วิเคราะห์ตลาดสกุลเงินดิจิทัล【3 กุมภาพันธ์】

สถานการณ์ตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันและปัจจัยที่ทำให้เกิดการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

บิตคอยน์（BTC）ในช่วงบ่ายวันจันทร์11 โมง（เวลามาตรฐานตะวันออก） ณ จุดเวลา24 ชั่วโมงที่ผ่านมา4.2% ขึ้นสูงขึ้น และถึงระดับ7 แสน8,662 ดอลลาร์สหรัฐ ทันทีในวันเดียวกันช่วงเช้า มีบางช่วงที่ร่วงลงไปบริเวณประมาณ7 แสน5,000 ดอลลาร์ก่อน แต่จากนั้นฟื้นตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ราคาปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำสุดเมื่อเดือนเมษายนของปีก่อนหน้า

กราฟแท่งเทียนรายวันของบิตคอยน์

นอกจากนี้อีเธอเรียม（ETH）ก็4.86% ขึ้นไป2,322 ดอลลาร์ และรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ที่สำคัญก็งึกขึ้นโดยรวม อย่างไรก็ตามเมื่อมองภาพรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ผลกระทบจากการไหลออกทุนเป็นจำนวนมากในระยะล่าสุดยังคงชัดเจน และระดับราคายังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดการร่วงลงอย่างมาก

กราฟแท่งเทียนรายวันของอีเธอเรียม

ตามการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ การร่วงลงของราคาหลายวันติดต่อกันในหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลเกิดจากสัญญาณแนวโน้ม "หยันรุนแรง" ของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐ（FRB） ซึ่งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการแต่งตั้งประธาน FRB คนต่อไปได้สร้างความสั่นคลอนในตลาดทำให้คาดการณ์อัตราดดอกเบี้ยสหรัฐถูกประเมินใหม่ และกระตุ้นการถอนทุนจากสินทรัพย์เสี่ยง

CIO ของ Chronos Research คือ Vincent Liu กล่าวว่า สถานการณ์ตลาดในปัจจุบันสะท้อนถึงการฟื้นตัวหลังจากการชำระหนี้จำนวนมาก (short covering) สภาวะที่ถูกขายมากเกินไป และการขายออกโดยบังคับที่คลี่คลายลงแล้ว ในช่วงที่สภาพคล่องมุ่งไปยังสกุลเงินหลัก บิตคอยน์และอีเธอเรียมมักจะดูดซับคำสั่งซื้อซื้อในช่วงแรกและนำพาการฟื้นตัว

ETF บิตคอยน์สหรัฐอเมริกา（Spot Bitcoin ETF）ไหลออกทุนจาก ETF

ในฐานะเสาหลักของความต้องการจากผู้ลงทุนสถาบัน เหตุผลชี้ชัดว่าสินค้าเพื่อการลงทุนที่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดในสหรัฐอเมริกาอย่าง Spot Bitcoin ETF มีการไหลออกทุนประมาณ14,9,000 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือน1 เดือนที่ผ่านมา

โดยเฉพาะอย่างยิ่งวันพฤหัสบดีมีการไหลออกเดี่ยวสูงถึง8,1,800 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นจำนวนการคืนทุนสูงสุดในหนึ่งวันที่บันทึกไว้ในปี2026 ปี ในเดือนหนึ่งๆ เงินทุนที่ไหลออกจาก ETF ของบิตคอยน์ในเดือนนั้นมีมูลค่าประมาณ16,0 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นเดือนที่ทำผลงานแย่ที่สุดอันดับ 3 ในประวัติศาสตร์ของกองทุน

ข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดและตลาดโดยรวมมีดังนี้

・สินค้าการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลไหลออกทุนรวมสัปดาห์ละ17,000 ล้านดอลลาร์

・ตั้งแต่สูงสุดเดือนตุลาคมปี2025 ปี10 เดือน มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร（AuM）ลดลงรวมเป็น730,000 ล้านดอลลาร์

・สาเหตุของการไหลออกทุนได้แก่ แนวโน้มสายหยันของ FRB การทำให้เข้มงวดทางการเงิน การขายทำกำไรโดยนักลงทุนรายใหญ่（鲸） และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น

・ทุนออกจากการลงทุนส่วนใหญ่รวมศูนย์อยู่ที่ตลาดสหรัฐ

・รายละเอียดแบ่งแยกคือ บิตคอยน์ติดลบ13.2 พันล้านดอลลาร์ อีเธอเรียมติดลบ3.08 หมื่นล้านดอลลาร์

・“ดัชนีความกลัวและโลภ” ของบิตคอยน์อยู่ที่17 แสดงถึงสภาพที่อยู่ใน “ความกลัวสุดขีด”

ราคาบิตคอยน์ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ78,638 ดอลลาร์

・บิตคอยน์ลดลงประมาณ40% ตั้งแต่จุดสูงสุดเดือนตุลาคมปี2025 ถึงปัจจุบัน ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ภาวะตลาดถล่มในปี2022

