เกี่ยวกับปัจจัยที่ทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงและจุดที่น่าจับตามองในอนาคต! ～สรุปการประชุมคณะกรรมการ RBA เดือนกุมภาพันธ์～

นโยบายการเงินของ RBA และแถลงการณ์ทำให้ดอลล่าร์ออสเตรเลียถูกซื้อขึ้นมา เมื่อราคาพุ่งขึ้นในช่วงหนึ่ง ก็ร่วงลงอย่างมากจากถ้อยคำของประธาน RBA ลอว์ ดอลล่าร์ออสเตรเลียถูกขายออกไปอย่างมาก

ในระยะหลัง สกุลเงินโอเชียเนียได้รับความนิยมจากการเทรดที่มุ่งหากำไรแบบรีพีตหรือสวอป แต่หลังจากที่ร่วงลงอย่างมาก ก็มีผู้ที่ถูกล้างพอร์ตกันไปหลายคน

เราได้สรุปปัจจัยเบื้องหลังการอ่อนค่าของดอลล่าร์ออสเตรเลีย

◎กราฟการอ่อนค่าของดอลล่าร์ออสเตรเลีย

AUD/JPY แผนภูมิรายชั่วโมง

◎ถ้อยคำของประธานลอว์

ประธาน RBA ลอว์
「มุมมองอัตราดอกเบี้ยเชิงนโยบายในปัจจุบันมีความสมดุลมากขึ้น」
「ติดตามอย่างระมัดระวังเพื่อความก้าวหน้าในตลาดแรงงาน」
「ยังไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนในการเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้」
「คาดว่า GDP ไตรมาสที่สี่จะขยายตัวมากกว่าไตรมาสที่สามที่อ่อนแออย่างน่าประหลาด」
「คาดว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2019 ประมาณ 3% และในปี 2020 จะเกินกว่า 2.75%」
「ต่อไปในช่วงสองปีข้างหน้าอัตราว่างงานใกล้เคียง 4.75%จะคงอยู่」
「ต่อไปในสองปีข้างหน้ากำลังซื้อของครัวเรือนคาดว่าจะสูงกว่า 2.75%」
「การเข้มงวดในการให้สินเชื่ออาจไปไกลเกินไป」
「การปรับตัวของราคาบ้านสามารถทำได้ และการปรับตัวในระดับหนึ่งถือว่าเหมาะสม」
「ความเสี่ยงทั่วโลกกำลังเพิ่มขึ้น」
「หากการจ้างงานและค่าจ้างดีขึ้น ก็อาจเป็นการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตได้อย่างเหมาะสม」
「ความเสี่ยงสูงสุดต่อออสเตรเลียมาจากเศรษฐกิจโลกและจีน」
「อัตราดอกเบี้ยน้อยจะนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลล่าร์ออสเตรเลีย」
「หากจำเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจ」
「ประชาชนต้องการอัตราดอกเบี้ยบ้านที่ต่ำกว่า」
「สำนักงานกำกับดูแลการเงินควรลงโทษพฤติกรรมธนาคารที่ไม่ดี และหากจำเป็นควรเคลื่อนไหวอย่างแข็งขัน」
「เป็นไปได้ว่าการขึ้นดอกเบี้ยหรือลดดอกเบี้ยถูกรอบไว้ได้」

◎ความเป็นมาและพื้นหลัง

คณะกรรมการ RBA สถานการณ์และกระบวนการก่อนการแถลงนโยบายการเงินสามารถดูได้ที่นี่

ดอลล่าร์ออสเตรเลียพุ่งสูงขึ้น นโยบายอัตราดอกเบี้ยของ RBA และแถลงการณ์

เดิมทีมีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ย ซึ่งถูกถอนกลับไป ทำให้ดอลล่าร์ออสเตรเลียถูกซื้อขึ้นมาก่อนหน้านั้น แต่จากถ้อยคำของประธานลอว์มีความเป็นไปได้ที่จะร่วงลง เนื่องจากข้อความที่ปรากฏเป็นท่าทีผ่อนคลาย ทำให้คาดการณ์การลดดอกเบี้ยถูกสนนทนาอีกรอบจากนักลงทุน\n

ข้อความข้างต้นยังกล่าวถึงความอ่อนแอของเศรษฐกิจและการกล่าวถึงอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ หากมีถ้อยคำผ่อนคลายและผลประกอบการเศรษฐกิจอ่อนแอออกมาอีก ออสเตรเลียจะถูกขายอีกครั้ง

