【崩壊する安全神話】ヘッジファンド『ロング・ショート戦略』の穴

こんにちは、下山です。

投資は、資金力がモノをいう世界です。



たとえば資金30万円の個人投資家と

資金300億円のヘッジファンドが同じ土俵で、まともに戦えば、

「個人投資家には勝ち目がない」と誰もが思うでしょう。



いわば、ゾウとアリの戦いです。



ただし、現実には何が起こるか分かりません。



ときにアリが群れをなし、ゾウを倒してしまうようなことが

投資の世界で現実化します。



＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

ヘッジファンドの閉鎖

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝


先日、「ロンドンを拠点とするヘッジファンド

"ホワイト・スクエア・キャピタル"が閉鎖される」

とのニュースが報道されました。



ヘッジファンドの閉鎖はそれほど珍しい話ではありません。



しかし、こちらのヘッジファンドは、

あの"ゲームストップ株"を空売りして

大損したヘッジファンドということで市場がザワつきました



ゲームストップ株について、

あまりよくご存知でない方もいらっしゃると思いますので

先日のメルマガで紹介した内容を改めてお伝えしておきます。

↓

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊


ゲームストップというのはアメリカのゲーム小売店です。



そのゲームストップの株価が、今年2021年の1月に突如大暴騰する

という出来事が起こりました。



20ドルにも満たなかった株価が1ヶ月たらずの間に

500ドル近くまで大暴騰しました。



テンバガーどころでは、ありませんね。



この事件の背景にはウォール・ストリートに対する

反感があったと言われています。



ゲームストップ株にはヘッジファンドによって

空売りが仕掛けられていて、



「ゲームストップ株をみんなで買って株価上げて、

ヘッジファンドに損させてやろうぜ」みたいな。



ネットの掲示板、レディット（Reddit）に集まった個人投資家が

一気にゲームストップ株を買いはじめました。



空売りを仕掛けていたヘッジファンドは大打撃を受けます。



＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊



「ホワイト・スクエア・キャピタル」は

まさにこの大打撃を受けたヘッジファンドの1つでした。



そしてこの度、閉鎖が報道されました。



「ゲームストップ株によって生じた損失が原因で閉鎖するわけではない」

との報道もありましたが、ゲームストップ株によって

２桁パーセンテージの損失を出したようですから、

少なからず影響があったと考えるのが自然です。



個人投資家の圧力によって損失を被った

1つのヘッジファンドが閉鎖された、という事実は

歴史に残る事件と言っても過言ではありません。



個人投資家の下克上です。



時代は変化します。



そして、

今まであり得ないと思われていたことが

これからも起こるでしょう。



何事も「あり得ない」と

決めつけないことが肝心ですね。



＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

『ロング・ショート戦略』の穴

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝


ちなみに、一般的にヘッジファンドが

どのような戦略で売買しているかご存知でしょうか？



有名なのが、『ロング・ショート戦略』ですね。



ロング・ショート戦略とは、

買いと売りのポジションを両方持つ戦略です。



値上がりが期待される割安銘柄を買いながら、

値下がりしそうな割高な銘柄を同時に空売りする、

これが基本戦略です。



買いと売りを両方もつことでリスクヘッジをしているわけです。



たとえば売りポジションが大きな損失を出しても

買いポジションでカバーする、という感じで

どんな場面でも利益を残すことを意識した戦略です。



しかし、今回のゲームストップ株事件が

この戦略に大きな穴があることを証明してしまいました。



今回のゲームストップ株のように、

20ドルにも満たなかった株価が

500ドル近くまで暴騰するようなことがあれば、

他のポジションで含み益が出ていたとしても

カバーしきれないでしょう。



たしかに、ロング・ショート戦略によって

ある程度のリスクヘッジはできますが、

たった一度の暴騰や暴落によって

多額の損失を被る可能性を秘めています。



今までは考えられませんでしたが、

個人投資家に「空売り」を狙い撃ちされるなんてことも

起こり得ますからね。



＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

株アカデミーの手法も同類？

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝


「えっでも株アカデミーの投資手法も

両建てするから、似たようなものじゃないの？」

という方もいらっしゃるのですが、違います。



ロング・ショート戦略の場合、買いと売り、

それぞれのポジションについて異なる銘柄を選びます。



ですから、全てのポジションが

損失になる可能性があります。



しかし、株アカデミーの波乗り投資法は

1つの銘柄について買いと売りのポジションを持ちます。



ですから、大暴騰、大暴落が起ころうとも

必ずいずれかのポジションが利益になり、

ロング・ショート戦略より安全です。



もちろん、リスクゼロで利益が得られるわけではありません。



当然ですが、買いと売りのポジションを

常に同じ数だけ持っていたら

いつまで経っても利益は生まれません。



買いと売り、それぞれのポジションのバランスを

くずした時に初めて利益が生まれます。



ただ、含み損に対する対処法もありますので

株アカデミーの波乗り投資法は

極めて安全なルール設計がなされた手法だと自信を持って断言できます。



＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

利益よりリスク

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝



投資の世界には様々な手法があります。



誰がどんな手法を使おうとその方の勝手ですが、

自分が見ている限り、リスクから目を逸らして

堅実に利益を得ることをやめた投資家の中で

相場に生き残り続けた人間はただの１人もいません。



ですから、あなたが手法を選ぶ際はまず最初に

「利益がどれだけ得られる手法か？」

ということを考えるのではなく、

「リスクをどれだけ抱える手法か？」

ということを考えてみてください。



「一発で大きく稼いでやろう」

と一攫千金を狙っているような方には、

何を言っても無駄かもしれませんが、



リスクをきちんと把握し、

堅実に、着実に利益を積み重ねることを目標とし

トレードすることが実は利益への最短距離です。



それでは本日も最後までご覧くださり

ありがとうございました。



下山敬三