การสรุปการชำระบัญชีขนาดใหญ่และผลกระทบต่อแมโคร

รายงานของ Wintermute（วินเทอร์มิวต์）ระบุว่าเมื่อราคาบิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าเส้นแนวคิดที่80,000 ดอลลาร์ จะเกิดการชำระหนี้แบบบังคับมูลค่า25.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นหนึ่งในสิบของการชำระบัญชีที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัล ปัจจัยที่ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวแบบนี้รวมถึงที่เรียกว่า Mag7 ซึ่งบริษัทไฮเทคสหรัฐที่มีมูลค่าสูงกว่าประมาณการตลาดไม่ตรงกับคาดการณ์ หลักจากนั้น FRB ที่แต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธาน และการปรับฐานตลาดทองคำโลหะมีค่า

ความผันผวนของตลาดในปัจจุบันสะท้อนถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและท่าทีลงทุนที่หันไปหาความเสี่ยงน้อยลง ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมยืนยันว่าไม่ใช่ “การล่มสลายเชิงโครงสร้าง” การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและความสนใจจากนักลงทุนสถาบันยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงปลายปี 2026

มุมมองต่อสภาพคล่องและมุมมองของอาเธอร์ ไซส์

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้ให้มุมมองที่คมคายเกี่ยวกับสภาพตลาดในปัจจุบันว่า “ในไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐลดลงประมาณ3,000 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักคือสำรองงบประมาณของกระทรวงการคลังสหรัฐที่เพิ่มขึ้นประมาณ2,000 พันล้านดอลลาร์”

รัฐบาลสหรัฐอาจเตรียมเงินสดสำรองไว้เผชิญกับสถานการณ์ปิดรัฐบาล และผลลัพธ์คือสภาพคล่องในดอลลาร์ถูกดูดซึมเข้าไป เมื่อสภาพคล่องในดอลลาร์หดตัว บิตคอยน์ซึ่งเป็นสินทรัพย์เสี่ยงอันดับต้นๆ ลดลงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจทางกลไกเศรษฐกิจ

เดือน 2 วัน ของการร่วง: ผลกระทบต่อทุกประเภทสินทรัพย์

ขณะบิตคอยน์อยู่ในจุดต่ำสุดเป็นครั้งที่สองของปี2025 เดือน4 ตั้งแต่ต้นเดือน เมษายน ราคาของสินทรัพย์หลายชนิดถูกกดดันราคาลงพร้อมๆ กัน ณ วันที่2 เดือน2 เวลาที่

1. ก๊าซธรรมชาติ: ลดลง15.5%
2. อีเธอเรียม: ลดลง10.5%
3. เงิน (เงินเงิน): ลดลง8.0%
4. ทองคำ: ลดลง5.5%
5. บิตคอยน์: ลดลง5.5%
6. WTI ราคาน้ำมันดิบ: ลดลง4.5%
7. NASDAQ 100: ลดลง1.5%
8. S&P500: ลดลง1.2%
9. Dow Jones Industrial Average: ลดลง30 ตัว: 0.8%

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ปัจจุบันมีความผันผวนสูงในระดับประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตามทองคำและเงินได้ฟื้นตัวอย่างมากหลังจากการร่วงลง และราคาทองคำอยู่ที่ราว1 ออนซ์ 4,700 ดอลลาร์ และเงินอยู่ใกล้1 ออนซ์87 ดอลลาร์ แสดงถึงความต้องการที่ปลอดภัยที่ยังคงมีอยู่

บิตคอยน์ในราคาปัจจุบันยังอยู่ในภาวะ “ถูกกว่า” หรือไม่

Coinbase（โคอินเบส）ได้เผยแพร่รายงาน“Charting Crypto: Q1 2026 Edition”（ปี2026 ไตรมาสที่ 1 บทสำรวจความคิดของนักลงทุนบิตคอยน์） другие ระบุว่านักลงทุนทั้งมืออาชีพและมือสมัครเล่นมองว่าปัจจุบันราคามีทัศนคติในทางบวก

【ข้อมูลการสมัครสมาชิกแบบชำระเงิน】

พื้นที่สมัครสมาชิกแบบชำระเงินจะพาไปสู่การวิเคราะห์หุ้นเดี่ยวที่ลึกขึ้นและมีคุณค่า

“บิตคอยน์ อีเธอเรียมไม่ใช่จบเพียงเท่านี้ ยังมีหุ้นที่สามารถสร้างกำไรใหญ่ได้ให้ลงทุน”

“เข้าใจแนวโน้มและอนาคตของตลาดสกุลเงินดิจิทัล และจับคลื่นนี้ให้ได้อย่างแน่นอน”

หากท่านคิดเช่นนี้ กรุณาพิจารณาการสมัครต่อเนื่อง การวิจัยที่มีคุณภาพสูงอย่างต่อเนื่องคือกุญแจสู่ความสำเร็จอันยิ่งใหญ่

(รายงานฉบับนี้ตั้งแต่ปีได้เริ่มเผยแพร่สู่ตลาดอยู่เสมอ)