指定価格で約定しないのはなぜ？スリッページの基本

画面で見ていた価格で注文したのに、約定価格が少しずれていた。損切りにかかったとき、指定した価格より少し先で決済された。こうしたずれは「スリッページ」と呼ばれます。

今回は、スリッページがなぜ起きるのか、どんな注文で起きやすいのかを整理します。

スリッページとは

スリッページは、注文した時点の価格と、実際に約定した価格の差のことです。

• 不利な方向にずれる場合：買いでより高く、売りでより安く約定する
• 有利な方向にずれる場合：買いでより安く、売りでより高く約定する

どちらにも起こりえます。不利なずれだけが問題と思われがちですが、有利なずれが起きることもあります。

なぜずれるのか

注文が出されてから約定するまでには、わずかな時間がかかります。その間に価格が動けば、約定価格がずれることがあります。

• 相場が急に動いているとき（重要な経済指標の発表前後など）
• 取引している参加者が少ない時間帯（流動性が低いとき）
• 回線の状態や、口座会社のサーバーとの距離が影響するとき

どの注文で起きやすいか

• 成行注文：その時点の価格で約定する性質上、ずれが起きやすい
• 逆指値注文・損切り注文：指定した価格に達すると成行に近い形で約定するため、ずれが起きることがある
• 指値注文：指定した価格か、それより有利な価格で約定する方式のため、不利な方向のずれは基本的に起きにくい。その代わり、価格に届かなければ約定しない

具体例（仮の数字）

買いポジションに損切り149.800を置いていたとき、相場が急落して149.780で約定したなら、0.02円分（2pips）の差が出ています。損切りの金額は、計画していた額より少し大きくなります。

対策の考え方

スリッページを完全になくすことはできません。そのうえで、次のような備えが考えられます。

• 重要な指標の発表前後は、取引を避けるか、ロットを抑える
• 流動性が低い時間帯の取引条件を、あらかじめ把握しておく
• 損失額を計算するときに、多少のずれを織り込んでおく

注意点

スリッページの出方は、口座会社の約定方式や、銘柄、相場の状況によって変わります。以前うまくいった条件が、今回も同じように働くとは限りません。

まとめ

スリッページは「注文と約定の間に価格が動いた分のずれ」。成行や損切りで起きやすいことを知っておくと、損失額の見積もりに余裕を持たせやすくなります。