เร็วเหมือนว่า ปีนี้ก็เป็นปีสุดท้ายของบทความนี้

ในปี 2024 มีการถือกำเนิดของประธานาธิบดีทรัมป์ และนับตั้งแต่นั้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็ได้รับเงินทุนจำนวนมาก ราคาก็พุ่งสูงขึ้นอย่างมากและคึกคัก ปี 2025 กฎระเบียบและร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลก็กำลังก้าวหน้าอย่างมั่นคง สภาพแวดล้อมโครงสร้างพื้นฐานกำลังถูกจัดตั้งขึ้น

ปัจจุบัน ทองคำและหุ้นมีราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่แม้จะมีสินทรัพย์การเงินทั้งหมดที่ปรับตัวสูงขึ้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงอยู่ในสภาวะ “ชะงักงัน” หลังจากการร่วงลงอย่างมากในเดือนพฤศจิกายน (มีสกุลเงินความเป็นส่วนตัวบางส่วนที่ปรับตัวขึ้นอย่างมาก) ในด้านการแบ่งปันกับสกุลเงินที่ถูกกฎหมายที่มีอยู่ (สภาพคล่องทางการเงินที่มีอยู่) ความทองคำและราคาหุ้นอาจได้ความสำคัญมากกว่า

อย่างไรก็ตาม ความน่าเชื่อถือของบล็อกเชนในอดีตและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญขึ้น ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีบทบาทต่อสังคมมากขึ้นกว่าก่อนหน้านี้ สหรัฐอเมริกาพยายามใช้ Stablecoins เพื่อกลับมาควบคุมอำนาจดอลลาร์ และในแง่ของทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจอยู่ในกระแสหลักของตลาด

ในครึ่งหลังของปีนี้ แม้ผู้ที่ยังติดตามการสมัครสมาชิกอย่างต่อเนื่องจะมีความสนใจเช่นเดิม และระบบภาษีคริปโตของญี่ปุ่นได้ย้ายไปสู่การจัดเก็บภาษีแบบแยกประเภท ก็ยังมีผู้ที่เข้ามาลงทะเบียนใหม่เพื่อติดตามบทความนี้ ฉันเองก็สัมผัสถึงความสำคัญของบทความนี้มากขึ้น

ปีหน้า เราจะยังคงมองโลกในตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง ด้วยความปรารถนาให้ปีหน้ามีความสุขและดีขึ้น จึงขอให้บทความนี้เป็นคำทักทายปีนี้ของเรา

1. ภาพรวมตลาดในช่วงปลายปีและแนวโน้มสกุลเงินดิจิทัลหลัก

ช่วงก่อนคริสต์มาสมีการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่ตอนนี้สภาพการซื้อขายในช่วงวันหยุดมีความเงียบสงบ ส่งให้ตลาดทั้งหมดอยู่ในทิศทางอ่อนตัว

หากดูพฤติกรรมของสินทรัพย์หลัก Bitcoin (BTC) ร่วงลงไปต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ และ Ethereum (ETH) ก็ตกลงมานิดเดียวจนเกือบถึงระดับ 3,000 ดอลลาร์ ในสัปดาห์นี้อัตราการขึ้นลงของตลาดขนาดใหญ่ส่วนใหญ่บันทึกการลดลง 1% ถึง 3% ขณะที่ Dogecoin (DOGE) และ Cardano (ADA) มีการลดลงมากกว่า โดยทั้งคู่ลดลงถึง 8%

สถานการณ์ ETF ที่สะท้อนพฤติกรรมของนักลงทุน ในวันที่ 24 เดือนธันวาคม มีการไหลออกสุทธิจาก BTC และ ETH จาก ETF ทั้งสอง ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดมีการไหลออกสุทธิประมาณ 4,460,000,000 ดอลลาร์ โดยแบ่งออกเป็นดังนี้

Bitcoin (BTC): ประมาณ 440.3 ล้านดอลลาร์
Ethereum (ETH): ประมาณ 59 ล้านดอลลาร์
Ripple (XRP): ประมาณ 70 ล้านดอลลาร์ไหลเข้า
Solana (SOL): ประมาณ 7.5 ล้านดอลลาร์ไหลเข้า

XRP และ SOL มีการซื้อบางส่วนเข้ามาบ้าง แต่การไหลออกขนาดใหญ่จาก Bitcoin เป็นแรงกดหลักต่อภาพรวมของตลาด

2. สภาพเศรษฐกิจมหภาคและการเปรียบเทียบกับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

การประกาศ GDP จริงไตรมาสที่สามของสหรัฐที่ออกมาสูงกว่าคาดได้ยืนยันถึงความมั่นคงของเศรษฐกิจสหรัฐ ข้อบวกนี้ ควรส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่คราวนี้มันส่งเสริมตลาดหุ้นสหรัฐและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เท่านั้น

โดยเฉพาะตลาดโลห metals ร้อนแรงมาก ทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง 2 วันทำการติดกัน และเงินสเตอร์ลิงปรับตัวสูงสุดถึงสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม บรรยากาศเชิงมหภาคดังกล่าวยังไม่ส่งผ่านถึงตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ราคายังคงลดลง และการไหลออกจาก ETF ต่อเนื่องเป็นสาเหตุหลักที่กดดันการขาย

