ออสเตรเลียดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น、การกำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ยของ RBA・แถลงการณ์
◎ประกาศอัตราดอกเบี้ย 정책 RBA
ประกาศเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ เวลา 12:30
อัตราดอกเบี้ยนโยบาย RBA : 1.50% (คงที่) ตามที่คาดการณ์
◎แถลงการณ์ของ RBA ที่เผยแพร่
～สรุป～
“อัตราดอกเบี้ยนโยบายในระดับต่ำยังคงสนับสนุนเศรษฐกิจออสเตรเลียอย่างต่อเนื่อง”
“มีความคาดหวังว่าการลดอัตราการว่างงานและบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อจะมีความก้าวหน้าเพิ่มเติม
“การไม่เปลี่ยนแนวทัศน์นโยบายสอดคล้องกับการเติบโตที่ยั่งยืนของเศรษฐกิจและการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไป”
“อัตราการว่างงานอยู่ที่ 5% และตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพ”
“คาดว่าในอีก 2-3 ปีข้างหน้าจะลดอัตราการว่างงานลงเหลือ 4.75%”
“อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ”
“อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะฟื้นตัวในอีก 2-3 ปีข้างหน้า แต่การฟื้นตัวจะช้ากว่าและใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้”
※ข้อความต้นฉบับแนบไว้ด้านล่าง
◎มุมมองและการตีความ
วันนี้คาดว่าจะคงอัตราไว้ ผู้เชี่ยวชาญเห็นด้วยแต่ AUD ถูกซื้อขึ้นมาก
ทำไม?
จุดสนใจคือแถลงการณ์และความเห็นของนายลาโรว์ประธาน RBA
จนถึงตอนนี้ แนวทางของ RBA (นายลาโรว์) ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินครั้งถัดไปจะเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยยังไม่ระบุเวลา ขณะที่การลดดอกเบี้ยไม่เป็นแนวทาง แต่ล่าสุดมีความเป็นไปได้ที่จะลดดอกเบี้ยภายในปีนี้ หากมีโอกาสสูง ขณะเดียวกัน AUD ที่อ่อนค่าก็ถูกขายลงไป
ในการประกาศที่มีการคาดการณ์ถึงการลดดอกเบี้ย ข้อสังเกตถึงท่าทีจึงเป็นที่จับตามองว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงแถลงการณ์หรือไม่
ผลปรากฏว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงท่าที
ตามข้อมูลจากคุณคานดะจากธนาคารต่างประเทศ RBA คาดการณ์การลดดอกเบี้ยภายในปีนี้ลดลงจาก 60% (เมื่อวาน) เป็น 40% (เช้านี้) และ 29.8% หลังแถลงการณ์
ความน่าจะเป็นการลดดอกเบี้ยภายในปีนี้ของ AUD ลดลงจาก 60% เมื่อวานนี้ เป็น 40% เช้านี้ และเหลือ 29.8% หลังประกาศpic.twitter.com/PL2Mtprb2U
— ทาคุย คานดะ (@KandaTakuya)5 กุมภาพันธ์ 2019
การลดดอกเบี้ยที่ลดลงนี้ถือเป็นสาเหตุที่ทำให้ AUD แข็งค่า
◎ทำไมต้องลดอัตราเสี่ยงในการลดดอกเบี้ย!?
RBA ได้กล่าวในประกาศว่า “ครั้งต่อไปจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ย” ตลอดมา แต่ทำไมถึงมีความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ย (อัตราการขึ้น) ปรากฏขึ้น?
