【中间选举之后的第一天】特朗普落败为何股市、BTC、黄金同时上涨？“三个原因”与未来展望，兼业交易者尝试分析
介乎選舉日計票之後，差不多已經過了一日。
昨日的走勢，大家是怎樣看待呢？
我最在意的是，美國股市（US500）與比特幣，以及黃金都同時向上走的事。
股票和比特幣被稱為「高風險資產」，黃金則被稱為「避險資產」，通常這三者的走勢往往是相反的組合。為何會在同一時點被買入？現在稍穩定下來的時候，想整理一下。
為忙碌的人先做個大致概覽
- 股票與比特幣：結果變得明確，焦慮消散。利率似乎也會下降
- 黃金：美元走弱與利率下跌，帶來「以防為備」的買盤叠加
- 三者皆以各自不同的原因向上攀升。因此，未必表示今後會一起同向走
- 未來的關鍵：利率走向，以及戰爭、原油相關動向
首先回顧選舉結果
民主黨在參院、眾院兩院均取得多數。由於總統仍是共和黨人特朗普，因此總統與國會屬於不同黨派「失衡（扭結）」的狀態。
有趣的是，開票進行中，反而是走低的。US500在日本時間4日凌晨起開始下跌，之後在13時前後突然扭轉。
▼ 圖表① US500（美國股價指數）1小時線
開票期間下跌後，急速扭轉
股票與比特幣上漲的走向
概括來說，「焦慮消失」，以及「利率可能下跌」的想法。按順序追溯，流程如下。
結果，道瓊工業指數+3.03%、標普500指數+1.58%大幅上漲。
但若說值得高興，是否過於樂觀…
- 指數上升，但半導體股卻在下跌
- 比特幣曾一度跌破7萬6000美元再回升。新買家仍然不多，這是另一種說法
▼ 圖表② BTCUSD（比特幣）
曾一度跌破7萬6000美元，回升至約8萬美元附近
此時若說出現「強勁上升趨勢到來！」就有點早。我會先謹慎地追蹤走勢。
為什麼連黃金都被買入？
黃金出現漲幅較前日+3.3%，大幅反彈。
▼ 圖表③ XAUUSD（黃金）
受到選舉結果推動大幅上漲
本應作為避險資產，卻與股票同漲。大致上有以下三個原因。
① 美元走弱
美元自近一個月低點回落。黃金以美元定價，美元走弱時顯得便宜並容易被買入。
② 利率下滑
黃金持有並不產生利息。利率下降時，這一缺點就不那麼在意了。
③ 對未來的不確定感
因扭結，預算與政策推動可能變得緩慢。當作為「保險」也會被買入。
把三者放在一起看
| 資產 | 被買入的主要原因 |
|---|---|
| 股票（US500） | 消除不安，利率下降的期待 |
| 比特幣 | 利率下降、市場上流通的資金增加的期待 |
| 黃金 | 美元走弱，利率下降、作為保險的買盤 |
這樣並列起來，可以發現三者共同的只有「利率下降」這一點。
換句話說，若利率走勢改變，現在一起上漲的情況也可能改變。
接下來想留意的地方
1. 原油
會否繼續下跌
2. 美國債券殖利率（利率）
利率是否會持續下降
3. 美元指數（衡量美元走勢的指數）
美元是否會繼續走弱
4. 戰爭與地緣政治動向（最值得關注）
停戰或降溫的動向會出現，還是拖長下去
尤其需要留意的是，特朗普總統的戰爭觀與原油價格之間的關聯。
在停戰與外交方面會如何行動？他的言行可能會使原油、美元與利率的走向出現巨大變化。
如果再有其他值得關注的動向，會在此整理。希望這些對你有所參考。
※本文所涉行情價格與數值，基於11月4日到5日的市況數據所記載。