鏑木 高明　『週刊　金相場展望』　2026年11月09日号

株式会社投資日報社の代表取締役社長であり、アストロロジー相場分析のパイオニア、金融サイクル分析の第一人者である、鏑木高明が毎週執筆を行っている金相場展望のレポートでございます。

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※  来週の金相場展望は都合により火曜日に発行いたします。ご了承願います。

先週は米中間選挙で上下院とも民主党が勝利したことで、新たな議会構成の下でＡＩ規制やデータセンター建設への制約が強まり、巨額の設備投資計画が見直されることで、ＡＩ関連株が急落。その波及で株式市場は全体でも大幅安の展開となった。しかし金相場は反騰。
株のショック安は金相場にも波及する―といった現象については先週こう述べた。
「株安／金利低下は方程式通りの動き、そして金の下落は株安の反応といえる。つまり、株安に伴う金の換金売りである。これは以前から我々が指摘してきた株急落に伴う金下落の方程式に沿ったものだ。しかしここから大幅な株安へと発展していくと、金利はさらに低下、ＦＲＢの金融政策も利上げから利下げへと路線が変更される。こうなると、金相場は逆に反騰に転じる。これは2008年９月、株価がリーマンショックで暴落した時の状況を彷彿とさせる。しかし金も暴落したが、先にボトムを付けたのは金相場であった（左図参照）。
結果的にはＦＲＢの緊急利下げが金への資金逃避を促しただが、これは株の暴落時における金相場の定石にもなっている」。

続きはＰＤＦファイルをご覧下さい。


【鏑木高明　プロフィール】
関西学院大学経済学部卒。1995年に世界的に著名な米国のマーケットアナリスト、レイモンド・メリマン氏と提携、国内初の相場サイクルとアストロロジーレポートを発行。サイクル、アストロロジーを活かした相場分析には定評がある。株式会社投資日報社　代表取締役、投資日報出版株式会社　代表取締役、日本テクニカルアナリスト協会会員、『投資日報α』編集長。

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