สูตรความตายของมาร์จิน เลข 90% ที่ตกลงมาจากภาวะถล่มล้มละลายกลับมาอยู่รอดได้ยากมาก

เป็น FP ระดับ 1 ที่บริหารสินทรัพย์ 1.5 พันล้านเยน และเป็น Es ผู้มีชื่อเสียงในวงการบางส่วนในเชิงลัทธิ “ผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจ (เช่น レバナス)”

ผู้ที่มุ่งเน้นแต่พลังการโจมตีโดยไม่เข้าใจ “กับดักทางคณิตศาสตร์” ที่อยู่เบื้องหลัง มักจะเทหมดหน้าตักจนกลายเป็นผู้ติดตามจำนวนมากเกินไป

จะชดเชย “การลง 50%” ด้วยการขึ้น 50% ได้หรือไม่?

ความหวาดกลัวจากเลเวอเรจไม่ใช่เมื่อราคาลดลงทันที แต่เมื่อคุณพยายามจะกลับไปสู่จุดเดิม นั่นแหละที่ฟันแหลมออกมา ความล้มเหลวในการฟื้นฟูไม่เท่ากับการลดลง ความผิดพลาดอยู่ตรงนี้

ลองคิดด้วยการคำนวณพื้นฐานชั้นประถมตัวเลข เช่น สมมุติราคาสินค้าที่คุณถืออยู่ลดลง 50% จนเหลือครึ่งหนึ่ง เพื่อกลับไปสู่ราคาต้นฉบับ (100%) ต้องขึ้นกี่เปอร์เซ็นต์?ในช่วงที่ราคาลดลง คุณเสี่ยงที่จะสูญเสียครึ่งหนึ่งของทรัพย์สิน แต่ในช่วงฟื้นตัวจะต้องใช้อิสระพลังงานมากขึ้นเป็นสองเท่า นี่คือความหมายของ “แพ้”

ถ้าคุณตอบด้วย“＋50%” ตามสัญชาตญาณ คุณควรเลิกการลงทุนทันที คำตอบที่ถูกคือขึ้นอีก 100% (2 เท่า)

เงิน 1 ล้านบาทเหลือ 0.5 ล้านบาท (▲50%) เพื่อกลับไปที่ 1 ล้านบาท ต้องมีกำไร 0.5 ล้านบาท กล่าวคือ ต้องทำให้เงินที่เหลือเป็นสองเท่า (＋100%)

90% ของการลดลง＝เหตุผลที่หมายถึง “ความตาย”

แล้วถ้าคุณใช้สินค้าที่มีเลเวอเรจแล้วเผชิญกับช่วงถล่มรุนแรงและลดลง 90% ล่ะ จะเกิดอะไรขึ้น ปัจจุบันมีผู้ศรัทธาレバナスหลายคนที่ยังไม่สามารถจินตนาการถึงความสยองขวานี้

ลองคำนวณดู จากสภาพที่สินทรัพย์เหลือเพียงหนึ่งในสิบ ต้องขึ้นอีกกี่เปอร์เซ็นต์เพื่อกลับสู่มูลค่าต้นทุน

คำตอบคือ “＋900% (สิบเท่า)”

เงินที่เหลือเพียงน้อยนิด หากไม่พัฒนาสินค้ากลายเป็นสิบเท่าด้วยการเติบโตในตลาด คุณจะไม่สามารถกลับสู่จุดเริ่มต้นได้ แม้จะลงไปลึกมากเท่าไร หลุมที่เจาะไว้จะยากขึ้นเป็นลำดับชั้น นี่คือความเป็นจริง

“การถ่วงถ่วง” กำลังกัดพอร์ตของคุณอยู่ต่อไป

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งขึ้นคือคุณสมบัติของ “การลดลงอย่างต่อเนื่อง” ในรูปแบบเทียบกำลังขยาย (เลเวอเรจ) ซึ่งแม้ในตลาดที่เคลื่อนไหวในกรอบ มูลค่าพื้นฐานก็จะค่อย ๆ ลดลง

แม้ราคาหุ้นจะทรงตัว ทรัพย์สินของคุณจะละลายไปเอง ไม่ใช่ข้อบกพร่องเชิงโครงสร้าง แต่เป็นลักษณะทางคณิตศาสตร์

สรุป

เลเวอเรจคือ “ยาประเภทฉุกเฉินที่เห็นกำไรได้ในพริบตา” ที่ต้องเข้าใจจังหวะจังหวะเพื่อทำกำไรอย่างรวดเร็ว มิฉะนั้นการถือครองระยะยาวโดยไม่พิจารณาอาจไม่ช่วยอะไรและเป็นการทรามต่อคณิตศาสตร์

ถ้าคุณไม่เข้าใจ “สูตรคำนวณแห่งความตาย” ลองหันไปสะสมดัชนีแทน เพราะนั่นเป็นประโยชน์ต่อตัวคุณ