หนึ่งในปัจจัยคือการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ใหญ่ของออสเตรเลีย การนโยบายการเงินของธนาคารกลางหนึ่งในมาตรการผ่อนคลาย (ลดดอกเบี้ย) มีบทบาทในการกระตุ้นความต้องการซื้อและการบริโภค ดังนั้นการเปิดโอกาสให้ยืมเงินด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำจึงเป็นหนึ่งในมาตรการผ่อนคลาย แต่ก่อนที่ RBA จะขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ธนาคารใหญ่ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นการคุมเข้มทางเศรษฐกิจในทางปฏิบัติ
อีกประการหนึ่งคือปัญหาที่ออสเตรเลียเผชิญคือสินเชื่อที่อยู่อาศัย ราคาบ้านที่สูงขึ้นทำให้ภาระสินเชื่อสูงและเป็นแรงกดดันต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ จึงทำให้ RBA ระมัดระวังก่อนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ธนาคารที่มีต้นทุนต่ำในการระดมทุนและแหล่งรายได้ที่ลดลง ธนาคารบางแห่งจึงปรับขึ้นดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย
แน่นอนว่าผู้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยต้องรับภาระทางการเงินที่สูงขึ้น
ด้วยเหตุนี้แนวคิดเรื่องการลดดอกเบี้ยจึงผุดขึ้นมาในช่วงหลัง
※อ้างอิง
ธนาคาร NAB ของออสเตรเลียขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อที่อยู่อาศัย
◎พรุ่งนี้ควรติดตามคำกล่าวของประธาน RBA ลอว์
ดังที่กล่าวไป การลดดอกเบี้ยภายในปีนี้ยังไม่ใช่ศูนย์เปอร์เซ็นต์ในตอนนี้ ข้อความในแถลงการณ์ไม่มีการเปลี่ยนแนว แต่คำพูดของนายลาโรว์ยังคงอยู่ ควรติดตามปัญหาสินเชื่อที่อยู่อาศัยและการเปลี่ยนแปลงแนวทางนโยบาย
◎กราฟรีพีทหลังการประกาศ
กำลังใช้งาน EA ประเภทรีพีทกับ AUD/CHF
ล่าสุดการลดดอกเบี้ยเกิดขึ้น AUD จึงอ่อนค่าลงกว่าแนวที่คาดไว้ แต่วันนี้ราคากลับมาสูงขึ้นในช่วงที่คาดไว้
AUD/CHF กราฟ 5 นาที
AUD/CHF กราฟ 1 ชั่วโมง
AUD/CHF กราฟ รายวัน
AUD/CHF กราฟ รายสัปดาห์
ต่อไปก็อยากให้ราคาเคลื่อนไหวในกรอบที่คาดการณ์ไว้ต่อไป…ขอให้เป็นเช่นนั้น
◎เอกสารต้นฉบับของแถลงการณ์ RBA
Statement by Philip Lowe, Governor:
Monetary Policy Decision
ในการประชุมวันนี้ คณะกรรมการตัดสินใจคงอัตรากระแสเงินสดไว้ที่ 1.50 เปอร์เซ็นต์
เศรษฐกิจโลกเติบโตเกินแนวโน้มในปี 2018 แม้ว่าจะชะลอตัวลงในครึ่งหลังของปี อัตราการว่างงานในเศรษฐกิจขั้นสูงส่วนใหญ่ยังต่ำ แนวโน้มการเติบโตของโลกยังคงอยู่ในระดับที่เหมาะสม แม้ความเสี่ยงด้านลงจะเพิ่มขึ้น ความตึงเครียดทางการค้ากระทบการค้าโลกและการตัดสินใจลงทุนบางส่วน การเติบโตของเศรษฐกิจจีนยังชะลอตัวโดยรัฐบาลผ่อนคลายนโยบายในขณะที่เฝ้าจดจำนโยบายด้านการเงินอยู่ ประเทศทั่วโลกรวมถึงอัตราเงินเฟ้อรวมลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลง แต่เงินเฟ้อพื้นฐานในหลายประเทศปรับตัวขึ้น
เงื่อนไขการเงินในเศรษฐกิจขั้นสูงเข้มงวดลงในช่วงปลายปี 2018 แต่ยังถือเป็นแนวทางผ่อนคลาย ราคาหุ้นลดลงและสเปรดเครดิตเพิ่มขึ้น แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้ฟื้นตัวบางส่วน นักลงทุนไม่คาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในสหรัฐอเมริกา อันตรายพันธบัตรรัฐบาลได้ลดลงในหลายประเทศ รวมถึงออสเตรเลีย ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงอยู่ในช่วงแคบตามเวลาที่ผ่านมา Terms of trade ได้เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาแต่คาดว่าจะลดลงตามกาลเวลา