ในมุมมองระยะยาว หากมองไปถึงวงจรคริปโตในปีหน้าจะเป็นช่วงที่รอบ Halving ของ Bitcoin ที่เชื่อกันว่าเป็นช่วงที่ประสิทธิภาพต่ำที่สุดในปีถัดไป ซึ่งอาจทำให้มีการชะลอตัวในการซื้อ

3. วิเคราะห์ทางเทคนิค：สถานะปัจจุบันของ BTC และ ETH

เมื่อวิเคราะห์กราฟ Bitcoin อย่างละเอียด พบว่าหลังการลงมาก่อนปลายเดือนพฤศจิกายน ราคาพุ่งกลับขึ้นมา แต่ขณะนี้อยู่ในระดับประมาณ 87,000 ดอลลาร์ในพื้นที่ “รวมตัว/รอการยืนยัน”

สิ่งที่ควรสังเกตคือ แนวโน้มระยะยาวที่แสดงด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งยังคงอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันอย่างมาก ทำให้สภาวะทางเทคนิคยังเป็นเชิงลบอยู่

สำหรับ Ethereum ก็เช่นเดียวกับ Bitcoin ที่เคลื่อนไหวรอบระดับสำคัญ 3,000 ดอลลาร์ และในช่วงคริสต์มาสถึงปีใหม่ ความคล่องตัวของตลาดต่ำมาก ทำให้ความผันผวนลดลง อย่างไรก็ตาม ความคล่องตัวต่ำหมายถึงความเสี่ยงที่คำสั่งขนาดใหญ่จะส่งผลให้ราคาเคลื่อนไปทางใดทางหนึ่งอย่างมากได้

นอกจากนี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของ Ethereum ใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันมากกว่าของ Bitcoin ทำให้ในแง่ของการฟื้นตัว Ethereum มีแนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่าเล็กน้อย

4. ความผันผวนของตลาดโลหะมีค่าและการพุ่งขึ้นของ Silver

ในทางตรงกันข้าม ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับการทำกำไรที่รวดเร็ว ทำให้หลายรายการติดลบในวันเดียว ความเปลี่ยนแปลงต่ำลงในวันนี้มีดังนี้

ทองคำ: -3%
เงิน: -7%
แพลทินัม: -12%
แพลเลเดียม: -15%

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนั้นสะท้อนให้เห็นถึงคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ที่เข้ามาในช่วงเวลาสั้นๆ และในอนาคตคาดว่าราคาอาจมีการเคลื่อนไหวมากขึ้น แต่จากแนวโน้มของราคาทองคำ เงินดูจะมีเสถียรภาพมากกว่า

ข่าวที่น่าประหลาดคือมูลค่าตลาดของเงินได้แซงหน้าผู้ผลิตชิปรายใหญ่ NVIDIA และกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากเป็นอันดับสองของโลก มูลค่าตลาดของเงินปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4.65 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐและยืนหยัดในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์

5. จิตวิทยาตลาดและแนวโน้มปี 2026

Fear & Greed Index หรือดัชนีความกลัว-ความโลภของ Bitcoin ลดลงอย่างมากในขณะนี้ ตลาดอยู่ในสภาวะ “ความกลัวสุดขีด” ติดต่อกันเป็น 2 สัปดาห์และดัชนีวันนี้บันทึกที่ 23 เดือนธันวาคมส่วนใหญ่ของปีที่ผ่านมา ตลาดดำเนินอยู่ในระดับนี้ นักลงทุนจึงมีอารมณ์เย็นเฉียบ

ในบริบทดังกล่าว มุมมองต่อ Bitcoin ในปี 2026 แบ่งออกเป็นสองขั้ว:

มุมมองบวก: PlanC กล่าวว่าประวัติศาสตร์บอกว่าไม่เคยมีปีสองปีติดต่อกันที่ราคาปรับตัวลง และปีหน้าจะเกิดการฟื้นตัว นอกจากนี้ CIO ของ Bitwise มาร์ต ฮอกันยังคงมุมมองบวก
มุมมองลบ: เทรดเดอร์ผู้มีประสบการณ์ Pete Brandt และ Judith Timmer ผู้อำนวยการฝ่ายแมโครทั่วโลกของ Fidelity มองว่าอนาคตจะเป็น “ปีของการชะลอตัว” และคาดว่าราคาจะลดลงถึงประมาณ 60,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์

กล่าวคือ ตามวัฏจักร 4 ปี ปีหน้าจะเป็นปีที่อ่อนแอ หรืออาจถูกเขียนทับด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยของ FRB ที่จะทำให้สภาพคล่องเพิ่มขึ้นและช่วยดึงเงินทุนเข้ามา ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ยากต่อการทำนาย

(รายงานฉบับนี้ได้เริ่มเผยแพร่ตั้งแต่2016และยังคงนำเสนอตลาดอยู่เสมอ)

วิเคราะห์ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี 【วันที่ 30 ธันวาคม】