◎ความสัมพันธ์กับจีน

ปัจจุบันปัญหาหลายด้านของออสเตรเลียมีความเกี่ยวข้องกับจีนมาก

ออสเตรเลียมีภาคอุตสาหกรรมหลักคือการส่งออกถ่านหินและเหล็ก เนื่องจากประเทศจีนเป็นปลายทางการส่งออกส่วนใหญ่ การชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจออสเตรเลีย

นอกจากนี้ ปัญหาเกี่ยวกับราคาที่อยู่อาศัยพุ่งสูงและปัญหาสินเชื่อบ้าน เช่น ค่าเช่าและสินเชื่อเพื่อซื้อบ้านที่สูง ทำให้ต้นทุนในการอยู่อาศัยเพิ่มขึ้น หนึ่งในสาเหตุของราคาที่พักอาศัยที่สูงคือการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ของชาวต่างชาติ ชาวต่างชาติส่วนใหญ่เป็นชาวจีน โดยชาวจีนมักต้องการมีทรัพย์สินในต่างประเทศมากกว่าการมีทรัพย์สินภายในประเทศ จึงซื้ออสังหาริมทรัพย์ในออสเตรเลียหรือนิวซีแลนด์

จีนไม่ได้เพียงมีอิทธิพลทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังคุกคามทางการเมืองภายใน ทำให้ตอนนี้ออสเตรเลียกำลังพยายามลดการพึ่งพาจีน แต่ก็เกิดความขัดแย้งกับฝ่ายพึ่งพาจีนจนเกิดความไม่มั่นคงทางการเมืองอยู่

◎RBA กับธนาคารขนาดใหญ่

จากที่กล่าวมา การมีสินเชื่อบ้านจำนวนมากหมายถึงการจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมาก เมื่อดอกเบี้ยบ้านปรับตัวสูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้จะเพิ่มขึ้น คงเป็นหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้เศรษฐกิจออสเตรเลียไม่สามารถขึ้นดอกเบี้ยได้

สาเหตุของสินเชื่อบ้านอาจมาจากอิทธิพลของจีน แต่ดอกเบี้ยเงินกู้เป็นปัญหาของออสเตรเลียเอง RBA ได้รักษานโยบายดอกเบี้ยต่ำเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจ และทำให้รายได้ธนาคารลดลง ทำให้ธนาคารขนาดใหญ่เช่น Westpac (WBC) และ National Australia Bank (NAB) ได้ขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้าน ส่วนธนาคารขนาดเล็กก็มีแนวโน้มตามมา

ถ้อยคำของประธานลอว์ที่ปรากฏในข้างต้นยังได้กล่าวถึงสินเชื่อบ้านด้วย สลากจิตในอนาคตอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้หรือไม่? อาจเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ ดอลล่าร์ออสเตรเลียอาจให้ความสนใจมากกว่าเรื่องราคาผลิตภัณฑ์หรืออัตราการว่างงานในระยะสั้น

◎แนวโน้มและกลยุทธ์ในอนาคต

หนึ่งในจุดเด่นของสกุลเงินโอเชียเนียคืออัตราดอกสูง แต่ขณะนี้ดอลลาร์สหรัฐและแคนาดามีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า นอกจากนี้หากยุโรปเริ่มปรับตัวขึ้นจากการผ่อนคลายสินเชื่อมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน ในระดับนี้อาจมีแรงขายสกุลเงินโอเชียเนียมากขึ้น ดังนั้นในระยะสั้นถึงกลางจึงมองเป็นทิศทางขาย ขณะระยะยาวอาจมองเป็นทิศทางซื้อได้บ้าง

สำหรับการเทรดส่วนตัว ผมมีตำแหน่ง Long ในดอลล่าร์ออสเตรเลียมาตั้งแต่สองปีก่อน นี่คือแนวคิดแบบรีพีต ใช้การหมุนเวียนการซื้อขายเมื่อราคาผ่านไปมา เซตตำแหน่งซื้อไว้ โดยหากขาดทุนจะได้รับผลตอบแทนจากสวอปดอกเบี้ย แต่ต้องบริหารจัดการเงินอย่างระมัดระวัง ตอนนี้คงเป็นตำแหน่งที่มีผลขาดทุนอยู่ในระยะสั้นถึงกลาง

AUD/CHF กราฟรายวัน