สถานการณ์หลักคือเศรษฐกิจออสเตรเลียเติบโตประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้และน้อยกว่าเล็กน้อยในปี 2020 เนื่องจากการส่งออกทรัพยากรชะลอตัว การคาดการณ์การเติบโตได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนของธุรกิจที่เพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ ตามสภาพรวมโลก ความเสี่ยงด้านลบบางประการได้เพิ่มขึ้น ประมาณการ GDP ในไตรมาสกันยายนชะลอตัวกว่าที่คาด เนื่องจากการบริโภคของครัวเรือนไม่เติบโตตามที่คาด แต่ข้อมูลการบริโภคมีความผันผวนและสามารถปรับปรุงได้ในหลายไตรมาสต่อมา การเติบโตของรายได้ครัวเรือนยังอยู่ในระดับต่ำในช่วงไม่กี่ปีก่อน แต่คาดว่าจะฟื้นตัวและสนับสนุนการบริโภคของครัวเรือน ความไม่แน่นุ่มภายในประเทศยังอยู่รอบแนวโน้มการใช้จ่ายของครัวเรือนและผลกระทบของการลดราคาบ้านในบางเมือง
ตลาดที่อยู่อาศัยในซิดนีย์และเมลเบิร์นกำลังปรับตัวหลังจากราคาสูงขึ้นในช่วงก่อนหน้า สภาวะได้อ่อนแอลงในทั้งสองตลาดและการคาดการณ์ค่าเช่าก็ยังต่ำ เงื่อนไขเครดิตสำหรับผู้กู้บางรายเข้มงวดยิ่งขึ้น ขณะเดียวกัน ความต้องการเครดิตจากนักลงทุนในตลาดที่อยู่อาศัยลดลงอย่างเห็นได้ชัดเนื่องจากปฏิภาคธุรกิจของตลาดที่อยู่อาศัยเปลี่ยนแปลง การเติบโตของเครดิตที่ให้แก่ผู้ครอบครืองบ้านได้ลดลงเป็นอัตรารายปีร้อยละ 5.5 อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อจำนองยังคงต่ำและมีการแข่งขันอย่างสูงสำหรับผู้กู้ที่มีคุณภาพเครดิตสูง
ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ 5 เปอร์เซ็นต์ คาดว่าอัตราการว่างงานจะลดลงไปที่ 4¾ เปอร์เซ็นต์ในไม่กี่ปีข้างหน้า อัตราว่างงานสูงและมีรายงานว่าขาดทักษะในบางพื้นที่ อัตราการจ้างงานที่แข็งแกร่งได้ส่งผลให้การเติบโตของค่าจ้างดีขึ้น ซึ่งเป็นพัฒนาการที่น่ายินดี การพัฒนาของตลาดแรงงานควรทำให้ค่าจ้างเติบโตขึ้นอีกในระยะยาว แม้ว่านี่จะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป
เงินเฟ้อยังคงต่ำและเสถียร ตลอด 2018 ในทางปกติ เงินเฟ้อ CPI อยู่ที่ 1.8% และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1¾% เงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะปรับตัวขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยการปรับจะเป็นไปอย่างช้า ๆ และใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้เดิม สถานการณ์หลักคือเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 2% ในปีนี้และ 2¼% ในปี 2020 เงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะลดลงในระยะสั้นเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลง
อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำยังคงสนับสนุนเศรษฐกิจออสเตรเลีย ความคืบหน้าเพิ่มเติมในการลดการว่างงานและให้เงินเฟ้อต่อตอบเป้าหมายคาดว่าจะเกิดขึ้น แม้ว่าความก้าวหน้าจะเป็นไปอย่าง gradual ก็ตาม พิจารณาข้อมูลที่มีอยู่ คณะกรรมการเห็นว่าการคงท่าทีการนโยบายการเงินไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมครั้งนี้สอดคล้องกับการเติบโตที่ยั่งยืนของเศรษฐกิจและการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไป
