมาณ 1,300 ล้านดอลลาร์) ทำให้การถือครองของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 4,473,587 ETH (ประมาณ 91 พันล้านดอลลาร์) พร้อมทั้งมีเงินสดสำรองประมาณ 880 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ETH ที่ถืออยู่ได้ถูกนำไป staking จำนวน 3,040,483 ETH (ประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์) เพื่อเสริมความมั่นคงของเครือข่ายและสร้างรายได้ด้านอินคัม

4. 2026 ปีของวงจรตลาดและการเติบโตของสินทรัพย์จริง (RWA)

CEO ของ VanEck ได้กล่าวว่าสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันนี้ถือเป็น “ต่ำสุด” แล้ว ปี 2026 ถือเป็นปีที่ 4 ของวงจร Bitcoin halving และแนวโน้มที่สอดคล้องกับรูปแบบการขึ้น-ลงใน 3 ปีขึ้น 4 ปีลง

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ชื่อดัง Willie Woo คาดว่าการกลับเข้าสู่ตลาดขาขึ้นอย่างจริงจังจะเกิดขึ้นในไตรมาสแรกปี 2027 และในสภาวะที่ผู้ถือครองจำนวนมากยังอยู่ในภาวะขาดทุนอย่างต่อเนื่อง จำเป็นต้องระมัดระวังในการตีความ

ในบริบทนี้ โครงการ tokenization ของ Real World Assets (RWA) ได้รับความสนใจอย่างมาก ตามการสำรวจของ Santiment พบว่าโครงการที่มีการพัฒนาอย่างคล่องแคล่วอยู่ในระดับสูง

RWA Rankings：

· Hedera (HBAR)

· Chainlink (LINK)

· Avalanche (AVAX)

โดยเฉพาะตลาด RWA บน Ethereum ได้เติบโตอย่างน่าทึ่ง และมูลค่าตลาดรวมถึง 150 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 58% ของมูลค่าตลาด RWA ทั่วโลก ความสำคัญถูกขับเคลื่อนด้วยความต้องการทองคำที่ถูก tokenize

ARKM Research รายงานว่า PAX Gold (PAXG) และ Tezos Gold (XAUT) หรือสินทรัพย์ทองคำดิจิทัลที่มีการสนับสนุนทางกายภาพ มอบความมั่นใจและสภาพคล่องที่โดดเด่นให้แก่นักลงทุน การทำธุรกรรมสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมบนบล็อกเชนยังช่วยเสริมความมั่นคงให้แก่ผู้ลงทุนที่ต้องการหลบหนีความเสี่ยง

นอกจากนี้ การใช้งานแบบจริงจังในการชำระเงินก็เพิ่มขึ้น MetaMask และ Mastercard เปิดตัวบัตรชำระเงินคริปโตอย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา ผู้ใช้สามารถชำระเงินที่ร้านค้าจากกระเป๋าเงินของตนได้โดยตรง

ยิ่งไปกว่านั้น Stripe ผู้ให้บริการชำระเงินรายใหญ่มีมูลค่ากิจการถึง 1590 พันล้านดอลลาร์ และผู้ใช้งานสื่อสังคมรายใหญ่อย่าง Meta (อดีต Facebook) ก็กำลังเปิดรับการชำระเงินสำหรับผู้ใช้งาน 3 หมื่นล้านคน ในขณะเดียวกัน Cirle ซึ่งออก Stablecoin อย่าง USDC มีส่วนแบ่งการทำธุรกรรมถึง 50% กำลังพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานอย่างรวดเร็ว

แต่ยังมีความท้าทายด้านความโปร่งใสของตลาดอยู่ ZachXBT นักวิเคราะห์ On-chain ระบุข้อกล่าวหาการทุจริตใน Axiom Kalshi ได้เปิดเผยธุรกรรมที่ไม่ถูกต้อง 2 รายการและมีการลงโทษผู้ที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้ความโตของตลาดต้องมีกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

5.การขยายตัวของมานาไซพายและผลกระทบของเงินเฟ้อ

หันมามองเศรษฐกิจมหภาค มุมมองเงินในระบบนิเวศน์โลก (M2 และอื่น ๆ) เพิ่มขึ้น 13.6 ล้านล้านดอลลาร์ (เพิ่ม 10.4%) สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ที่ 144 ล้านล้านดอลลาร์ อัตราการขยายตัวนี้เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็น 3 ไตรมาสติดต่อกัน สะท้อนถึงสภาพคล่องทั่วโลกที่มากผิดปกติ

ในมุมมองระยะยาว ความใหญ่ของมานาไซพายนี้เป็นสัญญาณที่เด่นชัด

การวิเคราะห์มานาไซพาย:

· ตั้งแต่ปี 2000 มานาไซพายในโลกมีการเพิ่มขึ้นสะสมนับรวม 118 ล้านล้านดอลลาร์

· CAGR เฉลี่ยใน 25 ปีอยู่ที่ 7.0% ซึ่งเป็นระดับสูง

· ตั้งแต่ปี 2020 ในช่วงการระบาดใหญ่ ไม่กี่ปีที่ผ่านมา เงินที่ถูกเพิ่มเข้าสู่ระบบการเงินได้ถึง 44 ล้านล้านดอลลาร์ (เพิ่ม 44%)

· อัตราการเติบโตสูงสุดเคยบันทึกไว้ในกุมภาพันธ์ 2021 ที่เพิ่มขึ้นถึง 18.7% YoY

ยิ่งในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจเฉพาะหน้าไม่มีตัวอย่างที่ผู้คนทั่วโลกมียาเงินหมุนเวียนเศรษฐกิจได้เร็วกว่านี้ ความล้นเหลือของสภาพคล่องนี้ทำให้ราคาสินทรัพย์ผันผวนและซับซ้อนมากยิ่งขึ้น

6.แนวโน้มในประเทศญี่ปุ่น: การสอบสวนของหน่วยงานทางการเงินและเหตุการณ์ “SANAE TOKEN”

ในประเทศญี่ปุ่น มีเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการเมืองและคริปโตเกิดขึ้นหลายอย่าง หน่วยงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (FSA) กำลังพิจารณาเริ่มการสืบสวนต่อผู้ให้บริการที่มีส่วนร่วมในการออกคริปโตที่ชื่อว่า “SANAE TOKEN” (SANAE TOKEN)

เหตุการณ์นี้เริ่มจากเมื่อเดือนที่ผ่านมา บุคคลที่มีชื่อเสียงอย่างผู้ใช้งานมิตรภาพออกมาประกาศว่า Token ได้รับอนุมัติจากฝ่ายข้างหลังนายกรัฐมนตรีไฮชิ ซึ่งนำมาซึ่งการซื้อขายอย่างพลุกพล่าน ส่งผลให้ราคาพุ่งสูง แต่เดือนนี้ นายกรัฐมนตรีไฮชิได้ออกมาปฏิเสธผ่านสื่อสังคมออนไลน์ว่าไม่เคยมีการอนุมัติหรือมีส่วนเกี่ยวข้องใดๆ ซึ่งทำให้ผู้ให้ข้อมูลเกิดอาการตื่นตระหนกและราคาของโทเคนตกลงอย่างรุนแรง

(รายงานฉบับนี้ได้เริ่มเผยแพร่ตั้งแต่ปี 2016และยังคงอยู่ในแนวหน้าของตลาด)