前回は、「相場は理論どおりには動くはず？」「毎日どこかで小さな“歪み”が生まれている」というところまでご一緒しました。
今回は、その“歪み”を1つの通貨ペアだけ見て追いかけると、どんな限界にぶつかるのか──
そこから整理してみたいと思います。

1. 多くのトレーダーがやっている、典型的な「1通貨ペア分析」

まずは、よくあるチャートの使い方から振り返ってみましょう。

左上：USDJPYの15分足

右上：同じUSDJPYの1時間足

下段：RSIやストキャス、MACDなどのオシレーター

必要に応じてボリンジャーバンドや移動平均線を重ねる

こんな構成で、

「短期足でタイミングを測りつつ」

「上位足の方向性を確認して」

「オシレーターで行き過ぎをチェック」

というのが、もっとも一般的な1通貨ペア分析のスタイルではないでしょうか。

このやり方自体は、決して間違いではありません。私自身も長く使ってきましたし、今でも参照します。

しかし、「相場の歪み」を本気で取りに行く、という観点で見ると、1通貨ペア完結の分析には、どうしても埋められない“盲点”が出てきます。

2. 1通貨ペア完結の分析だからこそ見えなくなる3つのこと

1つの通貨ペアだけを見ていると、次の3つが見えにくくなります。

① 「誰が本当に相場を押しているのか」が分からない

たとえばUSDJPYが急上昇したとしても、

USDが強くなっているのか
JPYが弱くなっているのか

それとも、両方が同時に動いているのか

1通貨ペアだけでは、本当の“主役”が判別しづらいですよね。

同じ時間帯に、たとえば

EURUSDも上昇している
でもEURJPYはヨコヨコ

という状況なら、

「あ、これは“ドル高”が主役だな」

と分かるかもしれませんが、
その判断も結局は複数チャートを“感覚的に”見比べた印象でしかありません。

② 他通貨との「関係性（構造）」が分からない

テクニカル指標は、基本的にその通貨ペアの中で完結した情報しか見ていません。

ボリンジャーバンドは、その通貨ペアの価格の標準偏差

RSIやストキャスティックスは、その通貨ペアの上げ下げの強さ

MACDは、そのペアの移動平均線同士の関係

つまり、「USDJPYの世界の中の行き過ぎ」しか見ていないのです。

しかし実際の為替は、
USD・JPY・EUR・GBP・AUD…といった通貨そのものの“綱引き”の結果としてレートがついています。

1通貨ペア完結の指標だけでは、

「いまEURとGBPのどちらが本当に買われているのか」

「クロス円全体の動きに対して、この通貨だけがおかしな位置にいるのか」

といった “相対的な歪み” は、どうしても見えにくくなります。

③ 歪みが“なぜ”生じたのか、原因を特定しづらい

前回お話ししたように、市場の歪みは

指標のタイミング

実需フロー（仲値・Fixなど）

アルゴの偏り

など、さまざまな要因から生まれます。

しかし、1通貨ペアだけを見ていると、

「この下落は、NZDだけが売られているのか？」

「それとも、ドルが全面高になっているだけなのか？」

「別の通貨が動いた結果として、間接的に動かされているだけなのか？」

といった “構造的な理由” までは分かりません。

結果として、

“強そうに見えた通貨”を買ったら、別の通貨の巻き戻しに飲まれて負ける

“売られすぎに見えたペア”を逆張りしたら、他通貨主導のトレンド継続で踏まれる

といった「見えない背景」による負け方が増えてしまいます。

3. 「複数ペアを並べれば解決する」は本当か？

こうした限界を感じて、チャートをどんどん増やしていく方も多いと思います。

上段：ドルスト（EURUSD, GBPUSD, AUDUSD…）

中段：クロス円（EURJPY, GBPJPY, AUDJPY…）

下段：インデックスや金・株価指数など

もちろん、これによって“ざっくりとした相場観”はつかめるようになります。

しかし、実際にエントリーしようとすると、こんな感覚に陥りませんか？

「NZDが弱そうだけど、本当にNZDだけの話なのか？」
「なんとなくEURが強い気がするけど、どのペアで入るのが一番いいのか分からない」

つまり、

「NZDが弱い」「EURが強い」といった曖昧な印象レベルまでは分かる

けれど、
- 「どのペアで建てるべきか」
- 「どれくらい歪んでいるのか」
- 「どこまで戻れば“歪みが解消された”と言えるのか」
  という、具体的なトレード判断に落とし込む指標にはなりにくいのです。

4. 欲しいのは「構造レベルの答え」

ここまでを整理すると、私たちが本当に欲しいのは、

「今起きている動きは、どの通貨がどのくらい押している結果なのか？」
「それは、3通貨や複数ペアの“関係式”から見て、どれくらい歪んでいる状態なのか？」
「その歪みが均衡に戻るとしたら、どのペアで・どのあたりまで戻る可能性が高いのか？」

といった、「構造レベルの答え」です。

1通貨ペア完結の分析では、

価格の動き

ボラティリティ

オシレーターの位置

といった “結果として表に出てきた値” だけを見ているに過ぎません。

そこに

通貨同士の整合関係

どのペアがどれだけ“歪みに寄与しているか”

どこから“回帰が始まった”と言えるのか

といった “関係性の情報” を組み合わせることができれば、
同じチャートを見ていてもまったく違う判断ができるはずです。

次の章は「5. 「2通貨では見えない世界」をどうやって見るか？」ですが、この先はお手数ですが、「閲覧申し込み」をしてご覧ください。投稿内容を10分程度にまとめた動画もご用意しています。

【三通貨パリティで読むFX ─ 日常の“歪み”を稼ぎに変えるTriParity分析】第２回：2通貨だけの分析で“構造”が見える？ ─ 1ペア分析の限界