日本當局、剩餘時間的使用方法
翻譯成香港用語:我已連續兩日寫下有關外匯介入的文章。今天想略轉個視角,寫一段思考。
所看的是介入本身,而是介入後買入的時間會被用於什麼。
前兩篇文章在一樣的介入下寫道,國內勢力在日本央行加息提前方面保持警惕,海外勢力認為介入可以替代加息而延宕。介入之後日圓賣壓回升時,也有些人認為日本方面被輕視得太過。
美國財政部長葉倫表示信任兩儀祇植田總裁,若具有足夠獨立性就會做需要的事。聽起來只有「快加息」的訊息。
迄今的對照中看見的,是介入並非加息的替代方案。介入只是暫時停止日圓賣壓,為到下一項政策到來前爭取時間。問題在於時間之後又會發生什麼。
日銀所示的有條件路徑
日銀並未承諾九月會加息。另一方面,出於對物價上行風險的警戒,只要展望若實現,亦未放棄調整貨幣寬鬆程度的路徑。