仮想通貨相場分析【２月３日】
仮想通貨市場の現状と急反発の背景
ビットコイン（BTC）は、月曜日の午後11時（東部標準時）時点で、過去24時間において4.2%の上昇を記録し、7万8,662ドルに達しました。同日の早朝には、一時7万5,000ドル前後まで鋭く下落する場面もありましたが、そこから力強い反発を見せています。現在の価格は昨年の４月の安値となっています。
ビットコイン日足チャート
また、イーサリアム（ETH）も5.86%上昇して2,322ドルとなり、他の主要なアルトコインも総じて小幅な上昇を記録しました。しかしながら、仮想通貨市場全体を俯瞰すると、直近で発生した大規模な資金流出の影響は色濃く、価格水準は依然として暴落前の水準を大きく下回ったままとなっています。
イーサリアム日足チャート
アナリストの分析によれば、過去数日間にわたる株価および仮想通貨の急落は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しに対する「タカ派的」なシグナルが主因です。特に、次期FRB議長の指名をめぐる不確実性が市場に動揺を与え、米国の金利予想が再評価されたことが、リスク資産からの資金引き揚げを加速させました。
クロノス·リサーチのCIOであるヴィンセント·リュー氏は、現在の市場状況について次のように述べています。「今回の反発は、大量の清算が発生した後のショートカバー（空売りの買い戻し）や、売られ過ぎの状況、そして強制売却が一巡した後の安定化を反映したものです。流動性が主要通貨に集中する局面では、ビットコインとイーサリアムが最初に買い注文を吸収し、回復を牽引する傾向があります」。
米国スポットビットコインETFからの資金流出
機関投資家による安定した需要の柱として期待されている米国のスポットビットコインETF（厳格に規制された投資商品）ですが、1月の最終週には約14億9,000万ドルの資金流出を記録しました。
特に木曜日には単日で8億1,800万ドルの流出が発生し、これは2026年における1日あたりの償還額としては過去最大規模となりました。1月全体を通じたビットコインETFの損失は約16億ドルに達し、月次ベースではこれらのファンドにとって過去3番目に悪いパフォーマンスを記録した月となりました。
仮想通貨投資商品全体および市場のデータは以下の通りです。
・暗号資産投資商品から週次で合計17億ドルの資金が流出。
・2025年10月の高値以降、金融機関の資産運用残高（AuM）は累計で730億ドル減少。
・流出の背景には、FRBのタカ派姿勢による金融引き締め、大口投資家（クジラ）による利益確定売り、および地政学的リスクの高まりがある。
・資金流出の大部分は米国市場に集中している。
・詳細な内訳は、ビットコインがマイナス13.2億ドル、イーサリアムがマイナス3.08億ドル。
・ビットコインの「恐怖と強欲指数」は17を示しており、現在は「極端な恐怖」の状態にある。
・現在のビットコイン価格は約78,638ドル付近。
・ビットコインは2025年10月のピークから約40%下落しており、これは2022年の暴落以来で最大の下落幅である。
大規模な清算とマクロ経済の影響
Wintermute（ウィンターミュート）の報告によれば、ビットコイン価格が80,000ドルの心理的節目を下回ったことで、25.5億ドル相当の強制清算が発生しました。これは暗号通貨の歴史上、10番目に大きな清算規模に相当します。この急激な動きを引き起こした要因として、いわゆる「Mag7（マグニフィセント·セブン）」と呼ばれる米有力ハイテク企業の決算が市場予想を下回ったこと、次期FRB議長にケビン·ウォーシュ氏が指名されたこと、そして貴金属市場での調整局面が重なったことが挙げられます。
現在の市場ボラティリティは、マクロ経済の不透明感と投資家のリスクオフ姿勢を反映したものですが、業界関係者は「構造的な崩壊」ではないと強調しています。ブロックチェーン·インフラの整備や機関投資家の潜在的な関心は依然として強固であり、2026年後半に向けた緩やかな回復が期待されています。
流動性の低下とアーサー·ヘイズ氏の視点
BitMEXの共同創設者であるアーサー·ヘイズ氏は、現在の市場環境について鋭い洞察を示しています。「ここ数週間で米ドルの流動性が約3,000億ドル減少した。その主な要因は、米国財務省の一般会計（TGA）残高が約2,000億ドル増加したことにある」と指摘しています。
米国政府が政府閉鎖という万が一の事態に備えて現金を積み増している可能性があり、その結果として市場からドルの流動性が吸い上げられているという構図です。ドル流動性が引き締まる中で、リスク資産の筆頭であるビットコインが下落するのは経済的なメカニズムとして不自然ではない、という見解です。
2月2日の暴落：全資産クラスへの波及
ビットコインが2025年4月以来の安値を更新する中で、複数の資産クラスでも同時に売り圧力が加速しました。2月2日時点での各資産の下落率は以下の通りです。
- 天然ガス：マイナス15.5%
- イーサリアム：マイナス10.5%
- 銀（シルバー）：マイナス8.0%
- 金（ゴールド）：マイナス5.5%
- ビットコイン：マイナス5.5%
- WTI原油：マイナス4.5%
- ナスダック100：マイナス1.5%
- S&P500：マイナス1.2%
- ダウ工業株30種：マイナス0.8%
コモディティ市場では現在、歴史的なボラティリティが発生しています。ただし、金と銀については急落後に大きな反発を見せ、この日の下落分の大半をすでに回復しています。金価格は1オンス4,700ドル台、銀価格は1オンス87ドル台まで値を戻しており、安全資産としての需要が根強いことを示唆しています。
ビットコインは現在の価格で「割安」か
Coinbase（コインベース）が発表した「Charting Crypto: Q1 2026 Edition（2026年第1四半期 ビットコイン投資家意識調査報告書）」によると、プロ·アマ問わず多くの投資家が現在の価格をポジティブに捉えているようです。
【有料購読のご案内】
有料購読エリアでは、さらに一歩踏み込んだ、価値ある個別銘柄の徹底分析を展開しています。
「ビットコイン、イーサリアムだけでは終わらない、次の大きな利益を生む銘柄に投資したい」
「仮想通貨市場の本質的な流れと未来を把握し、確実にその波を掴みたい」
このようにお考えでしたら、ぜひ購読をご検討ください。継続的な質の高いリサーチこそが、大きな成功への鍵となります。
(本レポートは、2016年の配信開始以来、常に市場の最前線をお届けしています)
ใช่ไหม?